SK崔泰源警告：AI正吞噬一切，今年千亿利润或变巨亏

SK集团会长崔泰源发出警示，市场对SK海力士今年营业利润可能突破1000亿美元的乐观预期，同样有可能转化为1000亿美元的巨额亏损。他强调，人工智能正处于转型期并吞噬一切，技术变革带来的波动性已达到前所未有的程度。

崔泰源20日在华盛顿特区出席"跨太平洋对话"活动时表示，AI时代的不确定性已使传统规划周期失去意义，"制定1年计划毫无意义，年初和年末的变化实在太大"。他指出，拥有资金和资源的企业将在AI竞争中占据主导地位，但即便是行业领先者也难以确定是否掌握了正确的解决方案。

这一表态凸显了半导体行业在AI浪潮下面临的双刃剑困境。尽管SK海力士去年凭借高带宽内存需求激增创下历史最佳业绩，市值飙升至690万亿韩元，但崔泰源的警告揭示了技术迭代加速可能在瞬间改变市场格局的风险，这对依赖长期投资的半导体产业构成重大挑战。

崔泰源同时强调，AI数据中心的能源需求正在成为整个社会的挑战，仅美国AI数据中心基础设施就需要5万亿美元投资。他表示，韩美日三国在这一转折点的合作方式将决定未来秩序。

利润预期从500亿美元翻倍至1000亿美元

SK海力士的业绩预期在短短数月内出现剧烈变化。崔泰源透露，去年12月市场预测今年营业利润将超过500亿美元，而最新预期已突破1000亿美元。这一数字约合144.85万亿韩元。

这种预期飙升建立在SK海力士去年的强劲表现之上。该公司2024年实现销售额约79万亿韩元、营业利润47万亿韩元，创下历史最高纪录。高带宽内存需求增长和通用DRAM销售强劲是主要驱动因素，公司市值与三星电子共同推动韩国KOSPI指数迈入5000点时代。

但崔泰源对这一看似利好的预期保持高度警惕。他表示，"新技术可能是一种解决方案，但也可能使一切化为乌有"，强调在AI引发的产业剧变中，即使是最先进的技术优势也可能迅速丧失。

市场出现"扭曲"现象

崔泰源指出，AI基础设施建设正在引发半导体市场的结构性扭曲。他表示，公司需要制造使用最先进技术的"怪物芯片"如HBM，这类产品能带来真正的巨额利润。

然而市场正出现反常现象。由于AI基础设施吞噬了大量内存供应，通用内存的利润率反而超过了技术含量更高的HBM产品。崔泰源将这种现象称为"扭曲"，反映出AI需求对整个半导体供应链的冲击已超出正常市场规律。

这种扭曲凸显了半导体企业面临的战略困境：一方面需要持续投入研发最尖端技术，另一方面市场结构的快速变化可能使技术优势的价值难以预测。

能源瓶颈成为AI发展最大挑战

崔泰源将能源供应视为AI时代最严峻的挑战之一。他表示，"AI几乎吞噬了我们所需的全部能源和电力"，如果不能正确应对电力需求，将成为整个社会的巨大挑战。

具体数据显示了问题的严重性。崔泰源透露，建造一个数据中心需要约500亿美元，美国AI数据中心容量需求约为100吉瓦，仅基础设施投资就需要5万亿美元，这还不包括能源成本。

他坦言，"我们是否拥有解决方案我也不太清楚"，并表示现在的情况已经变成必须为每个数据中心匹配一座1吉瓦发电站。这种能源与算力的紧密绑定要求，远超传统产业规划能力。

SK准备数据中心与发电站一体化方案

面对能源挑战，崔泰源透露SK正在准备将AI数据中心和发电站一起建设的新解决方案。他表示，即使建设了数据中心，未来也有许多技术能让其更高效使用，公司将集中资源进行研发以提升竞争力。

这一策略与特朗普政府重点推进的能源基础设施建设方向一致。当被问及能源领域对美投资计划时，崔泰源表示"之前一直在做"，但强调AI变化以几个月为单位发生，而能源项目通常需要五年周期，两者节奏严重不匹配。

关于联邦最高法院判定特朗普相互关税征收违法的裁决，崔泰源表示需要查看判决书后再作说明。

韩美日合作将决定未来秩序

崔泰源强调，当前变革不是简单挑战，而是决定所有人生存死亡的结构性现实。该论坛自2024年启动，汇聚韩美日三国现任及前任高级官员、学者、智库及商界人士讨论国际问题。

他表示，在这个转折点上，韩美日三国如何合作将决定未来秩序。这一表态反映出，在AI和半导体产业竞争日益激烈的背景下，技术联盟和供应链协作的重要性正在上升。

崔泰源的警示为市场提供了一个清醒视角：尽管AI带来巨大机遇，但技术迭代速度、市场波动性和基础设施瓶颈，使得即便是行业领先者也面临前所未有的不确定性。