芯片巨头深夜释放利好，中国资产全线大涨背后原因

欧美市场全线反攻。

北京时间3月25日晚间，美股三大指数集体走强，截至记者发稿，纳指大涨超1%，道指涨0.75%，标普500指数涨0.75%，大型科技股普涨，热门中概股全线大涨，纳斯达克中国金龙指数大涨超2%，拼多多大涨超8%，京东大涨超5%，阿里巴巴大涨超3%。欧洲股市亦集体大涨，欧洲斯托克50指数、德国DAX30指数、法国CAC40指数、英国富时100指数均涨超1%。

有分析指出，有关美国向伊朗提出结束冲突方案的消息提振了市场情绪，另外国际油价大幅下挫也缓解了投资者对美国通胀卷土重来风险的担忧，市场对美联储加息的预期有所降温。

值得一提的是，美股芯片板块大幅走强，其中芯片设计Arm公司股价暴涨超16%，此前该公司发布了其首款自研芯片AGI CPU，并表示，其新发布的自研芯片到2031年单款产品将产生150亿美元的收入。

另外，美国芯片巨头AMD、英特尔股价亦大幅走强，有消息称，英特尔和AMD已通知客户，3月和4月CPU价格将上调。有业内人士指出，目前CPU短缺一天比一天严重，不亚于内存芯片的情况。

芯片巨头宣布：涨价

3月25日，据《日经亚洲》报道，英特尔、AMD已各自通知客户，将分别于3月和4月起对全系列CPU上调价格。

受此影响，AMD、英特尔股价均大幅拉升，截至北京时间22:15，涨幅分别为6.26%、5.79%。

报道称，多名知情人士透露，今年以来CPU报价已多次上调，平均涨幅达10%至15%，部分产品涨幅更高。与此同时，交货周期从过去的一至两周骤升至平均八至十二周，个别情况下甚至长达六个月。

多名行业高管警告，CPU短缺在今年4至6月有望进一步恶化，而X86架构的供应压力也正在为基于Arm架构的处理器打开更大市场窗口。

据报道，惠普、戴尔等顶级PC制造商在今年2月底开始发现，其CPU需求量与实际可获得量之间出现了明显缺口，且当前状况远比数月前严峻。

一名负责销售英伟达、AMD和英特尔产品的服务器制造商高管表示，此前CPU的平均交货周期约为一至两周，但现在已延长至平均八至十二周。

一名服务器及PC分销商高管则指出，在某些情况下，CPU的等待时间目前已长达六个月。

一家游戏PC公司高管直言：“我们担心的是，即便多付钱也未必能拿到货。CPU短缺一天比一天严重，不亚于内存芯片的情况。”

与存储芯片短缺的逻辑类似，AI算力需求的爆炸式增长是此轮CPU紧缺的核心驱动力——原材料与产能正被英伟达、博通、谷歌、亚马逊等AI芯片巨头大量占用。

有分析人士指出，通用服务器和存储服务器的需求已远超此前预测。随着AI数据中心服务器的大量部署，需要更多通用型和存储型基础设施来提供支撑，而这些都依赖CPU。

一名熟悉情况的服务器制造商管理人士补充道：“今年通用服务器的增幅可能接近15%，但英特尔的产能扩张速度仅为个位数，供需失衡相当显著。”

有分析警告称，此轮涨价将对PC企业造成更大冲击。目前整机厂商已受困于内存与GPU的价格波动，CPU成本的上升将进一步压缩其营业利润，并可能最终转嫁至消费者端。

据了解，戴尔、惠普、联想等PC品牌都在计划涨价。其中，戴尔高端商用笔记本已上调20%—25%，联想部分型号涨幅超1000元，苹果新款MacBook Pro最高涨400美元。

行业分析机构Omdia预测，受涨价影响，2026年全球PC出货量将下降12%。存储芯片价格暴涨是核心推手，主流DDR4颗粒从3.2美元飙升至15美元，涨幅达369%。

产能瓶颈

据报道，尽管英特尔、AMD均在努力扩产，但产能仍难以跟上需求节奏。

目前英特尔正全力提升内部晶圆厂产能，但需要时间才能放量，同时还面临芯片基板的供应约束。AMD则将全部制造业务外包给台积电和三星等晶圆代工厂，不得不与英伟达、谷歌等AI芯片巨头争抢产能。

英特尔CEO陈立武此前表示，供应约束正在限制公司充分把握核心市场机遇的能力。AMD的CEO苏姿丰则在一次投资者会议上表示，公司观察到服务器CPU需求强劲增长，正在努力提升供应能力。

值得注意的是，供应短缺还呈现出结构性分化。华硕系统业务总经理廖逸翔指出：“中端X86 CPU面临更大供应缺口，因为英特尔和AMD更聚焦于高端芯片。供应缺口确实在扩大，预计将持续下去。”

CPU短缺正在加速推动市场向Arm架构迁移。一名服务华硕、惠普和戴尔的供应商高管表示：“其客户正在2026年加大投入，设计采用Arm架构CPU的电脑产品。我确实看到一些转换，因为英特尔CPU的短缺尤为突出。”

廖逸翔透露，目前华硕Copilot AI PC中，约30%搭载Arm架构CPU，较去年底的约20%大幅提升，且预计全年占比将持续攀升。

据悉，英特尔和AMD均采用X86架构设计CPU，该架构2025年在PC处理器中占比超过85%，在服务器处理器中约占78%。

责编：战术恒

排版：王璐璐

校对：祝甜婷