2025人形机器人业绩前瞻：产能与订单双增驱动收入跃升
优必选（09880.HK）近日发布年度业绩公告，显示公司在具身智能人形机器人领域实现跨越式发展。截至2025年12月31日的财年内，公司总收入达20.01亿元人民币，同比增长53.3%，其中全尺寸具身智能人形机器人产品及解决方案贡献8.206亿元收入，同比激增2203.7%，一举成为核心业务板块。
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财务表现方面，公司盈利能力显著提升。毛利率从2024年的28.7%攀升至37.7%，毛利总额达7.538亿元，较上年增长101.5%。亏损幅度同步收窄，从11.599亿元缩减至7.898亿元，降幅达31.9%。这一转变主要得益于高毛利机器人产品的规模化交付及运营效率优化。
产能建设取得突破性进展。截至2025年底，优必选全尺寸具身智能人形机器人年产能突破6000台，全球订单量持续领跑行业。产品矩阵已深度渗透汽车制造、智能制造、智慧物流（SLGB）及具身智能数据中心等关键领域，标志着其技术从实验室验证正式转向大规模商业应用。
技术迭代与产品创新双轮驱动。报告期内，公司研发投入聚焦工业场景需求，相继推出Walker S、Walker S1及Walker S2三代工业版机器人。其中，Walker S2于2025年启动量产交付，具备更强的环境适应性和任务执行能力，可完成精密装配、物料搬运等复杂工业操作，推动具身智能技术进入规模化应用阶段。
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