国产GPU龙头摩尔线程营收继续大增 一季度同比增长155.35%

国产GPU龙头摩尔线程营收继续大增 一季度同比增长155.35%

快科技4月26日消息，国产GPU领域的领军企业摩尔线程（688795.SH）正式发布了2025年年度报告及2026年第一季度报告。公告内容清晰地揭示了一个趋势：公司的商业化进程正在持续加速，业绩表现堪称跨越式增长，多项核心经营数据已经刷新了历史纪录。

国产GPU龙头摩尔线程营收暴涨243%创新高 完成五年五代架构五颗芯片技术迭代

先看2025年的整体成绩单。这一年，摩尔线程实现了15.05亿元的营业收入，同比增幅高达243.37%。如果拉长时间线来看，从2022年到2024年，公司的营收复合增长率超过了200%，这种增长势头在行业内无疑处于第一梯队。更值得关注的是盈利质量，同期公司毛利总额达到9.87亿元，同比增长218.43%，整体毛利率稳稳站在65.57%的高位，这在整个行业里都算得上是领先水平。

盈利能力的改善不止于此。在亏损控制方面，公司也展现出显著的经营优化效率。2025年，公司的归母净利润和归母扣非净利润虽然仍为亏损，但亏损额分别较上年同期收窄了38.16%和33.38%。如果剔除股份支付的影响，公司当年的净利润亏损为6.48亿元，相比上年同期足足收窄了8.47亿元，收窄比例达到56.65%。这组数据背后，是公司运营效率提升的直接体现。

进入2026年，高增长的态势丝毫没有减弱。第一季度，公司营收达到7.38亿元，同比增长155.35%。归母净利润实现0.29亿元，同比增加了1.42亿元。归母扣非净利润的亏损额也同比收窄了60.10%。尤其值得一提的是，就在2026年3月，公司签下了一笔价值6.6亿元的夸娥（KUAE）智算集群大单。这笔订单的意义非同小可，它不仅仅是业绩数字，更是对公司大规模智算集群交付能力和市场竞争力的一次有力验证。

技术驱动：高研发投入构筑护城河，五年完成五代架构迭代

GPU行业是典型的技术密集型赛道，持续且高强度的研发投入，是构建长期核心竞争力的基石。2025年，摩尔线程的研发费用高达13.05亿元，占营业收入的比例达到86.68%，这个投入力度在业内堪称标杆。

高投入也换来了丰硕的成果。截至2025年底，公司累计申请的知识产权达到2014项，其中发明专利有1743项；累计获得的知识产权为806项，其中发明专利590项。更重要的是技术路径的完整性——公司已经实现了从芯片架构、指令集到软件栈的全栈自主可控。更令人印象深刻的是其迭代速度：在短短五年时间里，完成了五代架构、五颗芯片的技术演进。这个速度，放在全球范围内看也极具竞争力。

产品与生态的布局也在同步扎实推进。目前，摩尔线程已经打造出覆盖“云-边-端”全场景的产品矩阵。其旗舰产品MTTS5000智算卡，性能已经能够对标国际主流旗舰产品。基于这款智算卡构建的夸娥万卡智算集群，也早已不是实验室里的概念，而是实现了商业化部署。眼下，公司正基于新一代的“花港”架构，向着建设十万卡级别的超大规模智算集群目标迈进。

生态建设是另一个关键战场。公司的MUSA架构实现了对主流CUDA生态的完整兼容，并建立了与主流大模型“发布即适配”的常态化合作机制。目前，其开发者与学习者社区已经汇聚了超过45万名成员，产教融合的布局更是覆盖了全国200多所高校。这意味着，技术的根正在越扎越深，人才的蓄水池也在持续扩大。