RedStone 推出结算层，以解决 DeFi 借贷中的 RWA 流动性缺口

RedStone推出结算层，以解决DeFi借贷中的RWA流动性缺口

去中心化预言机服务商RedStone最近有了新动作，推出了一条专为去中心化金融（DeFi）设计的新结算层。其核心目标很明确：让代币化的现实世界资产（RWA）能够更顺畅地成为借贷协议中的抵押品。

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这个名为RedStone Settle的系统，瞄准的是DeFi领域一个长期存在的结构性难题。想想看，像Aa ve这类主流借贷平台，其风险管理高度依赖近乎即时的清算机制。然而，许多代币化的现实世界资产——比如基金份额、债券——其赎回周期往往长达60到180天。这种“即时清算需求”与“漫长赎回现实”之间的巨大错配，正是RWA作为抵押品难以被广泛接纳的关键障碍。

那么，RedStone Settle如何破局？它引入了一套链上拍卖机制。当清算事件被触发时，这套机制会自动启动，允许流动性提供者立即介入并接手被清算的仓位。这样一来，协议本身获得了急需的即时流动性，而延迟赎回的风险则转移给了愿意并有能力承担的流动性提供者。

据这家总部位于瑞士巴尔的公司估算，该方案有望盘活目前闲置在DeFi生态中、价值超过300亿美元的代币化RWA。同时，它也能让用户更高效地利用自己持有的生息资产进行借贷操作。

这个300亿美元的数字，与当前市场的整体估算基本吻合。根据RWA.xyz的数据，如果剔除稳定币，代币化现实世界资产的总估值已突破300亿美元，其中主要以美国国债敞口和私人信贷等产品构成。

代币化 RWA 市场。来源： RWA.xyz

仅靠代币化并不能解决流动性约束

RedStone选择此时推出产品，背景颇有意思。整个市场正围绕一个核心问题展开激烈讨论：代币化本身，真的能自动带来流动性吗？

答案可能没有想象中乐观。正如此前行业媒体报道所指出的，在近期巴黎区块链周的诸多讨论中，参与者们达成了一个基本共识：将资产上链，仅仅是第一步，并不会自然而然地赋予其可交易性或金融可用性。

代币化现实世界资产依然面临诸多结构性限制，流动性和结算速度便是其中最突出的两个。

这一点在行业讨论中被反复强调。例如，Ondo Finance的Oya Celiktemur在一次圆桌讨论中就直言不讳：“目前仍存在一种误解，认为只要将缺乏流动性的资产代币化，就能神奇地将其转化为高流动性资产。但现实远非如此。”

巴黎区块链周关于 RWA 流动性的圆桌讨论。来源：Cointelegraph

然而，挑战与机遇并存。另一边，随着机构兴趣的日益浓厚，以及RWA作为抵押品的尝试逐步增加，DeFi借贷市场本身仍在持续扩张。币安研究的数据显示，截至今年9月，该领域同比增长了72%，其部分驱动力正是来自于机构对稳定币和代币化资产使用的增加。