谷歌和微软刚刚证明人工智能交易依然活跃——而OpenAI则焦头烂额

星期三对于人工智能悲观主义者来说是个糟糕的日子。

微软和谷歌母公司Alphabet在同一天盘后公布了财报，双双交出远超预期的成绩单——而就在同一天，OpenAI的营收却传来了不尽如人意的消息。市场的反应余音未消，两大企业云巨头传递出的信号已经再清晰不过：人工智能的商业化进程非但没有放缓，反而正在加速狂奔。

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Alphabet率先给出了答案。其2026年第一季度营收达到1099亿美元，同比增长22%，创下了自2022年以来的最快增速，轻松超越了华尔街约1071亿美元的预期。真正的亮点在于谷歌云：该业务营收飙升至200.3亿美元，较2025年第一季度的122.6亿美元同比激增63%，比分析师的预期高出近16亿美元。首席执行官桑达尔·皮查伊明确指出，企业级人工智能解决方案“在第一季度首次成为我们云业务的主要增长动力”。这一定性，无疑为整个行业的趋势做了注脚。

微软紧随其后，表现同样强劲。根据报告，微软2026财年第三季度营收达829亿美元，同比增长18%，高于此前813.9亿美元的预期。但真正令人瞩目的数字藏在细节里：其人工智能业务的年化营收已突破370亿美元，较上年猛增123%。作为核心的Azure及其他云服务同比增长40%，而微软云整体营收达到545亿美元，同比增长29%。

这一切增长的背后，都离不开人工智能浪潮带来的强大推力。

以微软面向企业的AI助手Copilot为例，其付费用户数现已突破2000万，高于上一季度的1500万。首席执行官萨蒂亚·纳德拉所提出的“智能体计算时代”概念，正因为有了这些扎实的数据支撑，才显得并非空谈。

另一边，谷歌的Gemini也在全面发力。今年早些时候，苹果与谷歌签署多年协议，决定基于Gemini平台构建其下一代基础模型，这无疑是谷歌在2026年获得的最重磅背书之一。市场表现上，Gemini Enterprise的付费月活跃用户环比增长40%。更关键的是，谷歌云服务的积压订单金额激增至4600亿美元——这几乎是上一季度水平的两倍，预示着未来强劲的收入潜力。

所有这一切亮眼的数据，都恰好发生在OpenAI经历艰难一周的背景下。据报道，该公司在收入和用户增长方面均未达到内部目标，其首席财务官莎拉·弗里亚尔甚至向公司领导层表达担忧，称若收入增长不够快，OpenAI可能无法为未来的计算合同提供资金。

市场的反应是迅速而直接的。据CNBC报道，甲骨文股价下跌约4%，CoreWea ve跌幅超过5%，而OpenAI的最大投资者之一软银在东京交易时段下跌约10%。就连英伟达和AMD的股价也受到牵连，出现下滑。

这种对比确实发人深省。当OpenAI仍需依靠投资者来填补其雄心与现实收入之间的鸿沟时，谷歌和微软却已经在同一波人工智能浪潮中赚得盆满钵满。尤其是去年11月发布的Gemini 3 Pro，据称在谷歌进行的每一项基准测试中都超越了前代产品，如今正有力推动着整个云服务体系的商业需求。

即便在传统强项广告业务上，谷歌的表现也超出预期。其广告总收入达到772.5亿美元，同比增长15.5%。唯一略显平淡的是YouTube，营收为98.8亿美元，略低于此前预测的99.9亿美元——但在整体一片向好的局面下，这只能算是一个微不足道的瑕疵。

展望未来，Alphabet预计2026年资本支出将达到1750亿至1850亿美元，远高于2025年的914亿美元。而其高达4600亿美元的云业务积压订单或许正是一个明确的信号：公司预计这些巨额投资将在2027年继续转化为实实在在的营收增长。这场由AI驱动的商业竞赛，远未到终局。