鲍威尔：尽管伊朗战争和能源冲击重重，美国经济仍保持“稳健增长”

美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，尽管受到伊朗战争带来的能源冲击，美国经济仍以“稳健的速度”扩张，消费支出和数据中心投资保持强劲。

在Polymarket预测平台上，交易员们正用真金白银反赌，押注美联储未来的利率路径。目前，市场押注2026年7月会议后利率维持不变的概率高达85.5%。相比之下，认为2026年6月会议后会降息25个基点的预期，则显得相当冷清，其合约价格仅处于3.6%的交易区间。

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鲍威尔将经济增长定性为“稳健”，这本身就在削弱市场对降息的预期。当前的市场定价——6月降息合约与7月维持不变合约的悬殊价差——恰恰反映了这一点。高达85.5%的7月利率不变合约价格，与仅3.6%的6月降息合约价格形成鲜明对比，清晰表明交易员的共识是：美联储将按兵不动。围绕这些合约的总成交额已达到506,803美元的USDC，显示出相当的市场关注度。

那么，为何7月利率不变的概率会如此之高？这背后指向一个特定的市场判断：交易员们普遍认为，伊朗冲突引发的能源冲击对美国经济的损害程度，可能低于最初的担忧。同时，鲍威尔关于消费者支出和数据中心投资依然强劲的评估，也得到了市场的认可。逻辑很直接：如果美联储眼中的经济是在“稳健”扩张，那么放松货币政策就失去了紧迫的理由。

再看那个看似诱人的6月降息合约。每股3.6美分的价格意味着，如果降息最终成真，每张“YES”合约将支付1美元，潜在回报高达27.8倍。回报固然丰厚，但鲍威尔对当前增长轨迹的信心，使得这笔投资成功的胜算看起来并不大。除非，未来几个月的经济数据出现急剧恶化，才可能扭转局面。

接下来需要密切关注的，是即将召开的联邦公开市场委员会（FOMC）会议，以及鲍威尔言辞中任何细微的语气变化。他使用的“稳健步伐”这一措辞，无疑带有鹰派色彩。但话说回来，地缘整治局势（如伊朗冲突升级）或经济基本面（如消费与投资数据意外疲软）的任何突变，都可能迅速改写这些合约的价格。市场的预期，永远建立在流动的信息之上。