美国在伊朗的战争耗资250亿美元，影响了市场对美联储2026年降息的预期。

五角大楼报告称，美国在伊朗的战争迄今已耗资250亿美元，而2026年美联储降息预测市场利率为 0%，交易员已将冲突支出带来的通胀压力计入价格。

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市场反应

“史诗狂怒行动”高达250亿美元的账单，无疑给市场泼了一盆冷水。交易员们正在重新审视一个关键问题：美联储2026年真的还能降息吗？看看市场给出的答案吧——2026年的降息预测曲线走势平稳，利率预期牢牢锚定在0%附近。这几乎是在直言，在当前的地缘整治与经济形势下，几乎没人愿意为降息反赌。

背后的逻辑很清晰。预计2027年将达到1.5万亿美元的国防预算，明白无误地传递出一个信号：军事行动可能旷日持久。这种持续的、巨额的财政支出，使得货币政策转向宽松的空间变得极其有限。降息？可能性微乎其微。

这种怀疑态度并非只针对遥远的2026年。市场对于美联储今年4月和6月的会议，同样持谨慎看法。冲突带来的经济不确定性及其潜在的通货膨胀压力，已经大幅降低了在4月或6月会议后降息超过50个基点的可能性。尽管面临法律层面的挑战，杰罗姆·鲍威尔仍坚持留任主席一职，这进一步强化了市场的判断：美联储当下的首要任务将是维持经济稳定，而非开启宽松周期。

再把目光转向加密货币市场。4月30日，比特币价格虽然有所上涨，但市场的流动性却薄得惊人，仅为0.1%。USDC的实际交易额只有4美元，而美元价格202美元的波动也仅仅5个点。这种近乎“归零”的流动性状况说明什么？说明在当前军事冲突的阴影下，交易员们异常谨慎，并不指望比特币能冲击86,000美元的高位。

为什么这很重要

250亿美元，这不仅仅是一个数字。它直接转化为沉重的财政负担，推高了市场的通胀预期，并实实在在地压缩了美联储货币政策的选择空间。美联储相关市场的平稳走势，恰恰是交易员共识的体现：战时的巨额支出，已经暂时关上了宽松货币政策的大门。

比特币市场的情况则提供了一个更极端的风险偏好观察窗口。YES协议的份额报价仅为0.1美分，其条款显示，若协议达成，将支付1美元，理论回报率高达1000倍。然而，当前的市场信心却接近于零。这种巨大的反差，生动地刻画了在地缘整治危机面前，市场对高风险资产的规避心态。

看什么

接下来需要紧盯几个关键信号。首先是五角大楼，其任何关于行动规模或持续时间的官方措辞转变，都可能引发市场预期的重新定价。其次是美联储官员，尤其是主席鲍威尔和副主席杰斐逊等人的公开表态，任何关于经济前景或通胀评估的微妙变化都值得仔细揣摩。最后，国防预算预测的未来轨迹变化，也将是一个重要的先行指标，预示着财政压力是否会持续或加剧。

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