机构资金疯买比特币，但散户情绪却反应冷淡

机构资金疯买比特币，但散户情绪却反应冷淡

比特币的走势，总能带来戏剧性的反转。短短48小时内，它便逆转了下跌趋势，接连突破历史高点，站上了122,000美元。华尔街的技术分析师和传统金融机构，此刻正纷纷将目光投向135,000美元的目标价位。市场不禁要问：这究竟是新一轮冲锋的号角，还是行情见顶的信号？

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分析师看涨至135K

市场的乐观预期并非空xue来风。根据Cointelegraph的报道，Fairlead Strategies的创始人Katie Stockton运用“量度升幅”这一经典技术分析方法，预测比特币价格有望触及135,000美元。这并非孤例，包括10x Research、LVRG Research以及Cointelegraph自身的技术团队在内，多家研究机构给出的目标区间也集中在132,000至138,000美元之间。

历史数据似乎也在为这一目标提供佐证。回顾7月10日出现的突破信号，在过去，类似的信号平均会在两个月内带来约20%的涨幅。若以此推算，对应的目标价位恰好就在133,000美元附近。如果再结合斐波那契延伸位和均线共振等技术分析，价格密集的潜在目标区域，则落在了128,000至136,000美元这个区间。多重分析框架的结论相互印证，让135,000美元这个关口显得格外关键。

ETF主导上涨，散户兴趣低迷？

那么，推动这轮上涨的核心动力究竟是什么？数据给出了清晰的答案：机构资金。《The Currency Analytics》的数据显示，比特币现货ETF已经连续两周净流入资金超过10亿美元，今年以来的累计流入额更是突破了280亿美元大关。其中，巨头贝莱德（BlackRock）旗下的现货ETF无疑是主要的资金推手。

机构的大举买入，恰好遇上了比特币供给端的“流动性真空”。减半之后，比特币每日新发行量仅为450枚，而长期持有者又囤积了大约75%的流通量。这导致交易所的库存持续减少，市场上的可交易筹码变得稀缺。一边是汹涌的买盘，一边是干涸的卖盘，价格自然水涨船高。

然而，一个有趣的现象是，与机构的狂热形成鲜明对比的，是散户情绪的异常冷淡。Google趋势数据显示，全球散户对“加密货币”和“比特币”等关键词的关注度，以及相关App的下载排名，目前还不到去年年底峰值时的一半。这强烈地表明，近期的暴涨行情，其主导力量并非来自散户的跟风，而是机构的持续建仓。

BTC与Bitcoin关键词搜索热度对比｜图源：Google Trend

风险依然存在

当然，在乐观之余，市场的风险依然不容忽视。比特币市值目前已冲上2.4万亿美元，超越亚马逊，位列全球第五大资产。这个数字固然惊人，但相较于黄金22.6万亿美元的庞大体量，比特币仍然显得“小而美”。这意味着其波动性天然会更高。

事实上，即便是给出最乐观预测的机构，也保持着审慎。例如，渣打银&行（Standard Chartered）和VanEck虽然将年末目标价上调至16万至20万美元，但也同时警告，在触及135,000美元附近后，市场可能出现显著回调。历史经验表明，在牛市进程中，比特币出现20%-30%幅度的回撤是常态。

因此，对于投资者而言，接下来的关键观察点在于两个方面：一是112,000至115,000美元这一关键支撑区域能否守住；二是ETF的资金流入趋势能否持续。这两点将直接决定多头的动能是否能够延续。话说回来，或许也正是出于对这种高位回调风险的警惕，散户才选择了暂时观望。想要再次点燃散户的FOMO（错失恐惧）情绪，市场可能需要更长时间、更稳健的持续上涨来建立信心。