苏州打造全球人工智能与光电融合创新高地

苏州，正在创造一个产业神话。

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5月12日，资本市场见证了一个历史性时刻：中际旭创股价突破千元大关，成为A股史上第十只千元股，其市值也稳稳站上了万亿台阶。从千亿到万亿，这家公司只用了两年多时间，成长速度甚至超越了当年的“宁王”。而它，还有一个更引人注目的标签——“苏州牛股”的领头羊。

*图源百度股市通

更令人惊叹的是其集群效应。仅仅一年时间，苏州在A股市场的千亿市值公司从零猛增至六家。除了万亿级的中际旭创，东山精密市值逼近4000亿，天孚通信超过2500亿，沪电股份突破2000亿，亨通光电也跨越了1800亿门槛。就连上市仅两年的盛科通信和上市不到一个月的联讯仪器，市值也都突破了千亿。

一个核心问题随之浮现：为什么在技术壁垒最高、竞争最激烈的AI硬件赛道上，能崛起一个如此密集的“苏州上市公司天团”？

01 千亿公司扎堆，苏州跑出“牛股天团”

将时间拨回一年前，情况截然不同。当时的苏州在A股还没有一家千亿市值公司。过去这一年，资本市场可谓掀起了一股“苏州浪潮”。

统计显示，近一年来，苏州AI产业链上有15家公司股价涨幅超过50%，其中8家实现翻倍。长光华芯涨了571%，永鼎股份涨了641%，天孚通信涨了456%，而领跑的中际旭创涨幅超过了十倍。联讯仪器上市仅五天，便跻身A股第九只千元股之列。

如果跳出AI领域，纵观所有苏州上市公司，其涨幅同样惊人。据东方财富统计，过去一年涨幅超过6倍的苏州公司有3家，涨幅超过2倍的接近20家。从近期走势看，这股势头似乎仍未停歇。

*图源百度股市通

若将罗博特科、永鼎股份、长光华芯、通鼎互联等一批在细分领域位居全球前列、但市值尚未达到千亿的公司也计算在内，整个“苏州板块”的总市值已高达3.88万亿元，位列全国第四。最近一年，苏州上市公司总市值涨幅超过114%，高居全国第一。

值得玩味的是，与市场上常见的概念炒作不同，这批公司的股价上涨有着坚实的业绩支撑。翻看它们的财报，便能发现端倪。

*图源中金公司

从几家代表性企业的一季报来看：中际旭创单季净利润达57亿元，同比增长超过两倍，一个季度赚的钱就超过了去年全年的一半；天孚通信在大幅扩产的背景下，毛利率不降反升，达到56.6%，刷新了外界对高端制造业的认知；从传统装备制造成功并购转型的东山精密，一季度净利润同比大增143%，至11亿元；而长光华芯则在光通信业务的强劲拉动下，一举扭亏为盈。

“苏州天团”虽是一个市场概念，但其上涨逻辑却远不止于概念炒作，这才是最令人惊讶之处。细看领头的六家公司，没有一家是消费品牌或平台型互联网企业，它们全部密集布局在同一条黄金赛道上：AI算力硬件。

从光模块、光器件，到高速PCB、交换芯片，再到光纤光缆、测试仪器，AI算力产业链上几乎每一个关键环节的头部玩家，都汇聚在苏州。当这些公司密集收获全球产业链的订单时，苏州也就被市场戏称为“站在光里的城市”。

02 AI重构产业链，“必经之路”上站满苏州公司

苏州的故事，或许很难被简单复制。它的成功，是自身数十年积累与时代浪潮共振的结果。要理解苏州的崛起，必须先看清全球AI产业正在经历的深刻变革。

2026年，AI产业正从技术突破走向应用扩散。公开数据显示，微软、谷歌、亚马逊、Meta等全球八大云厂商的资本支出总额预计将突破6000亿美元，年增长率高达40%，而这些投入几乎全部倾注于AI算力中心的建设。

*图源互联网

随着大语言模型参数规模从千亿迈向万亿，训练所需的算力集群从千卡级膨胀到万卡甚至十万卡级，推理端对硬件规模的需求更是呈指数级增长。规模攀升的同时，一个过去被低估的瓶颈问题凸显出来：服务器之间的高速互联，成了决定算力效率的关键。

在万卡级别的集群中，如果数据传输的速度、距离和能耗跟不上，再多的GPU也无法高效协同工作。电信号在高速率、长距离、大容量传输场景下已逼近物理极限。于是，光互联技术从过去的“锦上添花”，变成了眼下“没它不行”的基础设施。

*图源互联网

从800G到1.6T，光模块的迭代速度远超以往任何产业周期。这场技术革命沿着产业链向上游传导，而几乎在每一层，都有一批苏州公司稳稳地卡住了身位。

产业链最下游，是生产光模块的中际旭创。机构数据显示，其800G光模块去年全球市占率超过40%，稳居第一；1.6T产品已于下半年率先放量交付，直接驱动了今年一季度的利润爆发式增长。

往上一层，是为光模块制造核心光器件的天孚通信。它提供光模块里最精密的“心脏”——陶瓷和注塑成型的光连接器件。光模块速率越高，对内部器件的精度要求就越苛刻，有资格进入供应商名单的企业反而越少。这让天孚通信的议价能力和毛利率同步提升。

再向上游追溯，则是光芯片和高速PCB（印制电路板）。以长光华芯为例，光芯片行业具有高壁垒、长验证周期的特点。公司多年深耕光通信芯片，此前主要服务于工业和军工激光器领域，去年营收增长75%，今年一季度在光芯片业务带动下持续盈利。

相比之下，东山精密和沪电股份在PCB领域的故事更为成熟。AI服务器内部的数据交换，对高密度、高可靠性电路板的需求是传统服务器的数倍，这让两家公司的订单持续饱满。东山精密更是通过收购被誉为全球光通信产业“黄埔军校”的索尔思光电，直接切入了光模块赛道，实现了从部件供应商向更高价值环节的跃升。

*图源互联网

此外，还有一个常被忽视但至关重要的环节——测试。每一批光模块出厂前，都必须经过高精度测试设备的校准。联讯仪器正是专注于高端通信测试设备，下游生产放量越快，它的订单就越多，堪称典型的“卖铲人”生意。

将这些公司串联起来，一张完整的光通信产业链图谱便清晰呈现：它们都卡位在AI算力基建中“非用不可”的关键节点上，包括光模块、光器件、高速PCB、测试设备等。当全球科技巨头砸下数千亿美元竞逐算力时，这笔巨额订单只会流向有能力、有产能的供应商。而苏州这批公司，恰好就是那个“天选之子”。

不过，“天选”二字容易让人误解其成功全靠运气。事实上，苏州上市公司的集体爆发，背后还有一个更深层的原因——长达数十年的“政通人和”。

03 是风口绕不开苏州，还是苏州能预知风口？

为什么这些卡在关键节点上的公司，都不约而同地汇聚在苏州？

翻开苏州的产业发展史，一个结论跃然纸上：并非苏州追上了每一个风口，而是许多产业风口发展到一定阶段后，发现绕不开苏州。因为苏州从不热衷于在热点沸腾时“摘果子”，它的核心能力在于“育苗”。中际旭创的成长史，便是最佳例证。

2007年，苏州国际科技园邀请留美博士刘圣回国创业。当时的苏州中新创投（即现元禾控股）向这家还叫“苏州旭创”的初创公司投下了天使轮。此后十多年间，园区派出的专业团队持续跟进其发展需求。直到2017年，来自山东的中际装备并购苏州旭创，后者才借力资本市场一飞冲天。

天眼查披露的信息完整记录了这一历程：从2008年元禾控股的天使投资，到后续苏州国资的持续加持，再到最终的并购整合。可以说，没有苏州早期坚定不移的支持，就没有这支“牛股”的今天。而它最终成为“天团”之首，也为苏州带来了丰厚的回报。这笔将近二十年的陪跑，淋漓尽致地展现了苏州的前瞻眼光与非凡耐心。

*图源天眼查

类似的故事，在苏州或许已是常态。亨通光电从吴江一家乡镇小厂起步，用一千多个日夜攻克了当时被国外“卡脖子”的光纤预制棒技术，如今已成为全球海洋通信市场占有率超20%的四大集成商之一。信达生物2011年落户苏州BioBAY时，中国尚无自主研发的抗体药，当地政府为其代建厂房，十五年后，信达已拥有18款上市药物，年营收突破130亿元。

那么，苏州到底做对了什么？如果仅仅归结为“营商环境好”，未免流于表面。苏州的成功，根植于其清晰的城市认知与卓越的执行力，具体可概括为三大“理念支柱”。

第一，是超越人事更迭的政策连贯性。

曾有企业家感慨，在苏州“不管领导怎么换，都不会影响既定政策的延续”。对于硬科技企业而言，时间就是生命线。新药研发动辄十年，光通信产业的积累历史比手机还长，没有早期的深耕，就谈不上后续的爆发。

苏州的特色在于，一旦被验证正确的产业方向和支持措施，便会数十年如一日地执行下去。苏州已连续多年获评“全国营商环境最佳口碑城市”，长期主义已成为这座城市的鲜明标签。仅从它培育出完整的光通信产业链这一点，就足以证明其等待产业从无到有、从小到大的战略耐心。

第二，苏州有耐心，但绝不被动等待。它擅长运用国有资本主动服务产业链，四两拨千斤是其拿手好戏。

从天眼查信息看，元禾控股早在2001年成立后，于2002年进行的首笔投资，对象正是今天的千亿牛股——沪电股份。截至目前，仅元禾控股就有176项对外投资，2026年内进行了16次投资，大多集中于硬科技领域。

类似的产业基金在苏州已成体系，包括苏创投集团、苏州未来产业天使基金，以及各区县的国有资本基金群。2025年，苏州国投集团、苏创投、元禾控股共同发起设立“苏产投”百亿投资基金，并于同年12月完成规模超300亿元的两支主力基金注册，将持续聚焦战略性新兴产业与未来产业。

*图源苏产投公司

此外，苏州国资还灵活利用本地产业链优势，与中际旭创、长光华芯等龙头企业共同设立基金，精准投资产业链上的潜力企业。

这些资本有一个共同特点：它们很少出现在企业IPO前夕的Pre-IPO轮次中“分蛋糕”，而是更多地在产业萌芽期、供应链尚不完善时便主动介入，耐心培育整个生态。

这种有别于财务投资者的长期视角，让苏州能够沉下心来“补链强链”。最终，当产业链上大多数核心供应商都汇聚在本地时，所形成的迭代速度和成本优势，是那些需要跨省甚至跨国采购的竞争对手难以企及的。

第三，在有“钱”有“粮”的基础上，苏州更善于前瞻布局，勇于尝试新方向。

2025年，当国内关于“一人公司”的讨论刚刚兴起，多数城市还在观望时，苏州已率先出台了全国首个《OPC社区建设与服务评价指南》，并配套了零租工位、政策速配和场景对接等务实措施。

在2026年苏商大会上，苏州同步发布了《重点新兴产业和重点未来产业名单》，“十五五”规划纲要中强调的低空经济、量子科技等前沿领域悉数在列。大会次日，苏州便配套举行了涵盖十万个岗位的春季招聘大会。在风向未起之时，它已开始储备人才、建立制度。

或许有人会问，如此超前的布局，一定能带来确定的回报吗？问题的关键或许在于，苏州追求的并非每一次押注都必须成功，而是通过营造高度的确定性，让企业敢于在此立足十年、二十年。而这，正是今天苏州“牛股天团”的共同底色：

天孚通信、中际旭创创业近20年，沪电股份、东山精密、亨通光电走了近三十年，相对“年轻”的长光华芯也已是十年老兵。从一株幼苗到一片森林，苏州提供了一片最适宜的土壤。这里没有一夜成名的招商奇迹，只有长跑之后的水到渠成。

苏州一步一个脚印的产业实践，映照出中国科技从点点萤火到皓月当空的灿烂历程，也印证了一个朴素的真理：临渊羡鱼，不如退而结网。