腾讯音乐收购喜马拉雅完成 后者成为旗下全资子公司

5月18日，一则重磅消息在互联网与音频行业引发广泛关注：腾讯音乐娱乐集团正式公告，已完成对喜马拉雅控股公司的并购。这标志着历时近一年的收购案，终于尘埃落定，中国在线音频市场格局迎来重要变化。

根据官方公告，此次收购严格依据香港联合交易所相关上市规则及《证券及期货条例》的要求进行披露。回溯至2025年6月10日，腾讯音乐与喜马拉雅控股公司等各方已签署了并购协议。如今，随着所有先决条件顺利达成，这笔备受瞩目的交易于2026年5月18日正式完成交割。

交易完成后，喜马拉雅原有股东及员工持股计划参与者所持有的权益类证券将全部注销，并换取相应的收购对价。对价方案结构清晰，包括两部分：最高合计12.6亿美元的现金，以及腾讯音乐最多175,288,891股A类普通股。至此，喜马拉雅正式成为腾讯音乐娱乐集团旗下的全资子公司，双方业务整合进入新阶段。

值得注意的是，这项大型并购案在最终落地前，已成功通过了国家市场监管总局的经营者集中审查。就在5月12日，市场监管总局发布公告，决定附加限制性条件批准腾讯收购喜马拉雅股权案。为确保市场公平竞争，防止产生排除、限制竞争的效果，监管方对集中后的实体提出了五项核心行为承诺：

首先，不得提高在线音频播放平台的服务价格、降低服务水平或附加不合理交易条件。其次，必须保持在线音频平台免费内容及免费热门内容的现有比例，不得降低，以保障用户权益。第三，不得与版权方达成新的独家授权协议，并需在规定期限内解除已有的独家授权安排，促进内容开放。第四，禁止向汽车厂商搭售自家的音频或音乐平台服务，也不得阻碍汽车厂商自由采购竞争对手的产品。最后，不得限制音频内容创作者（主播）在多平台入驻或分发其享有著作权的作品，维护创作者生态活力。

市场监管总局明确指出，这一附条件批准决定，对于维护国内在线音频播放平台及网络音乐播放平台市场的公平竞争秩序至关重要，有助于防范平台经济领域的“内卷式”竞争，推动行业创新与健康可持续发展。