山寨币季何时到来？Bitfinex分析称需等待更多加密货币ETF获批

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当前加密市场处于“疲软状态”

下一个即将推出的加密ETF引发广泛猜测

当大家的目光还停留在历史价格走势和比特币（BTC）的市场主导地位上时，Bitfinex的分析团队却给出了一个不同的视角：真正能点燃山寨币季节那把火的，恐怕还得看新型加密ETF的获批情况。

他们的观点很明确：只有那些允许投资者承担更高风险的加密ETF获得监管绿灯，山寨币市场才有可能迎来一场全面而有力的反弹。

这不，随着比特币主导率在过去一个月里下滑了6%，市场上关于“山寨季”的期待声又逐渐大了起来。

截至撰写本文时，比特币的主导地位为58.58%。来源：TradingView

然而，Bitfinex在周一发布的市场评论中，给这份期待泼了一盆“冷水”。他们并不认为整体性的市场回暖会在2025年晚些时候之前出现。真正的全面上涨格局，需要两个条件同时满足：比特币ETF的资金流重新活跃起来，并且山寨币获得专属投资工具的支持。

报告进一步阐述道：“这类产品带来的好处是双重的——既能创造稳定、且不单纯依赖价格波动的长期需求，又能推动整个数字资产生态系统的价值进行一次重估。”

当前加密市场处于“疲软状态”

分析师们用了一个词来形容本轮周期的当前阶段：“风险规避”。趋势相当明显。

他们指出：“虽然资金流入还是正数，但市场的整体低迷骗不了人，这反映出投资者的态度正在变得保守。对比之前市场高峰时期那种不管不顾的买入热情，现在的反差可谓强烈。”

不过，市场上永远存在不同的声音。Coinbase Institutional的全球研究主管Da vid Duong就持相反看法。他近期表示：“从当前的市场动态来看，随着9月临近，我们很可能正站在全面转向山寨币季节的门口。”

下一个即将推出的加密ETF引发广泛猜测

视线转到ETF领域。比特币现货ETF自2024年1月上市以来，已经运行了超过19个月；以太坊（ETH）现货ETF自2024年7月推出后，也快满13个月了。那么，下一个会是谁？这成了行业里经久不衰的热门话题。

美国证券交易委员会（SEC）最近的动作为这场猜测增添了更多剧情。他们推迟了对多个加密ETF申请的裁决，名单上包括Truth Social的比特币-以太坊组合ETF、21Shares与Bitwise联合提交的索拉纳（SOL）ETF，以及21Shares的Core瑞波币（XRP）信托。

接下来会是什么主题的ETF？彭博社的ETF专家Eric Balchunas在6月7日给出了一个大胆的预测：专注于迷因币（Memecoin）的ETF，可能性极高。

他展望道：“接下来登场的，很可能是一批主动管理型加密ETF。”并且补充说，到了2026年，专门投资于迷因币的主动型基金，或许就将从猜想变为现实。