比特币价格能否守住109000美元 以太坊鲸鱼转向英国债券预示什么

目录

要点介绍：比特币价格与黄金脱钩，面临鲸鱼抛售压力‍

比特币能否守住109000美元？这个问题的答案，很大程度上要系于本周出炉的美国就业报告以及其他几项关键的宏观经济数据。

要点介绍：

市场风向正在悄然转变。比特币鲸鱼们正将数十亿美元的资金转向以太币，这一举动清晰地表明，主要参与者对于比特币108000美元这一关键支撑位的信心，已经开始松动。与此同时，比特币衍生品市场也亮起了警示灯：清算风险正在攀升。一旦价格跌破107000美元，高达3.9亿美元的杠杆多头头寸将面临危险。

自上周五从112500美元高位急剧回落之后，比特币（BTC）便陷入了一个仅2.3%的窄幅震荡区间。市场动能的缺失，部分可以归咎于美国劳工节假期导致的监管市场休市。然而，更深层的原因在于，比特币衍生品市场的数据已经透露出，市场对108000美元支撑位的坚守，信心正变得越来越不足。

比特币30天期货年化溢价。来源：laevitas.ch

目前，比特币月度期货的年化溢价维持在7%，稳稳落在5%至10%这个中性区间内，与前一周水平持平。这个指标上一次展现出明确的看涨信号，还要追溯到8月24日。当时，美联储主席鲍威尔的讲话点燃了市场对宽松货币政策的期待，一举将比特币推上了117000美元的高峰。

比特币价格与黄金脱钩，面临鲸鱼抛售压力

黄金价格自上周五以来已上涨2.1%，这无疑加剧了比特币交易者的悲观情绪。毕竟，相较于8月14日创下的历史高点，比特币已经回调了12.5%。投资者们不禁要问：近期的下跌究竟是更广泛的风险规避情绪使然，还是比特币自身出现了特有的问题？尤其是在一些长期持有者开始决定清仓部分头寸之后，这个疑问显得更加突出。

一个典型的案例是，一位持有比特币超过五年的“巨鲸”从8月21日开始，通过去中心化交易所Hyperliquid出售了价值高达40亿美元的比特币，并将资金转向了以太币（ETH）。加密货币情报平台Nansen的研究分析师Nicolai Sondergaard指出，这一举动凸显了市场中的“轮动”现象，因为山寨币似乎正从企业资金积累范围的扩大中受益。

Deribit七天期权偏斜度（看跌-看涨）。来源：laevitas.ch

从Deribit的期权偏斜度指标来看，比特币的看跌（卖出）期权相比看涨（买入）期权，交易溢价达到了7%。这种不平衡在熊市环境中相当常见，而该指标在过去一周持续高于6%的中性阈值。这无疑传递出一个信号：无论是鲸鱼还是做市商，对于108000美元支撑位能否守住，都缺乏足够的信心。

上周五，美国现货比特币交易所交易基金（ETF）录得1.27亿美元的净流出，这为持有者的不安情绪提供了另一个注脚。无论抛售压力是源于更广泛的宏观经济不确定性，还是比特币自身的疲软，交易者的担忧情绪都在加剧——这一点在BTC衍生品市场中得到了清晰的体现。与此同时，另一个不容忽视的风险信号来自大洋彼岸：英国20年期政府债券收益率已飙升至1998年以来的最高水平。

英国20年期政府债券收益率。来源：TradingView

投资者要求更高的回报才愿意持有政府债券，这通常意味着他们预期通胀会加剧，或者本币面临贬值压力。无论是哪种情况，长期收益率的上升都会直接推高政府未来进行债务展期和新发债券的融资成本。更值得警惕的是，哪怕仅仅是围绕此类风险的投机情绪，也可能进一步拖累国家财政，甚至可能因持续的财政担忧而蔓延至整个欧元区。

根据CoinGlass的估算，如果比特币价格不幸跌破107000美元，将有价值约3.9亿美元的看涨杠杆头寸面临强制清算。尽管如此，比特币的近期前景并非一片漆黑。它的命运，很可能取决于本周五公布的美国就业市场数据。如果失业率出现超预期的上升，反而可能成为风险资产的积极催化剂，因为这无疑会加大美联储加速降息步伐的压力。