完美世界2025年报与2026一季报发布 业绩呈现稳健增长态势

4月27日，完美世界正式发布了2025年年度报告及2026年第一季度报告。财报数据显示，公司业绩在2025年迎来强劲复苏，全年总营收达66.60亿元，同比增长19.55%；归母净利润为7.31亿元，扣非后净利润5.64亿元，成功实现年度扭亏为盈。

这一亮眼业绩的取得，源于公司自2025年以来为长远健康发展所推行的一系列战略优化与业务调整，整体经营基本面正持续向好。根据年报披露的分红计划，公司拟向全体股东每10股派发现金红利3.3元（含税），预计分红总额约6.40亿元。自2015年起，完美世界已连续多年实施现金分红，累计分红金额超过61亿元，这不仅印证了公司稳健的盈利能力和充沛的现金流，也充分彰显了管理层对未来持续成长的坚定信心。

步入2026年，公司增长的新动能开始显现。第一季度实现营业收入11.71亿元，归母净利润1.03亿元。虽然同比增速因上年同期《诛仙世界》上线初期形成的高基数而有所调整，但一季度综合毛利率显著提升至66.71%，同比大幅增长14.42个百分点，反映出公司盈利结构正在发生积极优化。

真正为2026年全年业绩打开想象空间的，是于4月23日正式开启公测的自研重磅新品——《异环》。这款超自然都市题材的开放世界RPG游戏，在预下载阶段便迅速登顶APP Store游戏免费榜，公测后最高跻身游戏畅销榜第11位，市场开局表现十分抢眼。更值得关注的是，4月29日，《异环》将全面启动海外市场公测，这标志着完美世界全球化战略进入了实质性加速阶段。

聚焦精品研发 筑牢游戏业务长青基石

回顾2025年，完美世界在游戏业务上展现出明确的战略聚焦：集中优势资源，践行“减量提质”，回归产品创意与研发技术的核心。这一策略成效卓著，游戏业务全年营收达57.11亿元，同比增长10.24%；实现归母净利润8.38亿元，成功扭转了亏损局面。

在传统优势的MMORPG领域，公司持续巩固领先地位。端游产品《完美世界国际版》自2006年上线运营至今，凭借持续的内容迭代与技术升级，已成为穿越行业周期的经典之作。而于2024年末上线的《诛仙世界》，在2025年贡献了核心业绩增量，其打造的次世代MMO体验获得了玩家广泛认可。2025年8月国内公测的《诛仙2》，上线首日即登顶iOS免费榜，进一步激活了“诛仙”这一顶级IP的长期价值。

在新兴品类拓展上，二次元产品《女神异闻录：夜幕魅影》于2025年夏季在海外多地区公测，取得了突破性成功——公测首日即空降日本、欧美等多地iOS游戏免费榜榜首，并强势进入日本iOS畅销榜TOP3，同时登顶Steam全球下载榜，充分验证了其卓越的全球化产品实力。

近期公测的《异环》，则代表了公司在开放世界这一前沿品类的深度创新。游戏凭借高完成度的都市开放世界构建、丰富的模拟经营与生活化玩法，以及更具长线运营思维的福利体系，形成了差异化的市场竞争优势。其核心特色在于，通过“都市经营”玩法构建了一个高沉浸感、强交互性的人文虚拟社会，致力于为全球玩家提供持久而独特的游戏体验。随着4月29日海外版本上线，覆盖全球超180个国家及地区，并同步登陆PC、移动及主机平台，《异环》有望在开拓潮流品类与深化全球化布局两方面，为完美世界开启全新的增长篇章。

多元业务协同并进 技术创新驱动全面升级

除核心游戏业务外，完美世界的电竞与影视板块在2025年也实现了协同发展，而前沿技术则成为驱动所有业务创新的核心引擎。

电竞业务方面，公司持续贯彻“以赛事带动产品、以赛事促进出海”的策略，围绕DOTA2及CS等核心项目构建了立体化的全球赛事体系。通过运营模式的国际化升级，电竞业务已成为公司产品矩阵中稳定且具增长潜力的板块。2025年8月，公司联合英伟达、英特尔等全球科技领袖共同发起成立完美电竞合作伙伴联盟，携手拓展电竞产业生态。同年10月在上海成功举办的CAC 2025赛事，再次为全球电竞爱好者呈现了顶级的竞技盛宴。

影视业务则坚持“减量提质、稳健经营”的策略，2025年实现营收9.21亿元，扣非净利润3780万元，经营性利润成功转正。年内，《千朵桃花一世开》《只此江湖梦》等多部平台定制剧相继播出，获得了良好的市场反响。在快速增长的微短剧赛道，8月上线的《弄潮》在红果、抖音双平台热度飙升，并于12月登陆东方卫视，实现了网络与电视平台的双向破圈。

技术赋能是贯穿公司所有业务的战略主线。2025年，公司持续加大研发投入，致力于以领先的技术力驱动产品力提升。目前，完美世界已构建起覆盖全平台的研发体系，并将AI工具深度整合至研发全流程。其自研的完美AIGC平台，集成了AI生图、大语言模型角色扮演、数字人视频生成等多种工具，显著提升了内容生产效率。尤为重要的是，公司自主研发的大模型智能体平台，能够灵活集成各类大模型并定制场景化AI智能体，为游戏研发与运营提供深度赋能。此外，公司与全球顶尖科技厂商的战略合作，也在持续推动前沿技术与游戏、电竞业务的深度融合。在影视制作领域，AI技术未来也将更广泛地应用于剧本创作、视觉制作等全流程环节。

储备丰富优质内容 夯实长期增长基础

展望未来，完美世界各业务板块将继续沿着精品化、多元化、国际化及技术驱动的战略方向稳步前行，项目储备丰厚，增长前景广阔。

游戏业务方面，在全力保障《异环》国内外稳定运营的同时，公司正加速推进多款在研产品。产品管线不仅覆盖了MMO、二次元等优势赛道，也包括以轻量化模式探索的SLG、休闲游戏等新兴品类，并同步强化全球化发行能力。已知的储备项目包括《梦幻新诛仙：轻享》《代号普洱》《代号MT1》等，涉及二次元卡牌、轻度MMO、模拟经营、SLG等多种类型。未来的产品研发将更加注重以真实玩家需求为导向，在核心玩法与创意表达上寻求突破，并通过“快速验证、敏捷迭代”的研发模式，多维度提升产品的成功率与市场竞争力。

电竞业务方面，2026年的重要赛事日程已经确定：5月将在上海举办CAC 2026，而全球电竞玩家瞩目的DOTA2国际邀请赛（TI 2026）也已确认于8月在上海举行。公司将持续深耕玩家社区与职业赛事生态建设。

影视业务方面，《何不同舟渡》《芳名三九》《云襄传之将进酒》等多部剧集正在紧张制作或排播中。微短剧赛道，《弄潮2：千禧红》近日已正式开播，经典IP《香蜜沉沉烬如霜》的短剧改编版也在有序推进中。

值得关注的是，在发布年度财务报告的同日，完美世界还同步发布了《2025年完美世界可持续发展报告》。该报告从技术驱动价值创新、守护网络信息安全、赋能社会美好生活、完善公司治理体系、践行绿色低碳运营等多个维度，系统阐述了公司在可持续发展道路上的具体实践与承诺，展现了其作为行业领先企业的社会责任与长远发展视野。