Stacy Muur深度解析Hyperliquid十大原生协议Monetrix与ROSETTA等新兴项目

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Hyperliquid生态最近热闹非凡，一批新的原生协议正在崭露头角。加密研究者Stacy Muur在社交平台X上分享了一份观察清单，盘点了十个值得关注的项目。从收益聚合到预上市资产合约，这些协议清晰地勾勒出一条发展轨迹：Hyperliquid正从一个专业的衍生品交易所，进化为一个功能齐全的全栈链上金融平台。

下面，我们就来逐一看看这十个协议各自扮演着什么角色。

1. Monetrix：一站式收益引擎

可以把它看作是Hyperliquid生态的“收益最大化中心”。Monetrix的核心是打造一个由投资组合保证金驱动的单一稳定币，它巧妙地将资金费率收益、HLP质押收益、挂单回佣以及HIP-3激励等多种收入来源整合在一起，为用户提供一笔链上的综合收益。这个设计思路，让人联想到其他生态的类似成功案例，比如Ethena。

2. ROSETTA：自动化收益路由

如果你嫌手动在不同协议间转移资金太麻烦，ROSETTA就是为你准备的。用户只需存入USDC，协议便会自动在每区块周期内，将资金在Felix、Hyperlend、Morpho、Aa ve和HLP等主流收益协议之间进行迁移，目标是始终锁定当前收益率最高的选项。更贴心的是，它的算法还会将Gas费和滑点成本考虑在内，力求实现净收益最大化。

3. papertrade.xyz：公平发行的永续合约

这是一个基于预言机的永续合约协议，特点是采用了公平发行模式。它支持高达1000倍的杠杆，并且宣称没有资金费率与滑点。所有的交易执行都依赖于链上价格预言机，而非传统的订单簿模式，确保了过程的完全链上化和透明性。

4. alt.fun：带杠杆仓位的Launchpad

这个Launchpad模式颇具创新性。在这里发行的每个代币，都会与一个在Hyperliquid上的杠杆永续合约仓位进行配对。用户可以选择建立2倍、3倍或5倍的多头或空头仓位。因此，代币的价格受到双重影响：一是其自身的交易活跃度，二是背后那个永续合约仓位的盈亏表现。

5. Ventuals：预上市公司的“股票”合约

想交易OpenAI、SpaceX或Stripe这些明星非上市公司的股权？Ventuals提供了可能。它基于Hyperliquid的HIP-3构建，允许用户对这些非上市公司的估值进行做多或做空操作，最高支持10倍杠杆。这为投资者参与早期高增长企业提供了新的链上工具。

6. Liminal：Delta中性收益策略

Liminal专注于为稳定币提供者生成Delta中性的收益。用户存入稳定币后，协议会通过自动化建立空头头寸来捕获资金费率收益。同时，协议生成的xToken（如xBTC、xETH、xHYPE）可以作为抵押品，在更广泛的DeFi生态中进行复用，从而进一步提升资金效率。

7. Melt：现实世界资产入口

Melt的使命是将现实世界资产引入Hyperliquid。它致力于让代币化的股票、大宗商品和权益资产在Hyperliquid的现货市场上交易。这意味着，未来用户或许可以在与交易BTC相同的订单簿上，7x24小时地交易各类传统资产，使用自有钱&包，真正实现链上金融的融合。

8. Chainsight：数据与预言机基础设施

任何复杂的金融产品都离不开可靠的数据。Chainsight就是Hyperliquid上的底层数据协议，它提供模块化的数据流管道，包括价格源、波动率指数和风险指标等关键信息。其延迟低于3秒，旨在为平台上各类新型衍生品的创新和稳定运行提供动力。

9. rip.xyz：代币化策略金库

rip.xyz建立在HyperEVM之上，专注于创建代币化的金库策略。其旗舰产品rHYPURR允许用户通过ERC-4626标准份额代币，获得对一个由WHYPE背书的、由Hypurr NFT管理的一篮子资产的投资敞口。该金库的资产净值每小时定价，提供了流动性和资产碎片化的新途径。

10. Markets：全品类永续合约交易所

由Kinetiq团队打造，Markets旨在将交易品类大幅扩展。它支持用户全天候交易股票、外汇、大宗商品、债券以及加密货币的永续合约，最高提供50倍杠杆。所有合约均以USDH作为保证金，并由Kaiko提供的机构级预言机进行定价，确保了市场的专业性和可靠性。

总而言之，这一系列原生协议的涌现，标志着Hyperliquid的野心远不止于永续合约。它正在系统地构建一个完整的链上金融栈。上述每一个协议，都是这个新生态中不可或缺的底层元件，它们共同致力于生成真实收益、提供深度流动性并孵化全新的金融产品。这个生态的进化，值得持续关注。