索拉纳SOL未平仓合约创7200万枚新高为何价格持续下跌

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要点介绍：SOL价格技术面：Solana能否重返120美元？

市场出现了一个值得玩味的背离：Solana期货的未平仓合约一路冲上7200万SOL的历史峰值，但技术信号却普遍示弱。这局面下，那个熟悉的关键位——120美元——恐怕又要成为多空争夺的焦点了。

要点介绍：

先看一组核心数据：Solana期货未平仓合约刷新纪录，达到了7180万SOL，但市场情绪却明显偏向悲观。技术指标纷纷指向同一个方向：SOL可能面临进一步回调，目标区间看向120至150美元。

回顾刚刚过去的一周，Solana（SOL）价格重挫18%，这不仅是其自身在2025年表现最疲软的一周，其跌幅在整个加密市场前20大资产中也名列前茅，仅次于Hyperliquid。

如此大幅度的回落，直接导致了一个结果：SOL/USD很可能创下自8月底以来最低的周收盘价。自然而然地，所有人的目光再次聚焦到了120美元这个心理关口上。

SOL/USD日线走势。来源：Cointelegraph/ TradingView

根据CoinGlass的数据，Solana期货未平仓合约（OI）已飙升至7180万SOL的历史新高，按当前价格计算，总价值约145亿美元。与此同时，一个微妙的变化发生了：永续合约的资金利率从负值（-0.0065%）转为正向的0.0043%。

这里有个关键细节需要警惕：在价格下跌的同时，未平仓合约和资金费率却双双走高。这通常意味着市场杠杆正在加剧，多头头寸面临的清算风险也随之水涨船高。

Solana期货未平仓合约量（单位：SOL）。来源：CoinGlass

其他链上与交易数据也印证了空头的主导地位。净主动卖出成交量占据上风，这表明市场上出现了大量积极的抛售行为，而不仅仅是被动持仓。

此外，现货市场的累计成交量差值（CVD）持续下滑，这进一步说明本轮下跌的主要压力并非来自期货市场，而是源自现货持有者的抛售，形成了一个负面的驱动循环。

SOL价格、净主动成交量及现货与期货累计成交量差值（CVD）。来源：Cointelegraph/ TradingView

DefiLlama的数据描绘了生态层面的疲态：过去七天内，Solana生态内DeFi协议的总锁定价值（TVL）下降了16%，日交易量也萎缩了11%，整体网络活跃度明显降温。

综合来看，随着Solana链上活跃度减弱，再加上其他主流公链的竞争日益激烈，短期内价格想要逆势上涨，面临的阻力不容小觑。

SOL价格技术面：Solana能否重返120美元？

把视线转向技术图表，故事变得更加清晰。从8月2日到本周四，SOL价格在日线图上构建出了一个非常典型的倒V型结构。

空头在反弹结束后集中间出货，成功将价格打压至该形态的中间区域，掌握了主动权。

与此同时，相对强弱指数（RSI）的走势也佐证了卖方的力量：它已从9月18日的69高位回落至目前的37，下行趋势明显，反映出卖方动能正在增强。不过，好在尚未进入“超卖”区域，这为后续走势留有一些悬念。

SOL/USD日线图。来源：Cointelegraph/ TradingView

如果价格继续沿着当前轨迹，完成这个倒V形态的技术演进，那么下一步很可能就是测试颈线支撑位。这个位置大约在155美元的需求区，按照现价计算，意味着还有约22%的下行空间。

再把周期拉长，从周线级别观察，一个双顶形态已初现端倪。这个形态暗示的潜在回调目标，直指120美元的颈线支撑。一旦这个位置被确认跌破，整体跌幅甚至可能达到40%。

SOL/USD周线图。来源：Cointelegraph/ TradingView

当然，市场从来不是单边叙事。多头并非完全没有反击的机会。在更短的时间周期内，RSI已经显现出“超卖”迹象，这有可能引发一波技术性的反弹，为市场带来喘息之机。

综合各方分析，一个关键的共识是：若200美元这一重要支撑位最终失守，那么SOL后续的走势很可能将延续下行，下一个需要关注的目标区间，将落在150至110美元之间。