近28万人抢购的指数基金创下两项新纪录

“被动投资超越主动管理”的行业热议仍在持续，指数基金再次成为市场瞩目的焦点。

近期，一只新成立的人工智能主题指数基金，以其近28万户的有效认购规模，刷新了两项行业纪录：不仅成为普通指数基金有史以来认购户数的最高峰，也创下了近五年来新发指数基金认购户数的新高。纵观公募基金近三十年的发展，认购户数排名前十的指数基金中，多数诞生于最近五年，这生动印证了当前权益市场“指数化”投资的澎湃浪潮。这些备受投资者青睐的产品，其跟踪的指数也精准契合了不同阶段的市场主线，无论是人工智能、半导体、新能源等热门赛道，还是中证A500、沪深300等核心宽基，都清晰反映了资金的配置偏好与市场趋势。

市场分析认为，热门主题指数的持续受捧，叠加优质指数供给的日益多元化，正推动指数基金行业从早期的规模竞赛，迈向更深层次的结构性优化与战略布局。未来，在多资产配置、REITs指数等创新领域，指数化投资将迎来更广阔的发展机遇。

认购户数创下历史新高

根据一家沪上大中型公募基金近日发布的成立公告，其旗下的一只上证科创板人工智能主题指数基金已于5月20日正式成立。该基金募集规模达17.61亿元，而更值得关注的是其高达27.98万户的有效认购总户数。公告同时披露，该基金公司的高级管理人员、投研负责人及基金经理本人均未持有该基金份额。这意味着，近28万户的认购几乎全部来源于外部投资者，充分展现了市场对于该指数产品的热情与认可。

数据显示，27.98万户这一数字具有里程碑意义。首先，它打破了自2003年国内首只普通指数基金（万家上证180指数基金）成立以来，该品类产品的最高认购户数纪录。其次，这也是自2021年7月至今近五年时间内，所有新发指数基金中认购户数的最高值，堪称2024年以来权益基金发行回暖中“指数化”趋势的又一有力例证。

即便将时间轴拉长至公募基金整个发展历程，27.98万户的认购规模在所有指数基金中也能位列历史第九。值得注意的是，它是前十名中唯一一只普通开放式指数基金，其余席位则被5只ETF联接基金、3只ETF和1只指数增强型基金所占据。

相较于募集总规模，认购户数及由此计算出的人均认购金额，往往更能真实反映一只基金的受欢迎程度和投资者结构特征。有业内人士指出，在2024年以来的这轮权益基金发展周期中，被动指数基金已迅速崛起，与主动权益基金形成了并驾齐驱之势。在市场整体向好的背景下，这一“被动投资”接受度提升的趋势预计仍将延续。

当然，市场行情是重要基础，但并非唯一驱动因素。指数产品在本轮周期中持续获得资金青睐，离不开供给端与需求端的协同发力。一方面，指数公司与基金公司不断推出契合产业趋势的优质指数，并加快产品布局；另一方面，包括个人及机构在内的增量资金，对指数基金这类透明、便捷的工具化产品也表现出强烈的配置需求。一个明显的趋势是，2024年以来，部分以往以主动管理能力著称的公募机构，也开始显著加大对被动产品线的投入与布局。

精准跟踪市场主流趋势

在公募基金庞大的产品矩阵中，指数基金本身就是一个体系丰富的品类，涵盖了普通指数基金、交易型开放式指数基金（ETF）、ETF联接基金、指数增强基金等多种形态。从历史数据观察，指数基金受追捧并非孤立事件，而是其行业发展进入“快车道”的普遍特征。

以公募史上认购户数排名前十的指数基金为例，位居榜首的是2021年5月成立的招商中证消费龙头指数增强基金，认购户数高达113.66万户，募集规模近50亿元。紧随其后的是2021年3月成立的易方达上证科创板50ETF联接基金，以及2020年成立的华夏上证科创板50ETF，认购户数分别超过88万户和69万户。在2021年前后，还有多只科创50相关的ETF及联接基金认购户数突破40万乃至35万户。

此外，另有超过36只指数基金的认购户数在10万户以上。这份名单同样涵盖了众多明星产品，包括近年成立的电池、人工智能、中证A500等主题或宽基指数基金，以及更早时期发行的新能源汽车、光伏、半导体等赛道主题指数产品。

梳理这些产品可以发现一个清晰规律：认购户数表现突出的指数基金，其跟踪的指数基本是发行时市场行情的主流或热门方向，这一点在2021年之后发行的产品中尤为显著。这背后传递出一个明确信号：市场资金对指数基金的认可度正在持续深化，越来越多的投资者倾向于借助指数基金这一规则透明、费率低廉、操作高效的工具进行资产配置与趋势投资。在此趋势下，指数基金的工具属性将愈发凸显，而那些流动性佳、跟踪误差小、费率结构有竞争力的产品，更容易在激烈的市场竞争中赢得投资者长期信赖。

持续丰富优质指数供给

在行业内部看来，指数及指数化投资作为连接资本市场投融资两端的重要桥梁，在优化资源配置效率、引导中长期资金入市、服务居民财富管理需求等方面发挥着日益关键的作用。随着资本市场深化改革与中长期资金（如养老金、保险资金）的持续流入，指数基金要实现高质量发展，持续加强优质指数供给、完善多元化产品体系已成为行业共识与必由之路。

有观点指出，国内指数化投资已迈入全新的发展阶段，未来发展空间依然广阔。综合型宽基指数、差异化策略指数（如红利、低波、ESG）、跨境互联互通指数、多资产配置指数（如股债混合），以及结合金融衍生品的创新型策略产品，被认为是未来指数化投资的五大重点发展方向。

行业创新已在持续推进。2026年以来，多资产指数领域持续丰富，例如近期发布的国证创业板指股债恒定比例指数系列，便是在原有红利、低波等股债恒定指数系列基础上的进一步拓展。待相关技术系统与市场准备就绪后，跟踪此类指数的公募基金产品有望陆续面世，为投资者提供更丰富的资产配置工具。

另一项备受市场关注的创新，是首批跟踪中证REITs全收益指数的公募基金已于上周集中上报监管部门。这不仅是国内REITs指数基金领域的重大突破，也为广大投资者配置基础设施不动产投资信托基金（REITs）这类资产，提供了一个全新的、标准化的便捷工具。

展望未来，指数基金行业的发展逻辑正在发生深刻转变。单纯追求规模扩张的时代已经过去，结构优化、特色布局与战略深耕变得更为关键。对于大型公募机构而言，在核心宽基和热门主题指数上抢占先发优势、打造龙头产品依然重要；而对于中小型公募而言，则更需要深思熟虑，不应盲目跟风发行短期热门指数基金，而应优先布局与自身资源禀赋、客群实际配置需求深度匹配的特色化产品。这类产品或许并非市场短期焦点，但往往能为公司带来更坚实、更可持续的业务增长与客户粘性。