大麦娱乐2026财年净利7.05亿 《给阿嬷的情书》印证精品战略

昨晚，大麦娱乐正式发布了2026财年业绩报告。在当前现场娱乐赛道持续火热的大环境下，该公司交出的这份财务答卷颇为亮眼：截至2026年3月31日，全年总收入达到80.24亿元，同比增幅20%；归属于母公司股东的净利润约为7.05亿元，同比激增94%；经调整EBITA已连续6年实现盈利。先聚焦几组关键指标：这不仅仅是盈利增长，更重要的是利润增速远超收入增速，这充分表明公司的业务盈利能力和运营效率正在显著提升。

这份亮眼成绩的背后，离不开大麦平台3亿用户的坚实基础、覆盖40余个品类的广阔版图，以及在内容与技术领域的持续投入。自启动“现实娱乐”多元化战略以来，大麦娱乐在演出、IP衍生等高成长赛道上已取得不俗成绩。财报显示，报告期内演出内容与科技业务贡献收入22.76亿元，同比增长11%；IP衍生业务收入达到21.70亿元，同比增长60%——后者的增长速度尤其引人注目。

展望未来，大麦娱乐的发展路线十分明确：持续深耕多元化娱乐生态平台建设。具体举措包括：稳步拓展海外市场——以港澳为桥头堡，逐步向亚洲乃至全球市场延伸；强化IP运营实力，进一步扩大衍生业务规模；内容端向上游延伸布局，用户端则继续巩固“买票上大麦”的用户心智。

大麦演出服务场次突破40万

中国现场娱乐市场的火热程度，从大麦的数据中可见一斑。报告期内，大麦平台演出票房交易总额（GMV）连续三年保持稳健增长，持续稳居行业领先地位。大麦演出提供的票务服务场次超过40万场，同比实现双位数增长，增速高于行业整体水平。

2025年5月，大麦App完成了一次全面焕新升级，核心是利用AI技术打造“快、全、准、近”的消费服务体系。目前平台用户规模已突破3亿，覆盖电影、演唱会、音乐节、话剧、脱口秀、展览、体育赛事、文旅体验等40余个品类。从单一的演出票务平台到全品类“现实娱乐”综合平台，这一转型已初步成型。

在活动现场服务方面，大麦演出提供从票务核验、人流疏导到应急预案管理的全流程解决方案。报告期内，为约5800场大型演出提供了专业现场服务，场次数同比增幅约50%。

内容投制层面，大麦演出已深入布局大型演唱会、音乐节、戏剧、脱口秀、体育、展览等多个赛道。报告期内，成功主办了易烊千玺2025演唱会“礐嶨”、2025阿那亚·虾米音乐节等多场大型活动，同时积极参与脱口秀、沉浸式演出等多元化内容的制作与运营。根据财报披露，未来将加速向产业链上游内容端延伸，探索“综艺+演出”的联动创新模式，孵化自有项目IP。

国际化进程也有了实质性推进。2025年11月，大麦娱乐正式推出全新品牌“大麦国际（MAISEAT）”，面向全球用户提供海内外演唱会、音乐节、体育赛事、戏剧等一站式购票与观演服务，同时也为有海外演出需求的国内外团队提供全流程保障。

IP衍生业务持续发力

以阿里鱼为核心的IP衍生业务，成为本财报季最亮眼的板块之一。收入达到21.70亿元，同比增幅高达60%。

转授权业务方面，阿里鱼已与数百个国内外优质IP、数千家品牌及渠道商家建立了深度合作。对于上游版权方，阿里鱼的核心策略是本土化运营——将引进的海外IP进行本地化包装，充分挖掘其商业价值，延长IP生命周期。目前已签约三丽鸥家族、吉伊卡哇、宝可梦、环球影业、蜡笔小新等多个全球头部IP，助力它们在中国市场实现收益最大化。对于下游品牌方，则与野兽派、巴黎欧莱雅、周大福、名创优品、泡泡玛特、卡游、雅迪等品牌合作，提供一站式IP授权整体解决方案。

值得关注的是，阿里鱼还在稳步推进IP品牌零售业务——与上游版权方合作，开设了多家吉伊卡哇城市旗舰店及快闪店。2025年9月，吉伊卡哇中国大陆首家线下官方旗舰店在上海开业，一经推出便引发消费热潮；2026年4月，杭州第二家旗舰店也正式开业，销售表现同样亮眼。这种从授权到零售的延伸，正在逐步构建一个更加完整的IP商业闭环。

长期主义精品内容投入初显成效

在电影内容与科技业务板块，大麦娱乐选择了更为谨慎、稳健的打法——聚焦金额较小、风险较低、内容品质高的影片。报告期内，旗下云智继续保持全国出票影院数量和出票人次第一；出品并主宣发的《捕风追影》《惊蛰无声》成为内容策略转型的代表作品，分别拿下暑期档票房季军和春节档票房亚军，投资回报均优于预期。

剧集制作板块的表现更为突出。通过运营剧集工作室模式，加大头部精品投入力度，《以法之名》《灼灼韶华》《唐宫奇案之青雾风鸣》等多部剧集获得市场广泛认可。目前在拍的《追诉》《嫁金钗》《医生荣誉》等多部作品已完成拍摄，进入待播阶段。报告期内，剧集制作收入约14.01亿元，同比增长超过100%。剧集工作室重点储备项目超过20部。

未来，大麦娱乐将继续坚守精品化战略。最新的案例是参与出品并主宣发的《给阿嬷的情书》，影片引发全民热议后，豆瓣评分持续攀升至9.2分，总票房预测一路逆势上涨至18亿。这或许是最有力的证明——真诚的精品内容，确实具备穿透圈层的力量。