美CFTC正式效仿SEC废除和解协议不得否认条款

美 CFTC 正式废除“不得否认”政策，加密监管迎来重要转折

2025年6月4日，一则来自 Cointelegraph 的消息在加密监管领域引发广泛讨论：美国商品期货交易委员会（CFTC）正式宣布废除自1998年起实施的“不得否认”政策。这项政策在过去近三十年内，一直被认为是对被监管方言论自由的一种隐性压制。如今，这一调整标志着美国两大核心金融监管机构在和解机制上首次达成一致，也为加密货币行业带来了新的合规窗口。

沿袭近三十年的“不得否认”规则为何被废弃？

简单来说，CFTC 原有的“不得否认”政策规定：如果被告否认了监管机构提出的指控，那么 CFTC 就不能接受和解。这意味着，被调查方若想达成和解，就必须承诺不在公开场合否认任何指控——即使他们认为自己并未违规。这种“和解但不允许辩解”的模式，在业界被批评为“掩耳盗铃”，也让许多公司陷入要么接受不公指控、要么面临漫长诉讼的两难局面。

CFTC 主席 Mike Selig 在声明中指出，旧政策可能给外界留下“委员会试图屏蔽批评”的印象。他进一步解释，废除该政策是为了提升监管透明度和灵活性，避免因程序僵化而损害执法公正性。值得注意的是，就在一个月前，美国证券交易委员会（SEC）已于5月废除了类似政策。至此，两大监管机构在和解政策的框架上终于步调一致，为行业提供了更清晰的可预期性。

对加密公司的影响：从“被迫认罪”到“灵活协商”

对于长期处于监管高压之下的加密货币企业而言，这一政策变更意义深远。此前，许多加密平台在面临 CFTC 执法时都曾公开批评该规则压制了言论自由——和解等于被迫“认罪”，但法律上又不允许当事方事后澄清“我没干”。现在，CFTC 明确表示，政策变更后和解将更具灵活性，企业可以在不全面承认指控的前提下达成和解协议。

然而，监管机构并未完全松手。CFTC 同时强调，在某些特定案件中，仍可能要求被告承认部分事实或直接承担责任。这意味着，本次调整并非无条件的“大赦”，而是从过去的“一刀切”模式转向了“具体问题具体分析”的精细化执法思路。对于加密公司而言，这既是机会也是挑战：未来在和解谈判中，企业可以通过提供真实数据、配合调查等方式争取更有利的条件，而不再是简单接受“不得否认”的桎梏。

同一天的另一条动态：Gemini 和解案被撤销

更值得关注的是，同一天 CFTC 还宣布正寻求撤销与加密交易所 Gemini 此前达成的 500 万美元和解协议。Mike Selig 称该案件具有“整治针对性”，暗示 CFTC 未来在选择执法对象和设定和解条件时，将更加注重实际效果，而非简单追求处罚数量。这一信号表明，美国加密监管的风向正在悄然转变——从过去以惩罚为主导的立场，逐步过渡到更注重合规引导与市场稳定的平衡策略。

行业洞察：政策变化背后的深层逻辑

从更宏观的视角看，CFTC 和 SEC 同步废除“不得否认”政策，反映出美国监管层对加密资产态度的务实调整。根据行业数据，自2021年以来，CFTC 对加密领域的执法行动数量增长了超过150%，但大部分案件最终通过和解结案，且和解金平均在数百万美元级别。旧政策的僵化不仅降低了执法效率，也引发了“言论不公”的争议。如今，新政策允许企业在和解时保留一定的陈述空间，这有助于减少双方对抗，提升整个行业的合规意愿。

此外，有法律专家指出，这一变化可能为后续涉及 DeFi 协议、DAO 组织以及 NFT 市场的监管案件提供更灵活的解决路径。例如，当某个去中心化协议因代码漏洞或用户误解被认定为违规时，项目方可以通过技术整改、社区治理改进等方式与 CFTC 达成共识，而无需被迫承认“操纵市场”等严重指控。

未来展望：加密企业如何应对监管新环境？

面对这一政策利好，加密货币相关企业应主动采取以下措施：

• 建立合规团队：密切关注 CFTC 和 SEC 的执法动态，及时调整内部风控流程。
• 保存完整记录：包括交易数据、用户协议、技术审计报告等，以应对可能的调查。
• 合理运用新政策：在和解谈判中积极主张自身权益，避免因信息不透明而被动接受不利条款。
• 加强行业自律：推动行业标准的制定，减少因代码漏洞或操作失误引发的监管风险。

总之，CFTC 废除“不得否认”政策是加密监管法治化进程中的重要一步。虽然完全“松绑”尚需时日，但这一转变已为行业带来更多透明度与公平性。对于从业者而言，抓住这一窗口期，积极拥抱合规，才能在未来的竞争中占据主动。