知乎2026年Q1调整后净利润1716万元同比增147%

先说几个核心判断。6月3日，知乎交出了2026年第一季度的成绩单。数据层面，季度营收达到6.52亿元，环比增长了1.3%；经调整净利润为1716万元，同比增幅高达147.2%，并且环比成功实现扭亏。这份财报传递出的信号很清晰：知乎的商业生态健康度和变&现效率正在持续改善，这为2026年全年的盈利走向打下了相当坚实的基础。

具体来看收入结构，一季度知乎对商业模式做了进一步优化。其中，付费内容及IP运营业务成为了绝对主力，贡献营收4.02亿元，环比增长15.8%，在总营收中的占比达到61.7%。营销服务收入为1.91亿元，占比29.4%；其他收入5780万元，占比8.9%。截至季度末，知乎手握的现金及现金等价物、定期存款及短期投资合计为44.9亿元，资金储备相当充裕。

在运营层面，知乎正在推进“高质量内容 × 专家网络 × AI能力”的协同演进。这套组合拳不仅巩固了社区的生态正循环，也进一步夯实了其在AI时代的专业影响力。数据上也有直观体现：一季度社区日活跃用户时长和用户正向互动覆盖率均实现了提升。在付费用户转化方面，月均订阅会员数达到1310万，环比增长7.9%，增长势头稳健。

内容生态方面，优质内容的持续产出是根本。尤其值得一提的是，AI相关的专业内容已经成为引领行业洞察的重要文本，这也展现了在AI协同趋势下，社区内容正向高质量方向演进。同时，知乎真人专家网络的独特价值在AI时代愈发凸显——一季度荣誉认证创作者数量同比快速增长。在刚刚发布的2025年度新知答主名单中，涵盖了AI开发者、科普工作者、人文学者、专业运动员、故事作者等数十个领域的创作者，他们在2025年共计产出优质内容近3万篇，共同构成了一个活跃且立体的创作者生态群像。

依托这种社区优势，知乎正强化其作为大模型时代高质量、可信数据来源的独特价值。公司正在加速建设数据平台和数据开放平台，通过MCP、Skills、API等多种方式，向行业规模化输出真实、可信、专业的数据服务。在新知青年大会期间，知乎还举办了首届基于数据开放平台的黑客马拉松，超过200支队伍参与，共产出138个AI创新项目，这一动作无疑是在探索AI能力与社区生态融合的更多可能性。

付费内容及IP运营层面，知乎的优质内容变&现能力持续增强，IP运营方式也更加丰富。从今年一季度起，付费阅读收入与原本计在“其他收入”中的版权相关收入正式合并为“付费内容及IP运营收入”，本季度贡献的4.02亿元营收环比增长了15.8%。这标志着该业务从单一的“订阅变&现”升级为“IP全链路运营与开发”。数据上，盐言故事的IP版权合作量实现了同比超5倍、环比超2倍的增长，作者版权总收益同比增长5.6倍，增长潜力十足。2025年上半年，长篇小说《沙州秘事》入选了2026中国作协网络文学重点作品扶持项目，而《千金谋》《错嫁有喜》《金屋藏骄》等IP改编的短剧均实现了超过20亿的播放量，这进一步验证了盐言IP在市场上的号召力。

营销服务层面，知乎通过创新广告形式和精准投放策略，持续提升广告效果和客户满意度。一季度营销服务收入为1.91亿元，同比降幅大幅收窄。其中，游戏、汽车、旅游、交通等行业的商业效率提升尤为显著。

面向未来，知乎在第一季度已经开了一个好头，接下来将继续提升经营盈利能力，凭借“高质量内容 × 专家网络 × AI能力”的协同进化，加速驶入高质量发展的快车道。依托强大的数据优势和优质IP积累，AI驱动的商业化探索将成为公司释放更大商业增长潜力的关键引擎。

知乎创始人、董事长兼CEO周源在财报中表示：“随着高质量增长战略的推进，2026年第一季度实现稳健开局。社区生态持续向好，用户结构持续优化，用户参与度和社交互动进一步提升；内容创作者保持高度活跃，持续贡献真实、高质量的内容；AI能力与社区生态及业务运营加速融合，进一步释放社区价值。在此基础上，核心业务保持积极发展势头，新业务举措延续良好增长态势，并带来显著增量贡献。展望未来，我们将继续专注于提升经营盈利能力，稳健推进AI相关的商业化探索，并持续释放真人社区在AI时代的独特价值，推动业务长期健康发展。”

知乎CFO王晗补充道：“第一季度的业绩体现了知乎财务模式的韧性，非公认会计准则净利润达1716万元，同比增长147.2%，并较上一季度实现强劲的扭亏为盈。本季度，得益于团队对效率导向战略的严格执行，总营运开支同比减少10.4%，毛利率环比回升至59.6%，推动盈利质量的持续提升。展望未来，我们将继续通过提升运营效率和坚持审慎资本配置推动高质量增长，包括股份回购，并始终聚焦于实现长期股东价值最大化。”