合约交易新手入门教程：零基础操作指南

在聊具体怎么操作之前，先简单说清楚一个问题：合约交易到底是什么？

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简单来说，合约交易和期货交易的原理是一回事——双向交易，既能做多也能做空。只不过，买卖双方在交易前先约定好相关事宜，到了约定的时间再交割结算。可以理解为，在“还没有真正交易”之前，先签下一份关于未来的协议。

搞清楚了概念，我们直接进入正题：合约交易到底怎么做？下面是一套完整的新手操作流程，供参考。

合约交易新手教程

以OKEX交易所的操作为例：

1. 资金划转
这可能是一开始最容易让人迷糊的地方——OKEX目前有好几个账户，包括我的钱&包、币币账户、合约账户、法币账户。新人买完币后，如果发现币币账户还是空的，那是因为买的币还在法币账户里，需要先划转到币币账户才能做现货交易。如果要做合约，则需要划转到合约账户。操作路径：点击“1”选择账户 → “2”选择交割合约账户 → 输入划转数量 → “3”确认划转。

2. 登录交易界面
资金到位后，登录进入合约交易界面。

3. 选择合约类型与币种
先选合约类型：点击红色圈内，选择“交割合约”，然后确定周期。短线操作建议选当周合约，长线操作推荐季度合约——季度合约交割时间充裕，既适合短期操作，也能长期持有。币种方面，建议优先选主流币种，一些小币种交易深度不足，流动性风险相对较高。

4. 合约设置（这一步比较关键，很多人爆仓就是栽在这里）

具体设置如下：

• 计价货币：选择美元。
• 交易单位：设置成对应的交易币种。也可以设置为“张”，每张合约代表100美元的BTC，或10美元的其他币种（如LTC、ETH、EOS等）。个人习惯上，设置成对应币种会更直观。
• 账户模式：建议选择逐仓保证金。在建立合约账户时，用户需要选择保证金模式，不同的模式在保证金计算方式和风控规则上有所不同。在没有持仓和挂单时（即所有合约保证金为0），可以更改模式。

这里重点解释一下两种模式的区别：

• 全仓保证金：简单理解，合约账户内所有未参与合约的剩余资金，都会用来保证仓位的安全。适合有一定经验的投资者。
• 逐仓保证金：只使用当前持仓本身作为保证金，独立计算，风险可控。新手建议先从这里入手。

杠杆选择：新手刚开始，建议先用10倍，风险相对可控。有了经验之后，再考虑20倍。

5. 开仓（限价单操作）
进入交易界面后，点击“开仓”，看涨就选“买入开多”，看跌则选“卖出开空”。根据自身情况选择杠杆倍数（红框内就是杠杆倍数），输入价格或通过绿框内的计价方式下单，填入数量后点击“买入开多”或“卖出开空”。

• 买一价：右侧第一个买入挂单的价格，卖一价同理。
• 对手价：如果你开一个多单，对面必然有一个空单作为对手盘。用户如果选择对手价下单，只需要输入数量，系统会自动按当前最新的对手价格执行（买入时对手价为卖1价，卖出时则为买1价）。

下单成功后，已成交的委托会显示在“持仓”里，未成交的部分则在“挂单”中（撮合成功前可以撤销）。点击“历史记录”可以查看过往操作。

点击右侧箭头位置，可以查看市场行情和期货K线。建议重点看小周期，比如30分钟、1小时、4小时的走势。

开仓举例：假设你选择EOS当周合约，用限价单买入开多10个EOS（10倍杠杆下，实际只抵押了1个EOS）。如果挂单价格比当前市价低，此时尚未成交，未成交前可以撤单。

一旦成交，持仓信息会立即更新：显示杠杆倍数（10倍）、方向（看多）、扣除手续费后的剩余持仓量、当前收益率以及开仓均价。成交后，保证金是可以调整的。如果行情开始下跌，快到爆仓线了，但你依然认为趋势会反转，可以追加保证金，这样强平价格也会随之变化。

合约交易的作用

1. 套期保值，对冲风险
合约最核心的功能之一，是“以小博大”和“对冲风险”。前者很好理解，通过杠杆放大收益；后者则多见于矿工群体。其原理是这样的：

• 如果BTC价格上涨，期货端亏损，但持有币的数量会减少，总价值基本不变。
• 如果BTC价格下跌，期货端盈利，币的数量会增加，总价值仍然不变。

简单来说，就是在期货市场买卖和现货品种、数量相同但方向相反的合约，用一个市场的盈利去弥补另一个市场的亏损。由于期货价格受现货和经济因素的共同制约，加上交割机制的存在，长期来看，期货和现货价格会趋于一致。

此外，合约的存在还能在价格单边上涨或下跌时，提供一个反向力量，将价格推回相对合理的区间，起到稳定市场、让短期非理性定价回归的作用。

2. 增加资产流动性，吸引更多机构入场
很多机构投资者无法直接购买比特币，而大型交易所推出的衍生品正好为他们提供了入场渠道。根据研究机构Autonomous Next的数据，2017年10月，投资比特币等数字货币的基金共有124家，持有的资产总价值约23亿美元。截至现在，这一数字已增长至超过500家，管理资产规模在100至150亿美元之间。基金的快速扩张，进一步降低了投资门槛，也提高了各类虚拟资产的流动性。

3. 拓展交易方式，争夺定价权
合约交易让虚拟资产的交易策略变得更加多元——既能做空也能做多。与此同时，现货市场和合约市场之间会相互导流，拉动整个数字货币市场的体量增长。值得一提的是，比特币期货的交易量已远高于黄金实物的交易量。对于那些在现货市场中难以占据优势的机构投资者而言，通过主导衍生品市场来反作用于现货市场，已经成为一条清晰的路径。