NAVI Protocol原生代币上线在即，Sui生态TVL第一的龙头DeFi协议

现代金融的交易体系，本质上就是围绕“提升市场流动性”这一核心在不断演进。在这个“得流动性者得天下”的背景下，DeFi无疑是盘活流动性的关键容器。其中，借贷协议通过智能合约连接代币的供给与需求，而LSTFi则在释放资金流动性的同时，提供稳定、多元的收益——这两个赛道，承载着千亿级业务体量的想象空间，更是公链生态建设的重中之重。

回顾历史，一个优秀DeFi项目的崛起，往往能显著反哺公链发展。2020年DeFi Summer期间，MakerDAO、Aa ve、Compound等借贷协议的爆发，进一步巩固了以太坊的“公链之王”地位。后来的Lido也掀起了以太坊的LST热潮。这些案例都印证了DeFi对公链生态的重要性。

当前市场处于牛初阶段，SOL、A VAX、SUI等新公链迎来强劲涨幅，新一轮“新公链崛起叙事”正在酝酿。其中，Sui作为“Move双子星”之一，凭借技术优势、明星团队和生态潜力，成为很多人眼中新公链竞争中的优质标的。

开年以来，Sui生态的原生DeFi协议NA VI Protocol发展势头强劲。半月内TVL涨幅80%，一举成为Sui生态Top 1 DeFi项目。同时，它还宣布收购Sui生态头部流动性质押协议Volo，抢占LSTFi市场，进一步奠定了“Sui生态一站式流动性协议”的基础。遵循市场规律和以往经验，NA VI对Sui生态的反哺，也让人们对Sui及其原生借贷协议NA VI抱有更多期待。

接下来，深入分析Sui生态头部项目NA VI Protocol，通过项目优势、近期举措，以及DeFi项目与新公链之间的相互成就，来探讨新一轮牛市中的新公链竞争格局与DeFi未来走势。

NA VI：Sui 生态 DeFi 明珠，开年 TVL 猛增 80% 破亿

NA VI Protocol之所以引起广泛关注，很大程度上源于其开年以来的惊人增长速度。两周前，其TVL刚突破6000万美元，而短短两周内，TVL已突破1亿美元，半月涨幅高达80%。同时，借贷流量达到4000万美元，占Sui全网的66%。

不过，翻阅数据会发现，NA VI自上线以来一直保持着这种惊人的增速。上线仅六个月，便吸引了超过76万用户，并且是首批入驻OKX DeFi Wallet并与OKX建立深度合作的项目之一。

图片来源：na viprotocol.io

亮眼成绩的背后，是NA VI项目在“天时、地利、人和”方面的综合优势。

作为Sui生态第一个原生流动性基础设施，很多人将NA VI视为Sui生态中的AA VE 2.0版本。它通过超额抵押、动态利率、健康系数等机制，为用户提供了一个参与Sui生态的入口：流动性提供者向协议提供资产，赚取收益；借款人则能通过NA VI借出不同资产，提升资金利用率。

天时方面，随着BTC减半的临近以及比特币现货ETF的落地，2024年的加密市场已成为很多机构眼中的“明牌牛市”。面对号称牛市引擎的DeFi赛道，蛰伏已久的用户摩拳擦掌。对于NA VI这样一个诞生于熊末牛初、且已完成第一轮资金和用户积累的DeFi项目而言，这无疑是切换到快车道发展的最佳时机。

地利方面，NA VI由Mysten Labs官方投资孵化。一方面，Sui的高性能为其生态产品带来丝滑体验；另一方面，Sui对DeFi板块的重视和投入，也助推了NA VI的快速发展。链上数据显示，在NA VI与Sui Foundation联合推出的流动性激励计划Liquidity Xplorer中，Sui官方在过去6个月划拨了1500万美元的Sui作为早期存款收益，用户APY高达20%+，收益驱使下吸引了更多用户参与NA VI借贷。

人和优势则源于NA VI团队自身强大的产品创新能力和市场运营能力。

在产品创新方面，DeFi项目的发展命门无非三点：提升资金效率、确保资金安全、优化用户体验。

“杠杆金库”是NA VI通过创新产品设计提升资金效率的集中体现。自动化杠杆功能迎合了用户多次重复借贷资产以提升资金利用率的需求，操作简单直观。低年利率资产借贷、高额挖矿回报以及原生APY资产（流动质押资产和LP代币）的杠杆策略，进一步释放了资金效率，提升了用户收益。

在确保资金安全方面，采用超额抵押模式的NA VI实行多维度安全策略。健康系数（Hf）概念的引入，清楚直观地向用户展示了其借贷风险。创新的“隔离模式”要求新资产只有在经过NA VI治理批准后才能进行抵押，以制度保障用户能以最小风险参与新交易机会。此外，NA VI还与Notifi合作推出了24小时通知功能，帮助用户实时掌握市场波动，及时做出决策。

在优化用户体验方面，NA VI始终坚持以用户需求为开发原则，推出了一系列实用功能。奖励管理页面让用户能在一个页面管理和领取奖励；Leaderboard功能让用户与协议交互即可获得积分，似乎预示着空头准备；交易历史功能让用户只需单击几下即可轻松检查与NA VI协议的所有交互；激励借贷池进一步促进Sui生态内的资金流通。更多响应社区需求的人性化功能正在酝酿中。

在市场运营方面，NA VI打出了生态合作、收益驱使、社媒活跃的组合拳。

12月，OKX DeFi上线NA VI加息活动，用户在OKX DeFi质押SUI或USDC至NA VI，即可获得10%额外加息年化收益。随后，NA VI与OKX Web3 Wallet合作发起了EARN活动，为CETUS和wETH池子提供20%的APY。此外，NA VI已接入OKX Web3 Wallet，用户可通过其插件端在NA VI进行加密资产借贷等操作。作为头部交易所，OKX拥有海量用户资源，与OKX Web3矩阵产品的深度合作，让更广泛的Web3生态用户了解了NA VI。

图片来源：Twitter @na vi_protocol

此外，NA VI还活跃在各大社媒、社区、AMA一线，并不定期举办Giveaway、X to Earn等活动，通过引人入胜的内容、趣味性的玩法以及诱人的奖励，引导用户进一步关注项目。在NA VI Q4报告中，仅该季度举办社区互动活动就超过10场，Twitter粉丝突破48000+。

可以说，NA VI亮眼的市场表现是一场有准备之仗。质量过硬的产品设计以及扎实的市场推广准备，成就了其近两个月的快速增长。进入2024年，项目即将迎来原生代币上线、收购Volo深度布局LST，以及更多路线图的完成，这种快速增长势头只会有增无减。

聚焦千亿级赛道 LST，原生代币上线在即：助推项目再攀新高

2024年1月17日，NA VI Protocol宣布收购Sui生态头部流动性质押协议Volo，由借贷协议进一步升级为“借贷+LSTFi”的“Sui生态一站式流动性协议”，并透露合并与过渡工作预计在一个月内完成。消息公布后一石激起千层浪，引发社区广泛讨论。

一方面，收购Volo对NA VI而言无疑是如虎添翼。NA VI占有Sui生态高达66%的借贷市场，而根据Defillama数据，Volo是Sui生态排名前十的DeFi协议，更是TOP 3的流动性质押协议，占据Sui生态高达30%的LSTFi市场。两大生态头部项目的强强结合，对各自项目乃至整个Sui生态发展都起到非常积极的作用。

另外，NA VI表示，合并后NA VI将专注于开发一体化解决方案，以更好地满足用户不断变化的需求。这不仅有助于Sui生态DeFi各板块之间的融合交流，凭借更深度流动性、灵活的可组合性、更低的质押费用以及多样化激励措施，为用户带来更优体验，更能通过先进收益策略支持Sui生态系统的持续正向增长。

另一方面，LSTFi赛道的无限潜力也为NA VI乃至Sui在本轮牛市的发展积累了一定筹码。自上海升级以来，因其能为用户带来流动性、资本效率、收益策略、风险管理等创新，LSTFi赛道蓬勃发展。但繁荣之外的普遍共识是：虽然LSTFi这个千亿级赛道目前仍属于早期阶段，但在新一轮牛市到来之际，有潜力激活DeFi获得50倍以上的增长空间，就看哪个公链能抢抓机遇。这一点，在A valanche生态头部DeFi协议BENQI身上也有所体现——近日，专注于流动性质押解决方案的BENQI TVL突破5.3亿美元，30日涨幅超过50%。

基于此背景，作为新公链竞争中的佼佼者，发展势头迅猛的Sui也选中LST，并将其视为未来发展重心。本次收购的主角Volo，正是Sui基金会举办的Liquid Stake黑客马拉松中的第一名。毋庸置疑，收购Volo是NA VI深度布局LSTFi释放出的强信号。未来NA VI在借贷、LSTFi双赛道的持续发力，叠加LSTFi赛道的巨大潜力、Sui对LSTFi赛道的重视与投入，相信NA VI或能像BENQI一样，在LSTFi赛道博出一番天地，在既有亮眼成绩之上，进一步加速项目自身发展，同时为Sui带来更多可能。

图片来源：Twitter @na vi_protocol

收购之外，NA VI项目第一季度路线图中最引人注目的，还有原生代币的上线。

牛初大环境下，寻找市场中潜在Alphas项目本就是用户强需求。而作为备受关注的Sui生态绝对头部项目，同期并没有其他项目官宣发币计划。这意味着NA VI作为TVL龙头，将成为唯一一个将要发币的Sui生态头部项目，届时势必牢牢占据整个Sui生态乃至绝大多数关注新公链DeFi社区的目光。

NA VI原生代币的实用性也是很多人期待上线的重要原因。代币持有者可以质押NA VI原生代币获得收益、获得费用折扣以及参与协议治理。此外，NA VI参考了Curve的Ve经济引入veNA VI，鼓励用户质押并长期持有获得收益，同时继续参与治理，这也给了很多关注者相信项目能够长期稳定发展的信心。

值得注意的是，按照项目常规打法，配合代币上线，项目营销团队都会推出一系列激励用户的举措，且协议交互的用户很有可能获得早期支持者空投。这样的预期，也在当下成为吸引更多人投身项目的理由。

除原生代币上线之外，2024年第一季度NA VI的另一个重头戏在于启用DAO和社区治理功能，这是激励用户关心项目可持续发展并参与其中的关键。

图片来源：na viprotocol.io

此外，NA VI的工作重心主要聚焦在功能迭代和体验优化方面。一方面，团队将致力于实现将NA VI代币质押到流动性协议中，并与Sui基金会Deepbook集成，利用深度流动性为用户提供最佳交易体验。其他更多功能将根据市场及社区需求不断调整优化，以期更好地服务用户，带来更高效、安全、便捷、无缝的DeFi体验。另一方面，团队还将继续拓展服务边界，支持更多链，与更多项目集成，推出更多满足用户需求的功能，同时开展系列互动、教育相关主题，激励引导用户深度参与项目。

作为Sui生态的绝对头部DeFi项目，NA VI的强劲势头和良好预期，也促使很多人押注Sui成为新一轮牛市中新公链竞争的排头兵。

Sui ⇄ NA VI：循环反哺，互相成就，共赴顶峰

伴随着NA VI 7日内TVL增幅达84.99%，Sui的TVL也突破3.7亿美元（包含借贷），7日内增幅超55%+。对比昔日同样作为“Move双子星”的Aptos，Sui的TVL已超出Aptos将近三倍。

图片来源：defillama.com

这种同步增长的喜人态势，让人不难看出在公链生态建设过程中，Sui与NA VI逐渐形成了“公链⇄项目”之间相互成就的良性反哺循环机制。

一方面，Sui自身的强大实力，对NA VI而言就好似站在了巨人的肩膀上。

众所周知，自诞生之日起，Sui便是万众瞩目的明星公链项目。由于不满Meta（原Facebook）条条框框限制的工作环境，部分技术骨干出走并成立Mysten Labs，其中包括前Meta加密钱&包研发负责人Evan Cheng以及Move语言创造者Sam Blackshear。不久后，Sui问世。

技术创新是Sui的突出优势之一。Sui采用原生编程语言Move，该语言源自Meta孵化的稳定币项目Diem，其强大的资产处理能力和访问控制机制，极大地简化了数字资产和交易管理过程，同时将安全性放在首位。Sui还允许验证者按需调整计算资源，增强了网络的水平扩展能力。此外，Sui采用的“拜占庭容错共识”促进了高交易吞吐量和低延迟，不仅能实现规模化交易处理，还能保证几乎即时的交易确认和强大的安全保障。

更贴合金融需求的技术创新，加上星光熠熠的创始团队，让Sui一经推出便引发广泛关注，并吸引一众顶级投资机构的青睐。2022年9月8日，Mysten Labs完成了新一轮融资，成功筹集3亿美元，参投机构包括Binance Labs、Coinbase Ventures、以及Andreessen Horowitz（a16z）等行业巨头。

而NA VI作为Sui生态头部DeFi项目，不仅能够依托Sui技术优势为用户打造无缝、安全的体验，更在其发展历程中享受资金、技术、推广各方面的扶持。Sui创始团队Mysten Labs不仅投资了NA VI，Sui基金会还联合NA VI开展系列用户激励活动。

图片来源：na viprotocol.io

事实上，Sui既有的先天资金、技术、流量优势，在牛初环境下所呈现的厚积薄发，也不仅限于DeFi板块。纵览Sui生态版图，一幅囊括NFT、GameFi、AI、社交等多个赛道的Web3生态网络已然逐渐清晰。

图片来源：Twitter @SuiEcoNews

不难看出，作为本就备受关注的新公链项目，Sui表现出的喜人增长势头，使其在即将打响的新一轮新公链之战中占据一定先发优势。而随着新一轮牛市的到来，更多用户、开发者、资金的涌入，作为头部DeFi项目的NA VI，无疑也能继续从Sui生态的持续发展壮大中吃到更多红利。

不可否认，Sui对NA VI的孵化很大程度上促成了NA VI的快速发展，但这份扶持也让Sui从NA VI这里收获了资金、用户、口碑等多维度的正向回报。

从链上数据来看，不论是链上地址还是TVL，NA VI的增长与Sui的增长都成正相关。而NA VI的崛起，也一定程度上帮助Sui通过了市场对Sui在生态基础设施建设方面的检验。正因为有了NA VI的亮眼表现，更多人才进一步相信Sui能够作为一个高流动性头部DeFi生态长期稳定存在。

这种公链与项目之间相互成就的关系一旦成立，吸纳的资金、流量在生态内形成良性高效的循环，无论对于公链还是项目而言，都将迎来螺旋向上的发展态势。

在可以预见的未来，依托于这种“公链⇄项目”相互成就的良性反哺循环机制，NA VI和Sui都将持续从中获益。这将进一步推动NA VI朝着行业头部DeFi进发，另一方面也将助力Sui在本轮新公链割据战中占领重要一席。

结语

目前，根据Defillama数据，NA VI Protocol已是Sui生态TOP 1 DeFi项目，但社区对它的想象并不止于此。

要知道，目前NA VI的TVL在1亿美元左右，这在整个DeFi赛道而言仅是中流水平。但无论从项目背景、创新能力、产品质量还是未来预期来看，如无意外，NA VI完全有能力向10亿TVL、20亿TVL乃至DeFi赛道前列项目发起冲击。

此外，社区对项目的信心也来源于项目本身在流动性方面的健康状态。

根据NA VI积分排名，在NA VI的流动性中，50%的流动性提供者主要分布在5000-8万这个范围内，前15名大户仅提供100多万的流动性。在1亿美元流动性中，平均每个用户提供将近1000美元价值的流动性，这足以彰显NA VI流动性分散程度很高，系统风险非常低，也为NA VI未来安全稳定运行奠定了坚实基础。

图片来源：Na vi Protocol

而对于Sui，目前暂列新公链排行中的第13名，这同样是一个让社区抱有极大想象空间的位置。原因无他，无论从技术、资金还是社区声量，Sui都是一个具备头部新公链项目所有特质的项目，且它最近势头迅猛，目前与上面几名的新公链相比差距也不是很大。

图片来源：Twitter @SuiNetwork

当然，无论是原生代币即将上线的NA VI能否在DeFi赛道一鸣惊人，还是生态建设渐已成型的Sui能否在新公链竞争中突出重围，两者在2024年的表现都不容小觑。市场也乐于见证这种公链牵手项目、相互成就的模式，在共同成长的过程中建立生态健康正向发展新范式。