AI爆发重塑存储逻辑 NAND供需失衡终结 刚性短缺成新

近日，群联电子创始人兼CEO潘健成抛出了一个令人警觉的判断：人工智能的爆发，正彻底改写存储产业的底层规则。过去依赖DRAM和NAND闪存价格波动、周期循环来获取利润的传统方式，恐怕很难再持续下去。尤其在NAND闪存领域，旧有的经验法则已然失效。

事实上，NAND市场从未真正平静过。以一块128GB的存储模块为例，当成本稳定在100美元时，上下游相安无事。但若经市场炒作价格飙升至200美元，终端厂商会迅速将配置缩减至64GB，需求直接腰斩，市场随之剧烈震荡。反过来，一旦价格雪崩至20美元，厂商又争先恐后将容量提升到1TB，瞬间引爆需求。终端产品对存储价格极为敏感，这种“一涨价就缩水、一降价就膨胀”的循环，使得NAND市场始终处于动荡之中，从未实现真正的供需平衡。

然而，人工智能的崛起正在彻底打破这一惯性。过去三年半，全球主流云服务商累计投入约七千至九千亿美元，用于采购高性能GPU和建设大规模数据中心。随着大模型训练接近尾声，商业化落地需要依托推理服务的规模化交付。每次AI推理生成的Token量均达到天文数字，这些数据需要庞大的存储系统进行暂存、调用与管理。对云服务商而言，营收能力与电力、存储空间直接挂钩——存储投入不仅不能削减，反而呈现出越来越强的刚性需求。

更值得关注的是，AI驱动的存储需求正在多个维度同步爆发。全球AI用户数量在未来两年内有望成倍增长。目前约七成AI应用仍以文本处理为主，但两年后图像类应用将成为主流，单次处理的数据量可能会暴增上千倍。用户日均使用频次也将从当前的3至10次，飙升至50甚至100次——Token运算总量呈指数级扩张，这一增长规模远超当下任何机构的预测。

然而，供给端的处境却相当被动。2026年全球NAND产能预计在1400至1500范围，即便厂商全力扩产，未来两年总产能增幅也难以突破1.6至1.7倍。群联电子目前拿到的订单已经排到了2027年第一季度和第二季度。潘健成判断，NAND供应短缺正演变为长期性、结构性的问题——短期内，几乎没有手段能够迅速填补这一缺口。