AI技术驱动算力租赁行业景气度攀升

7月7日，天风证券在其最新通信行业研究周报中明确指出：人工智能技术发展迅猛，算力租赁市场随之迎来高速增长。

人工智能大模型的迭代速度有目共睹，各类智能应用接连落地，全社会对AI算力的需求正以前所未有的速度扩张。作为人工智能产业链的核心基础资源，算力及其配套的算力租赁行业，已成为支撑AI产业持续突破的关键环节。

近年来，AI算力资源的紧张态势与日俱增。从芯片制造到算力租赁市场，无论是全球范围还是国内现状，供需矛盾均在持续加深。直接后果是算力成本不断攀升，这一压力沿着产业链传导至大模型企业的定价策略。

从成本端分析，算力供需缺口仍在扩大，国内外算力租赁市场已相继开启涨价趋势。模型收费上调后，企业现金流有望持续改善，进而反哺上游算力采购需求。如此，算力租赁厂商或将进入量价齐升的良性发展通道。

本周的投资逻辑十分清晰：在宏观环境复杂多变的背景下，聚焦高景气核心行业与优质资产才是关键。数据显示，AI驱动的算力供应链核心标的有望实现显著业务增长，产业链中的关键厂商值得重点关注。海外方面，算力产业链的高景气度依然强劲，相关公司最新财报中AI需求持续体现，产业链基本面共振效应增强，海外算力产业链的投资机会仍值得关注。国内方面，随着国产算力持续发力，阿里、字节等科技巨头对AI的投入不断加码，AI行业及AIDC产业链的高景气大概率延续。整体来看，2026年国内AI基础设施需求有望保持高速增长，应用端也将持续开花结果。中美两国AI进展不断，推理端持续推进。未来，AI产业动态及AI应用领域的投资机会值得持续跟踪。

中长期视角下，建议持续关注“AI+出海+卫星”三大核心主线：海外AI方向，光模块、光器件、液冷等领域值得高度重视，可作为核心推荐持续跟踪；国产算力方向，国产服务器、交换机、AIDC、液冷等领域的核心标的也建议积极布局。海风行业国内正加速复苏，海外出海同样蕴含良好机遇，把握产业变化趋势，海缆龙头厂商是核心推荐方向。

近期，国内商业航天产业动态进展不断，后续产业受催化拉动的可能性值得持续关注。