美国比特币现货ETF净流入8.16亿美元 以太坊现货ETF周报解读

加密现货ETF周报：美国比特币现货净流入8.16亿美元；以太坊现货净流入1.87亿美元

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上周加密现货 ETF 表现

美国比特币现货 ETF 净流入 8.16 亿美元

先看比特币这边，上周的表现可以说相当稳健。美国比特币现货ETF实现了连续三日的资金净流入，最终将总净流入额锁定在8.16亿美元。这一波流入之后，其总资产净值已经攀升至949.2亿美元，距离千亿大关仅一步之遥。

具体来看，上周共有8只ETF处于“吸金”状态。其中，资金流入的主力军毫无悬念，依然是资管巨头贝莱德旗下的IBIT，它一家就贡献了6.12亿美元的净流入，再次展现了其强大的市场号召力。

数据来源：Farside Investors

美国以太坊现货 ETF 净流入 1.87 亿美元

视线转向以太坊现货ETF，上周同样录得了连续三日的净流入。总净流入额为1.87亿美元，推动总资产净值达到129.6亿美元。

与比特币的情况类似，贝莱德的产品再次成为“流量担当”。其以太坊现货ETF（ETHA）单周净流入1.68亿美元，占据了总流入的绝大部分。上周，共有4只以太坊现货ETF获得了资金青睐。

数据来源：Farside Investors

香港比特币现货 ETF 净流入 4.68 枚比特币

香港市场的表现则呈现出另一番景象。上周，香港比特币现货ETF实现了4.68枚比特币的净流入，其资产净值维持在2.84亿美元。从发行商持仓来看，嘉实比特币的持有量微降至211.35枚，而华夏的持仓则保持稳定，仍为2570枚。

相比之下，香港的以太坊现货ETF上周则没有新的资金流入，资产净值停留在6649万美元。

数据来源：SoSoValue

加密现货 ETF 期权表现

除了现货资金流，期权市场的动向同样值得关注。截至4月10日，美国比特币现货ETF期权的名义总成交额达到了11.5亿美元，而名义总成交多空比高达2.27。再看持仓情况，截至4月9日，名义总持仓额更是达到了226.3亿美元，持仓多空比为1.52。

这些数据透露出什么信号？简单来说，市场短期对比特币现货ETF期权的交易活跃度明显上升，并且从多空比例来看，整体情绪偏向看涨。此外，相关期权的隐含波动率为44.74%，这为判断市场预期提供了另一个维度。

数据来源：SoSoValue

上周加密 ETF 的动态一览

Bitwise 更新 Hyperliquid ETF 申请文件，交易代码定为 BHYP

产品创新方面也有新消息。彭博ETF分析师Eric Balchunas在社交媒体上披露，Bitwise再次更新了其Hyperliquid ETF的申请文件，并将交易代码定为BHYP，管理费设定为67个基点（即0.67%）。分析师指出，这种更新通常意味着产品离正式推出不远了。

Canary Capital 提交 PEPE ETF S-1 注册声明

另一边，Canary Capital的动作则引发了一些讨论。根据SEC公开的文件，该机构已提交了Canary PEPE ETF的S-1注册声明，计划在注册生效后启动发行。不过，由于该机构此前申请了大量山寨币ETF，这一举动也被外界质疑更多是为了市场炒作。

纳斯达克提交规则变更，延长贝莱德 IBIT 和 ETHA 向通用 ETF 过渡时限

在规则层面，纳斯达克提交了一项变更，将贝莱德旗下iShares Bitcoin Trust ETF（IBIT）和iShares Ethereum Trust ETF（ETHA）从特定上市要求切换到通用上市标准的最后期限，从原定的2026年第一季度延长至2026年第三季度。此举旨在给予发起人贝莱德更充裕的时间来完成转换流程。该变更已于2026年3月31日提交并立即生效。

贝莱德以太坊质押 ETF 对质押收益收取 18% 用金

上周最受关注的动态之一，无疑是贝莱德旗下iShares Staked Ethereum Trust（代码ETHB）的上线及其费率结构。该ETF管理费为0.25%（临时优惠期为0.12%），但关键在于，它对信托内约3.18亿美元质押ETH所产生的总质押收益，收取高达18%的用金，这部分用金将由BlackRock与Coinbase分成。

以当前ETH约2.74%的质押收益率计算，这18%的用金大约相当于49个基点的总回报。对此，Falconedge CEO Roy Kashi分析认为，这18%涵盖了托管、罚没风险、验证者费用及品牌溢价等多项成本，并估算此类质押ETF的运营成本底线可能在5%左右。GlobalStake创始人Richard Shorten则指出，在收益到达ETF之前，可能还存在大量隐性费用。

Cosmos联合创始人Ethan Buchman表示，对于机构级产品而言，18%的费率并非不可接受，但他预计未来这一比例可能会被压缩至15%甚至10%。Twinstake销售副总裁Harriet Browning则提醒，过度的费率竞争可能导致部分服务提供商在安全性和透明度上降低标准。当然，目前这一用金比例仍低于散户在主流加密平台直接质押ETH所需支付的最高25%的费率。不过，财务顾问Tyrone Ross也提出了一个值得思考的问题：投资者是否真的愿意将18%的质押收益让渡给BlackRock和Coinbase？

关于加密 ETF 的观点和分析

彭博分析师：比特币“日/夜”ETF 同日亮相，NGHT 反弹但后市表现仍待观察

市场观点方面，彭博高级ETF分析师Eric Balchunas分享了一个有趣的现象。当市场目光聚焦于摩根士丹利比特币ETF（MSBT）上市时，一款名为Bitcoin After Dark ETF（NGHT）的比特币“夜间策略”交易所交易基金也在同一天亮相。该产品首日交易表现平平，但次日交易量显著增长，其后续表现仍有待观察。

历史研究显示，“夜间收益”策略的表现往往优于日间。但对于长期持有ETF的投资者来说，持有像MSBT这样的普通比特币ETF已经能够同时覆盖日夜收益，因此策略差异的影响可能有限。分析师认为，如果NGHT后续能持续吸引强劲的资金流入，或许能获得市场认可；反之，则可能迅速被边缘化。而凭借渠道优势，摩根士丹利的比特币ETF预计仍能取得巨大成功。

摩根士丹利：新比特币 ETF 首日交易表现创纪录，更多加密产品正在筹备中

摩根士丹利方面则传来了积极信号。据Cointelegraph报道，该行数字资产负责人表示，其新推出的比特币ETF创下了该行所有ETF产品中最佳的首日交易表现，并透露有更多加密相关产品正在筹备之中。

彭博分析师：婴儿潮世代逆势入场，单日 5 亿美元加仓比特币 ETF

最后，一个值得玩味的资金动向来自传统世代。彭博ETF高级分析师Eric Balchunas指出，在美国市场环境承压、宏观利空频出的背景下，“婴儿潮世代”的投资者却悄然向比特币现货ETF投入了约5亿美元资金。这一流入在一定程度上填补了年初以来的部分资金缺口。

不过，需要警惕的是，数据显示今年迄今为止比特币ETF的总体净流入仍略微为负。这表明市场整体仍处于观望态势。最近这一轮来自传统世代资金的流入，更多地显示出部分长期配置型资本开始对比特币ETF产生兴趣，但能否扭转趋势，还需时间验证。