嘉立创IPO人形机器人赛道爆火FPC迎重大机遇

柔性电路板（FPC）正成为人形机器人产业链的关键支撑

提及柔性电路板（FPC），许多人或许会认为它只是电子行业中一个偏技术性的零部件。然而，若您看过今年春晚宇树机器人的秧歌表演，定会对那些灵活扭动、精准走位的机器人印象深刻——在这背后，FPC正是连接各个“关节”与“感官”的隐形神经网络。作为业内一站式电子服务商，嘉立创在FPC领域的技术积累，恰好踩准了人形机器人产业爆发的风口。

先从技术层面来看。嘉立创所生产的FPC，采用高品质基材与精密光刻工艺，具备过载能力强、高温下不易断裂等特性。这些技术优势直接决定了它能在机器人、可穿戴设备、医疗设备等高端应用场景中占据稳固地位。

以春晚亮相的H1机器人为例，它集成了3D激光SLAM定位、多智能体协同规划、360°全景深度感知等前沿技术，并配备了高能量密度关节电机与AI驱动运动控制。而所有这些硬件与算法要实现协同工作，都离不开柔性电路板——它负责将传感器、电机、处理器实时连接起来，确保信号在极端弯折状态下依然稳定传输。

柔性电路板（FPC）：高技术制造中的关键角色

FPC在人形机器人中究竟有多重要？以H1为例，行业估算单台机器人需要超过50片FPC。它们分布在关节驱动（12个自由度的电机控制与信号反馈）、传感器互联（将各类感知信号传输至控制系统）、执行器与动力系统连接，以及电源管理和外部设备互联等关键环节。可以说，没有FPC，机器人就像人失去了神经系统。

这一用量并非孤例。根据公开信息，特斯拉Optimus机器人的单台FPC用量约为40至60片；高工机器人研究院发布的《2025人形机器人产业链报告》也指出，高端人形机器人FPC用量为40至70片/台。数据高度一致——FPC正成为人形机器人领域的核心标配部件。

春晚带来的热度只是冰山一角。摩根士丹利的一份报告预测，人形机器人市场的潜在规模可达60万亿美元。而在中国，供应链已占据全球63%的份额。到2050年，国内市场规模有望达到6万亿元，总量约5900万台。若这些数字落地，FPC的需求量将呈现指数级增长。

嘉立创正是在这一节点上持续加码。其业务布局覆盖了从PCB到电子元器件、电子装联的全链条，并通过自建在线平台服务海量长尾客户。这种一站式服务模式，天然适合为多品种、小批量、高迭代的机器人研发提供灵活支持。

从招股书数据来看，嘉立创的财务表现也相当稳健：2021年至2024年上半年，营业收入从59.55亿元增长至67.48亿元（年化），2024上半年达到37.15亿元；净利润分别为7.64亿元、5.73亿元、7.38亿元和4.78亿元，毛利率与净利率均保持在行业较高水平。这意味着它有充足的资源持续投入技术研发与产能升级。

当然，人形机器人的真正普及仍需技术迭代与成本下降。但可以确定的是，像FPC这样的核心部件，将是整个产业链从实验室走向量产的关键底座。从家庭服务到工业制造，从医疗护理到教育娱乐，未来每一台机器人的内部，都可能跳动着嘉立创生产的柔性电路板。这不仅是企业的机遇，也是整个中国电子制造业从“跟跑”迈向“领跑”的一个缩影。