IBM盘前暴跌21% Q2营收逊预期 基础设施收入预警

IBM盘前暴跌21%：财报不及预期，量子计算机仍是远期画饼

7月14日，IBM盘前直线跳水，跌幅高达21%——这绝非寻常波动。消息一经公布，市场迅速做出反应，背后原因是第二季度初步营收数据远低于分析师的预期。

具体来看，IBM第二季度初步营收为172亿美元，同比仅微增1%，而市场预期为178.6亿美元。两者相差近7亿美元，难怪资本选择离场。从细分结构看，软件业务收入逆势上涨5%，算是一个亮点；但基础设施业务收入下滑7%，拖累了整体表现。稀释每股收益为2.27美元，同比下降2%；不过运营（非GAAP）每股收益达2.93美元，同比增长5%，账面利润依然可观。

问题核心出在基础设施业务上。IBM明确表示，预计从本季度开始，基础设施收入将降至个位数低增长区间。这意味着什么？简单来说，硬件业务的寒冬才刚刚到来。更值得关注的是，IBM提到：在六月的最后几周，客户正将季度资本支出转向服务器、存储和内存采购，目的是在预期涨价前提前锁定订单，以应对供应紧张的基础设施。这一操作颇具深意——并非市场需求消失，而是客户在抢先采购，抢购结束后，下一季度自然会呈现业绩空窗期。

至于量子计算，IBM又画出一张新蓝图：正按计划推进，将于2029年前交付首台大规模容错量子计算机。这一远期消息对当前股价的短期冲击几乎为零——毕竟九年之后的事情，资本市场更关心的是下一季度财报如何填补业绩缺口。