加密 ETF 周报 | 美国比特币现货 ETF 上周净流入 11 亿美元，以太坊现货 ETF 即将发行
整理：fairy，chaincatcher
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编辑：Marco，ChainCatcher
上周，美国比特币 ETF 保持强劲势头，而香港的加密 ETF 资金流入放缓。以太坊发行商提交了最终的 S-1 文件，各以太坊现货 ETF的费用均已公布。基本确定以太坊现货 ETF 将于 7 月 23 日开始发行。
上周加密现货 ETF 表现美国比特币现货 ETF持续净流入上周，美国比特币现货 ETF 达到持续10日净流入，总流入11.97亿美元。美国比特币现货ETF 持有超过 90 万枚比特币，占比特币总供应量的 4.3%。
上周净流入最多的是贝莱德 ETF IBIT，净流入达 7.06 亿美元，资产净值为 219.7 亿美元；紧随其后的为富达ETF FBTC，净流入达 2.43 亿美元，资产净值为 121.4 亿美元。仅灰度ETF GBTC 处于净流出状态，净流出达 5610万美元，流出量较前一周增加。
美国比特币现货 ETF 年初至今净流入首次达到 170 亿美元，该数额为 GBTC 解锁的净额，并且独立于价格升值，只能通过净需求和采用来增长。
（注：7月19日ARKB 未更新资金流入/流出数据，或会对整体数据有影响）
来源：Farside Investors
香港加密现货 ETF 净流入减缓上周，香港加密现货ETF整体为净流入，但与前一周相比，流入明显减缓。香港 ETF 比特币持有总量增加230 枚，总资产净值增加 1933 万美元。其中，净流入从周二开始逐渐减少，直到周五净流出44.97枚BTC。各发行商的比特币持有量变化较小，可能是由于市场在前一周经历了大量购入后，目前正处于暂时的调整阶段。
香港以太坊现货ETF流入353.4枚ETH，为前一周两倍，其总资产净值增加191万美元。
来源：SoSoValue
注：单日比特币总净流入为所有香港比特币现货ETF的单日净流入的比特币数量的加总。该指标衡量香港比特币现货ETF 在特定交易日中实际流入或流出的 BTC 数量。
上周加密 ETF 的动态一览7月18日，随着各发行商相继向美国证券交易委员会（SEC）提交以太坊现货ETF 的 S-1/A 文件，9只以太坊现货ETF 的费用信息已全部公布。
ETF 费用具体数据如下：
彭博终端已开始为部分以太坊 ETF 添加交易信息，准备下周的交易启动。这些 ETF 包括 Bitwise 的 ETHW、21Shares 的 CETH 、以及 Fidelity 的 FETH、其他 ETF 也在陆续添加中。
据 Cboe 正式显示，VanEck、Invesco、Fidelity（富达）、21Shares、Franklin Templeton 的 5 支以太坊现货 ETF 将于 7 月 23 日开始交易。同时，华尔街日报也报道，美国证券交易委员会（SEC）已通知资产管理公司，美国的现货以太坊 ETF 预计或在7月23日推出。
市场消息称，SEC 专员 Hester Peirce 在接受采访时表示，是否允许以太坊 ETF 进行质押可能需要重新评估。Hester Peirce 表示：“我认为，像质押这样的功能，或者产品的其他任何功能……这些问题总是值得重新考虑的。”
新加密 ETFDirexion 于7月18日推出 LMBO 与 REKT 两只追踪加密领域美股表现的 ETF
21Shares 于7月19日推出 Injective 权益质押 ETP 产品 AINJ
关于加密 ETF 的观点和分析币安CEO：以太坊现货 ETF 初期不会造成过大影响，但将获得稳定资本配置据 Cointelegraph 报道，币安 CEO Richard Teng 在近期一次采访中表示：“尽管我们预计这些 ETF 将获得稳定的资本配置，但初期不会造成过大影响，并将根据各种宏观经济因素而波动。”
MV Global 合伙人 Tom Dunleavy 表示，以太坊现货 ETF 在推出后的几个月内可能会有 50 亿至 100 亿美元的资金流入。
Glassnode：比特币现货ETF 对 BTC 价格的影响力是矿工的 4 - 8 倍Glassnode 分析了最大的数个比特币投资实体后得出结论，矿工虽然曾经一直是卖方压力的主要来源，但现在中心化交易平台和美国现货比特币 ETF 对 BTC 价格走势影响最大。截至 2024 年 7 月，交易平台仍持有超过 300 万枚比特币，而 ETF 管理的资产为 88.7 万枚比特币。相比之下，已知的矿工相关钱包持有约 70.5 万枚 BTC。当前美国现货比特币 ETF 目前已成为第二大比特币池。
Glassnode 数据显示矿工余额每周上下波动约为 500 枚 BTC，这只是交易平台和 ETF 余额变化的一小部分。“从历史上看，矿商一直是卖方压力的主要来源，但随着每次减半事件，它们的供应相关性确实会下降，”而当前，交易平台和 ETF 余额每周可能会发生约 4000 枚 BTC 的变化。Glassnode 表示：“这表明流经这些实体的市场影响力可能比矿商的市场影响力大 4 到 8 倍。比特币市场在上个月吸收了 4.8 万枚 BTC。德国政府卖方压力的完全耗尽为市场提供了充分的缓解，而新的需求方的初步曙光刺激了积极的价格走势。”
Bitwise CIO：以太坊 ETF 流入资金将推动 ETH 突破 5000 美元并创下历史新高Bitwise CIO Matt Hougan 表示，现货 ETF 流入对 ETH 的影响可能比对比特币的影响更大。预计以太坊 ETF 上线后的前几周，ETH 的价格将“波动不定”，因为在价值 110 亿美元的灰度以太坊信托 (ETHE) 转换为现货 ETF 后，资金可能会流出该信托。但到年底，其相信 ETH 的价格将突破 5000 美元并创下历史新高。如果流量比许多市场评论员预期的要强，价格可能还会更高。
彭博分析师：以太坊现货 ETF 将为更多同类产品铺平道路彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 表示，首批现货以太坊 ETF 即将推出，这将为更多加密 ETF 铺平道路，预计会有更多基于以太坊和 Solana 的此类产品出现。
花旗：以太坊现货 ETF 前 6 个月净流入范围为 47 亿美元至 54 亿美元花旗在一份报告中表示，美国以太坊现货 ETF 流入量可能仅为比特币现货 ETF 的 30% 至 35%，由此推算，以太坊现货 ETF 前 6 个月的净流入范围为 47 亿美元至 54 亿美元。
观点：SEC 在 ETH 现货 ETF 批准令中“强烈暗示 ETH 是商品而不是证券”The ETF Store 总裁 Nate Geraci 援引律所 Foley & Lardner LLP 的分析报告指出，美 SEC 在 ETH 现货 ETF 批准令中最重要的进展是“SEC 强烈暗示 ETH 是商品而不是证券。”
此外，“批准令表明加密资产可以作为证券开始，并随着时间的推移转变为商品。”
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