什么是Defi(去中心化金融)

去中心化金融，或称DeFi，是一个涵盖各种金融产品的术语，这些产品存在于去中心化网络上，比如以太坊。DeFi的基本理念是依赖智能合约来自动化金融产品。目前最广泛使用的DeFi产品主要集中在借贷、交易和衍生品领域。

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DeFi的全称是Decentralized Finance，即“去中心化金融”，也被称为“开放式金融”，当前几乎全部的DeFi项目都在以太坊的区块链上进行。

以太坊是一个去中心化应用程序的全球开源平台。在以太坊上，可以不受地域限制地通过编写代码管理数字资产、运行程序。其生产的加密货币称为以太币(Ether，简称“ETH”)。

DeFi是基于开放的去中心化平台开发的一系列金融类应用，整个业务流程是链上的交互动作。

与传统金融相比，DeFi有更强的开放性和包容性：第一，DeFi不需要依赖任何中心化的主体来提供信用中介或者背书;第二，没有准入限制，即任何一个联网的人都可进入;第三，任何第三方均无法阻止任何一笔交易，也不能逆转任何一笔交易。

DeFi和传统金融是两个不同轨道的东西，无法比较。传统金融服务于实体经济，是资金融通，过程中伴随着风险的转移、资源的配置、价格的发现，处理的是法定货币的事。DeFi和实体经济无关，也和法定货币无关，更多的主要是加密货币领域的事。

例如一个比特币矿工，产出比特币，需要用法定货币买矿机或者付电费雇人，一般是挖出比特币卖了，但市场行情较好的情况下可能不想卖，矿工就可以在Compound这样的应用中，进行基于比特币的超额抵押，借出稳定币换钱，满足其支付需求。所谓稳定币是指与另一种资产(如黄金、美元、另一种加密货币等)挂钩的加密货币。

DeFi类似于乐高积木，将一些基础的金融模块，有不同的智能合约来实现。然后在这些智能合约之间相互调用，就把一些金融功能拼在一起，“有人提供像Compound这样的借贷，有人提供去中心化的交易所，有人提供监控抵押品充足情况的机制”。

以借贷平台中的自动化抵押贷款平台MakerDAO为例，MakerDAO成立于2014年，通过智能合约质押用户的数字资产，再借给用户同等金额的稳定币Dai。并且其采用了双币模式，一方面生产稳定币Dai，即用户最终借到资产的形式，另一方面还提供权益代币和管理型代币MKR，用于赎回抵押加密货币时支付利息。

DeFi还是在初创期，面临着三大挑战：首先是代码漏洞，可编程金融代表了科技的力量，但代码堆砌之后的漏洞总是难以避免;二是系统性风险，无论是传统金融还是可编程式金融，一定要思考到系统性风险，比如面临极端的行情波动时，DeFi生态是否能承载;三是资产上链，资产上链的复杂程度和不确定性对于整个DeFi行业而言是非常大的挑战，需要先行者做出尝试。

就像 Web3 是对主导互联网的大型科技公司的拒绝，DeFi 是对已经开始主导金融市场的大银行的拒绝。

DeFi 依赖于智能合约，而不是中介。它快速且自动化。它大大降低了管理成本和人为错误的可能性。它取消了向用户收取执行基本金融服务费用的机构和中介机构。没有任何中央机构、承销商、管理机构，甚至没有 KYC（即了解您的客户，一种验证您身份的技术方法）。这是一个由普通人运营并为普通人服务的简化的金融系统。

但能力越大，责任越大。 DeFi 用户负责管理自己的资产，并在使用 DeFi DApps 之前做好尽职调查。总是存在坏人试图窃取您的资产的风险，或者有缺陷的智能合约给黑客提供了利用的机会。如果 DeFi 出现问题，没有中央机构可以投诉，也没有政府担保人；没有与美国政府的 FDIC（或联邦存款保险公司）相当的 DeFi。但 DeFi 的流行（以及对 DeFi 协议的数十亿美元投资）表明，许多用户宁愿信任代码，也不愿信任大银行。

要获得 DeFi 的所有好处，用户也必须承担一些风险。不过，好消息是 DeFi 协议正变得越来越易于使用和安全。

DeFi 使用户能够利用银行或金融机构可能提供的相同产品，只是直接在同行之间进行。这些包括：

可以想象，如果没有像银行这样的中央机构监督整个过程，这些服务看起来会有些不同。以借贷为例。在传统金融中，您会走进银行并申请贷款。银行会要求提供一些财务数据（例如您的收入和信用评分），然后决定批准或拒绝您的请求；这个过程可能需要几个月。

然而，在 DeFi 中，贷款可以像访问 DeFi DApp 一样简单，存入一些加密货币作为抵押品，然后立即以其为抵押进行借贷。他们不是从银行借来的资产，而是来自通过借出资产参与生态系统的其他用户……并因此赚取利息。

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