Fed预计今年仅降息一次，鲍威尔谨慎观望

昨晚，美国劳工统计局发布了最新的消费者物价指数（CPI）数据，显示5月份CPI年增率为3.3%，低于市场预期的3.4%。这一数据公布后，加密货币和美股市场随即跳涨，市场情绪一度高涨。然而，紧接着美国联邦储备委员会（Fed）在今天凌晨2点宣布，利率将维持在5.25%到5.5%的区间不变，这是连续第7次冻结利率。虽然这一决定符合市场预期，但最新的利率点阵图却显示，联准会决策官员似乎预计今年只会降息一次。被称为“联准会传声筒”的记者Nick Timiraos解读称，有4名联准会官员预计今年不会降息，这一数字高于3月份预测时的两名。7名官员预计今年将降息一次，8名官员预计将降息两次。这意味着，微弱的多数人认为，今年的基本情况是降息不会超过一次。

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联准会主席鲍威尔在会后记者会上表示，5月份的CPI数据“无疑是一份比几乎所有人预期更好的通胀报告”，这一数据帮助联准会建立了对通胀降温的信心，但还不足以支持降息。鲍威尔强调，近期的通胀数据有所放缓，但仍需看到更多良好的数据，来提振关于抗通胀进程的信心，联准会将继续高度关注通胀风险。今年到目前为止，联准会对通胀放缓到足以降息的信心尚未增强。

此外，联准会普遍预期，GDP增长率将较去年放缓，就业增长步伐虽然慢于第一季度但仍旧强劲，预计劳动力市场将持续保持强劲。鲍威尔提到，联准会密切关注劳动力市场是否出现疲软迹象，但目前尚未看到这种迹象，已注意到职位空缺数和薪资增幅下行，失业率略有上升，这是一项重要的数据，总体情况是就业市场强劲，但正在降温。

至于市场最关心的何时降息的问题，鲍威尔表示，FOMC成员中，没有人对利率预测做出强烈承诺，联准会需要进一步的信心、更多良好的通胀数据，但不会具体说明从何时开始降息。此外，鲍威尔还提到官员们正逐渐意识到，不可能重现疫情前的极低利率环境。

昨晚CPI数据公布后，市场押注最快9月降息的概率一举升破70%。然而，在FOMC会议结束、点阵图显示今年只会降息一次后，芝商所Fedwatch数据显示，9月启动首度降息、降息1码的概率已下滑为56.7%，维持利率不变的概率为38.5%，降息2码的概率为4.8%，市场对9月降息概率的预估已比早前有所下调。