RWA引领牛市：下一波炒作浪潮？

现实世界资产（RWA）：传统资产与Web 3的桥梁

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现实世界资产（RWA）这个概念，简单来说就是把传统的资产，比如房地产、艺术品等，通过数字化的手段引入到Web 3的世界里。这么做的一个大好处就是能提高这些资产的流动性，让它们更容易被买卖和利用。特别是当RWA和区块链技术结合起来后，地域限制就不再是问题了，无论你在哪里，无论使用什么货币体系，都能方便地进行交易或利用这些资产。说起RWA，大家可能首先想到的是房地产和股票，但其实，稳定币也属于RWA的范畴，这让RWA感觉离我们的日常生活更近了。更重要的是，RWA还推出了“普惠”的概念，让那些原本没有足够资本进入高价值市场的投资者，通过投资RWA代币化的产品，间接进入这些市场。

未来的展望

过去一年里，RWA的总锁仓价值（TVL）呈现出波动上涨的趋势。在这个周期中，RWA、AI、MEME等都是热门赛道，RWA一直是关注的焦点之一。

展望未来，RWA很可能会继续保持这种趋势，特别是与DeFi结合的RWA项目可能会吸引更多投资者的关注。不过，涉及高价值资产（如房地产和大宗商品）的项目，在交易结算和各国法律法规方面会面临一些挑战。如果这些项目想要更好地发展，可能需要在PayFi、跨境结算监管和RWA资产证明方面取得突破，而不是像现在这样依赖各地的第三方来清算或证明。至于稳定币相关的RWA项目，目前来看比较稳定，主要市场还是以美元为主，欧元等跟随其后。但未来可能会出现国家/地区的分化，即某个国家/地区的投资者倾向于使用某种特定的稳定币。而在这种情况下，获得地方监管牌照的稳定币可能会占得先机。最后一个趋势是，稳定币的锚定对象可能会扩展到债券、证券、股票或基金等资产，这类项目可能会更多地出现。原因是这些资产在结算和监管方面比房地产等资产有更大的优势。不过，早期阶段可能只有那些在传统金融界有一定话语权的机构（如贝莱德）参与的项目会带来可观的经济效益，之后一些在Web 3界有影响力的机构/组织可能会推出更具社区文化特色的RWA项目。

近期融资项目概览

OpenTrade

OpenTrade成立于2022年底，总部位于英国伦敦。其投资者包括a16z CSX、Circle、Draper Dragon、CMCC Global、Ryze Labs、Polygon和Kronos Ventures等，目前总融资额达到870万美元。OpenTrade提供四种产品：

• 美国国库券Vaults：定期，提供固定期限和固定利率的USDC收益，由美国国库券担保；
• USDC Vault：活期，提供可变收益率的USDC，由短期美国国库券、货币市场基金和其他现金等价物担保；
• EURC Vault：活期，提供可变收益率的EURC，由欧元和短期欧元债券、货币市场基金和其他现金等价物担保；
• 费率 + Vault：定期，由投资级公司债券、商业票据、新兴市场债券等担保。

这些Vault代币被用作核算等操作中的指标。

USUAL - 政府债券

USUAL已累计融资850万美元，是币安的Launchpool项目。主要围绕三种代币展开：

• USD0：一种由现实世界资产（RWA）1:1支持的无需许可且完全合规的稳定币，聚合各种美国国库券代币；
• USD0++：增强型国库券，通过USD0锁定本金作为抵押，用USUAL作为激励；
• USUAL：其治理代币。

代币经济学：总量40亿枚，初始流通占比12.37%。

代币分配如下：

Huma Finance

Huma Finance累计融资4630万美元，联合创始人为华人。这是一个PayFi借贷项目。最近一轮融资包括1000万美元的股权投资和2800万美元的Huma平台实体资产投资，由Distributed Global领投，Hashkey Capital、Folius Ventures、Stellar Development Foundation等参投。2024年4月17日与Arf合并，专注于现实世界资产代币化相关的PayFi。Huma Finance利用Huma Points追踪协议的贡献者，目前提供跨境支付融资和数字资产支持的信用卡，通过一些资金池来实现，如Arf-跨境支付融资池（基于USDC即时结算，简化跨境支付）；Rain应收账款池（帮助DAO等实体通过工资卡管理支出）；Jia先锋基金池（为小型企业提供去中心化融资，奖励用所有权偿还的借款人，即“小型企业信贷”）等资金池来帮助实现跨境支付融资。