BTC空头反扑，关键支撑8.8万美元

比特币价格回调，市场分析与未来展望

周二，加密货币市场延续了回调的趋势。比特币在早盘一度触及95,000美元的高点，但随后便开始承压。午后虽然多头试图反弹，但在94,800美元遭遇看跌阻力，最终一度跌破91,000美元。截至撰写本文时，比特币的交易价格为91,646美元，24小时内跌幅达到2%。与此同时，山寨币市场表现更为疲软，市值排名前200的代币中，超过九成录得跌幅。

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目前，整个加密货币市场的总市值为3.14万亿美元，比特币的主导率为57.3%。相比之下，美股市场表现相对乐观，标普、道琼斯和纳斯达克指数分别上涨了0.57%、0.28%和0.63%，均收盘上涨。

比特币下跌原因分析

比特币价格的下跌部分原因可能是市场上存在过多的杠杆交易。当市场出现波动时，这些杠杆交易就会被强制平仓，从而导致价格进一步下跌。数据分析平台IntoTheBlock表达了类似的观点，认为比特币的回调「可以归因于」资金费率的上涨，最终导致市场倾向于看跌。不过，随着资金费率恢复到正常区间，进一步的杠杆平仓应该会受到限制。

加密货币期货市场分析师Byzantine General则指出，从交易量来看，比特币当前的价格走势与之前的一些局部顶部相似。他表示：「此时比特币很可能会出现一段时间的横盘震荡。不过，在此期间，其他的一些加密货币可能会表现良好。」

从技术面来看，比特币可能会再次测试9万美元左右的心理关口附近的流动性区域，甚至可能会进一步下跌至8.5万美元。这是因为，比特币在11月6日至11月22日期间上涨非常迅速，没有出现明显的买入和卖出之间的不平衡，这种快速的上涨通常会伴随着后续的回调，以平衡供需关系。因此，比特币可能会回撤到之前的支撑位或更低的水平，以消化之前的涨幅。

此外，随着相对强弱指标(RSI)自11月6日以来首次跌破50，预计未来一周卖方将主导价格走势，这可能会导致比特币价格在9.5万美元以下盘整一段时间。加密投研分析师CoinSeer则认为，比特币下方重要支撑在85,000-88,000美元区间，一旦跌破将可能引发大规模连环清算。

TradingView分析师TradingShot写道：「昨天的比特币大幅回调让市场措手不及。这背后有几个基本原因：一是选举后的兴奋情绪逐渐消退，二是10万美元的心理关口带来的压力。然而，还有一个更重要的技术原因被忽略了。」

分析师指出：「如图所示，过去三个周期（包括当前周期）都存在一个斐波那契通道。这个通道从2013年12月形成顶部时的强劲反弹开始。那个周期的顶部正好位于周期的0.236斐波那契水平，而这个水平在2019年6月24日和2024年5月11日的牛市中都曾阻挡过上涨。」

TradingShot表示，最近的回调是因为比特币触碰到了「牛市周期的第一个真正阻力」。他解释说：「这就是最近（11月22日）阻挡上涨的斐波那契趋势线。我们可以称之为‘牛市周期的第一个真正阻力’，因为这是牛市周期在最终见顶之前遇到的第一个主要阻力水平。在过去的两个周期中，高点都出现在0.0斐波那契水平，也就是通道的顶部（图中红圈）。2025年末的红点不是预测，只是为了对比。」

TradingShot还观察到：「过去每个牛市周期的持续时间大约是150周（1050天），如果这个模式重复，那么高点可能会出现在9月底或10月初。」他指出：「尝试把握高点并卖出比给出一个确切的价格要好得多。同样有趣的是，尽管BTC在技术上受到了阻力，但当前的涨势始于2024年8月5日的低点，正好位于1周MA50（蓝色趋势线）上。从技术上讲，只要这条趋势线保持有效，周期性牛市浪潮就应该能够保持完整。」