重整四年后冲击港股，千里科技靠“智驾”能否弯道超车？

9月12日，千里科技公告称，为深化全球化战略布局，加快海外业务发展，提升公司国际化品牌形象，进一步提升公司核心竞争力，公司目前正在筹划首次公开发行境外上市股份（H股）并在香港联交所主板上市事项。

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千里科技计划，上市募集的资金将用于践行AI化战略，提升研发能力，加强AI能力、产品功能开发升级及进行技术储备；战略性整合上下游产业链资源；进一步加强境内外销售与服务网络建设、提升全球品牌影响力；补充营运资金及一般公司用途。

同时，千里科技提示，此次发行上市尚需提交公司股东会审议，并完成中国证券监督管理委员会对本次发行上市的备案以及履行香港联交所等证券监管机构的法律程序后方可实施。

目前，千里科技将业务分为终端业务和科技业务，同时发展着汽车和智驾，但其汽车月均销量不足八千辆，距离头部车企有较大差距，其从2025年开始布局的智驾能否实现弯道超车呢？

业绩增长不稳定

千里科技前身为力帆股份；2024年1月更名力帆科技；2025年2月，更名为千里科技。彼时，千里科技表示，公司破产重整之后，汽车业务逐步恢复，整体经营平稳发展，更名可以改善品牌形象。

资料显示，2020年，因力帆系不能清偿到期债务，多家供应商向法院申请对力帆旗下公司进行重整。同年8月，力帆股份公告披露，其涉及诉讼（仲裁）1178件，涉及金额50.37亿元。同月，法院裁定受理嘉利建桥对力帆股份的重整申请。

2020年底，吉利迈捷投资有限公司、重庆两江股权投资基金管理有限公司组成联合体，对力帆股份进行全面重整。2024年2月，力帆股份公告，重整计划执行完毕。

根据公告，重庆满江红股权投资基金合伙企业（有限合伙）持股29.99%，成为力帆股份新的控股股东，其满江红基金的执行事务合伙人重庆满江红企业管理有限公司成为实控人；重庆江河汇企业管理有限责任公司（以下简称“江河汇公司”）持股20%，成为第二大股东。

彼时，重庆满江红企业管理有限公司由重庆两江股权投资基金管理有限公司持股51%、吉利科技集团持股49%；江河汇公司则由吉利科技集团100%持股。

显然，吉利成为了力帆科技的重要角色。

2024年，力帆科技进入换电赛道。其在2024年年报中表示，换电新能源汽车品牌“枫叶”和“睿蓝”，其中睿蓝品牌由吉利与力帆科技共同打造，之后又成立了睿蓝研究院，涵盖整车集成，底盘集成，车身及内外饰开发，工程技术开发，功能及软件开发，能量动力开发，自动驾驶开发，智能驾舱开发，试验试制等领域的独立开发体系。

力帆科技的业绩也在2024年一度实现了的爆发式增长。2024年-2024年，力帆科技的收入分别为39.77亿元、86.54亿元、67.68亿元、70.35亿元，分别同比增长9.35%、117.59%、-21.79%、3.94%；归属于上市公司股东的净利润5564.21万元、1.55亿元、2421.22万元、4001.72万元，分别同比增长-4.24%、178.04%、-84.35%、65.28%。但其业绩增长显然不太稳定。

押注AI+车

在当下的行业竞争下，千里科技的股权发生了一些变化。

2024年7月，满江红基金的有限合伙人江河汇公司、重庆汇礼一号企业管理合伙企业（有限合伙）、重庆汇礼二号企业管理合伙企业（有限合伙）与浙江吉利产投控股有限公司（以下简称“吉利产投”）签署《重庆满江红股权投资基金合伙企业（有限合伙）财产份额转让协议》，拟向吉利产投转让其所持有的满江红基金合计29.9387%财产份额。

同时，满江红基金的有限合伙人重庆两江新区产业发展集团有限公司、嘉兴聚力展业叁号股权投资合伙企业（有限合伙）与吉利产投签署《重庆满江红股权投资基金合伙企业（有限合伙）财产份额转让协议》，拟向吉利产投转让其所持有的满江红基金合计21%财产份额。

此外，吉利科技集团有限公司与重庆江河顺遂企业管理有限公司（以下简称“江河顺公司”）签署《股权转让协议》，约定吉利科技向江河顺遂转让江河汇公司100%股权。值得一提的是，江河顺公司由旷视科技联合创始人、CEO印奇控制，其成为力帆科技的第二大股东。

通过以上转让，两江产业集团持有的满江红基金财产份额为36.1805%，吉利产投持有的满江红基金财产份额为50.9387%。

同年11月，印奇被选举为力帆科技第六届董事会会长。印奇加入后，力帆科技定下了“AI+车”的战略。在2024年年报中，力帆科技表示，随着AI技术与汽车产业的共振，2025年将成为从“车+AI”到“AI+车”的历史性转折点，用户体验和商业模式将发生根本性改变。面对这一重大机遇，公司聚焦“AI+车”核心战略方向，实施“双轮驱动，双化牵引”的战略路径，推动业务转型，重塑新时代的核心竞争力。

“双轮”代表终端业务、科技业务。终端业务涵盖摩托车、汽车等领域；科技业务聚焦于智能驾驶、智能座舱等领域。“双化”代表AI化、国际化。AI化是以AI技术为核心，推动产品赋能和生态构建；国际化则是主营业务走向海外，深化全球市场布局。

2月，力帆科技正式更名为千里科技。

3月，千里科技公告称，公司拟与重庆两江新区高质量发展产业私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）、重庆产业投资母基金合伙企业（有限合伙）、江河汇公司、浙江吉润汽车有限公司、迈驰智行（重庆）科技有限公司、宁波路特斯机器人有限公司共同签订《车BU投资框架协议》，指定全资子公司与两江产业基金或其指定关联方、重庆产业母基金及江河汇指定主体共同出资15亿元发起设立有限合伙企业。

6月，原华为车BU总裁王军加入千里科技，担任联系总裁，几天后，千里智驾合资公司正式注册成立。

显然，进入2025年，千里科技正加强智驾的布局。以往财报中，千里科技其表示主要从事新能源汽车、摩托车、摩托车发动机、通用汽油机的研发、生产、销售（含出口）。而在2025年半年报中，其将业务分为终端业务和科技业务。其中，终端业务为发展基石，主要涵盖汽车与摩托车两大业务，但其汽车业务的销量仍远不及头部。根据其产销快报，2025年前8个月，千里科技新能源汽车累计销售2.21万辆，同比增长61.27%；其他车型汽车累计销售3.8万辆，同比增长103.82%。但整体来看，其月均销量仅7500辆左右。

科技业务为核心增长引擎，重点深耕智能辅助驾驶与智能座舱领域。在智驾方面的成果上，千里科技6月发布了面向L2+的“千里智驾1.0”智能辅助驾驶解决方案；合资公司千里智驾成立，并与吉利汽车联合推出“千里浩瀚”智能辅助驾驶系统，已实现多款量产车型搭载；联合生态伙伴推出智能座舱Agent OS系统（预览版）。

体现在研发费用上，其2025年上半年同比增长59.67%至2.88亿元。千里科技解释称，主要是新增智能汽车座舱操作系统研发，研发投入增加。

但目前智驾的竞争激烈，才刚起步的千里科技虽有吉利、旷视等的支持，但能否让智驾领域的布局成为业绩新的增长点，仍需要长时间的等待才能看到未来的成绩。

END