股票私募业绩年度盘点：量化百亿私募领跑，各规模组黑马出炉

过去12个月，A股市场演绎了一波令人惊喜的强势行情。2024年9月爆发的"924行情"推动股指快速拉升，随后市场迎来长达数月的高位盘整期，最终在2025年6月重拾升势，上证综指在8月刷新近十年最高纪录。各主要指数表现亮眼：创业板指高居榜首涨幅达83%，上证综指收获36%的上涨，深证成指涨幅突破52%。与此同时，港股市场同样表现不俗，恒生科技指数实现59%的涨幅，相比之下屡创新高的美股三大指数稍显疲软，纳斯达克指数21.12%的涨幅已是表现最佳。

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股票市场全面回暖直接带动私募行业业绩提升。私募排排网最新统计显示，截至2025年8月末，纳入统计的307家私募机构股票策略产品平均收益率高达65.9%，明显跑赢沪深主要股指。其中39家私募业绩表现格外突出（具体数据按合规要求略去）。为便于投资者参考，我们对不同规模梯队的私募机构进行了分组排名，入选标准包含管理规模区间要求及至少3只产品展示完整年化业绩。

百亿私募：量化机构垄断榜单

头部阵营呈现出明显的量化特征，前十席位尽数被量化机构收入囊中。来自上海的黑翼资产以压倒性优势摘得桂冠，这家2014年成立的私募旗舰现管理12只公开展示产品，两位联合创始人都拥有18年以上的全球量化投资履历。其核心优势在于构建了贯通全频段、覆盖多品种的AI量化体系，产品矩阵囊括量化选股、指数增强等六大战略单元。量派投资与鸣石基金分列二三甲，天演资本、稳博投资等量化领域老牌劲旅同样跻身十强之列。该组别最低入围门槛接近特定业绩标准（具体数据不予披露）。

50-100亿梯队：双轨并行格局鲜明

中大型私募呈现量化与主观策略平分秋色的局面。同犇投资、远信投资和超量子基金包揽前三名，其中深圳超量子基金凭借创始人张晓泉的麻省理工学院博士背景及清华执教经历，在量化建模领域构建了独特竞争壁垒。该团队自主开发的数理统计工具在金融市场应用中展现突出效能，旗下3只展示产品平均收益逼近特定水准（具体数据略）。天算量化、华安合鑫等5家量化机构与4家主打量化机构共同构成了这份颇具含金量的十强榜单。

20-50亿阵营：专业选手竞技场

这一规模区间竞争尤为激烈，盛冠达资产以明显优势拔得头筹。这家创办于2013年的特色机构云集了来自科技巨头与交易所的技术精英，其完全自主打造的八大管理系统实现了量化投资全流程覆盖。公开展示的3只产品平均收益率超越特定基准（具体数据略），量化选股与CTA策略展现出优异的低相关性特征。竹润投资与量盈投资分别摘得亚军和季军，云起量化作为量化代表位居第四，与浩坤昇发资产等实力派共同入围top10。

多元发展的中小规模梯队

10-20亿规模组呈现出百花齐放的特征，能敬投资控股、玖歌投资和量利私募位列三甲。深圳泽源作为量化代表排名第四，其关于北交所的深度研究独具慧眼。该机构认为北交所市场流动性已发生质变，科技创新板块存在30-40倍的成长空间，未来三年或将孕育千亿市值企业。其高频量化策略开创性地融合了基本面、量价与事件驱动三维因子，通过智能化动态调仓适应市场演变。龙航资产等特色机构共同构成了这个充满活力的十强阵营。

更小规模的5-10亿梯队则由主观策略主导，一久私募基金以显著优势摘冠，北京禧悦私募、富延资本等紧随其后，优波资本作为"主观+量化"混合策略的典范位列第四。该组别入围门槛突破特定数值（具体数据略），最终十强由8家主观策略机构和2家混合策略机构共同分享。

5亿以下微型组别的角逐最为激烈，入选标准更是各组最高。沁昇基金、慧创蚨祥与滨利投资占据前三席，这份十强名单中包含9家主打量化机构和1家混合策略代表。中颖投资、兆意投资等通过精准把握赛道机遇实现超额收益，彰显出小型机构在特定市场环境下的灵活优势。

策略分化背后的行业逻辑

深度分析显示，量化策略在大体量资金管理中更具竞争优势，其全面的市场覆盖能力和持续的Alpha挖掘实力在震荡市中表现尤为突出。而小型主观策略机构则可借助集中配置实现业绩爆发，但长期稳定性更依赖大盘整体表现。这种规模效应引发的策略分化，导致不同资产管理规模区间呈现出截然不同的策略分布特征。

需要特别说明的是，本排行榜采用月度净值数据进行测算，所有分红收益均计入总回报。考虑到业绩的周期性特征，我们提示投资者历史表现不代表未来可持续性。统计范围限定于特定代销平台存续产品，且已剔除管理规模不足1000万或成立未满半年的产品。建议投资者在决策时充分考虑风险收益特征，全面理解私募产品的独特性。