蜜雪冰城3亿收购福鹿家，能否撼动千亿啤酒市场格局？

在饮品市场持续扩张的"雪王"这次瞄准了快速成长的精酿啤酒赛道。蜜雪集团最新公告透露，计划斥资约2.97亿元人民币收购"鲜啤福鹿家"（以下简称福鹿家）53%的股权。交易落定后，蜜雪集团将成为福鹿家的控股股东，后者业绩也将并入集团财务报表。受此利好消息提振，蜜雪集团股价一周内累计飙升超过260亿港元，折合人民币约240亿元。

更值得玩味的是，这是蜜雪冰城继幸运咖之后，再度开拓新兴消费场景。集团在公告中明确表示，通过此次投资，产品矩阵将从现制果饮、茶饮、冰淇淋和咖啡延伸至鲜酿啤酒，意味着蜜雪正式完成了从清晨咖啡、午后茶饮到夜晚酒品的全天候消费场景覆盖。经营策略上，福鹿家延续了蜜雪冰城一以贯之的高性价比路线，通过规模化运营拉动利润增长。根据公告数据，自福鹿家开放加盟权限以来，公司已在2024年实现扭亏为盈。

延续低价策略，深耕下沉市场

斥巨资收购福鹿家，标志着蜜雪已将现酿啤酒视为新的增长引擎。选择福鹿家的关键因素，在于两者本就存在的深度关联——福鹿家前实际控制人田海霞，正是蜜雪集团CEO张红甫的配偶。因此本次交易构成关联交易，蜜雪集团入主后，转让部分股权的田海霞仍是福鹿家的第二大股东。

除了资本纽带，福鹿家从门店形象到产品定位都与蜜雪冰城高度契合。公司总部坐落于郑州市蜜雪冰城全球总部基地D座3层，品牌线下门店采用红白配色的装修风格，甚至连菜单设计都如出一辙。更为重要的是，福鹿家当前的经营策略，几乎是在打造另一个"蜜雪冰城"。

在产品定价方面，福鹿家延续亲民路线，目前门店在售的"福鹿鲜啤"、"德式小麦"售价均为5.9元/斤，最新推出的"全麦拉格"低至4.9元/斤，而蜜雪旗下产品均价为6元。在此基础上，福鹿家的产品更聚焦于奶啤、果啤等风味丰富的酒类饮品，其单价也多为9.9元/斤左右。值得一提的是，其产品通过技术改良进一步降低了酒味，酒精度数控制在更低水平，果味反而更加突出。

相较于市面上其他现酿鲜啤品牌，能够将单价控制在如此水平的实属罕见。根据相关调研机构统计，按客单价计算，大多数现酿鲜啤门店的人均消费金额集中在20~40元，而福鹿家门店人均消费仅为17元。即便是在北京这样的高消费城市，根据大众点评数据显示，当地的福鹿家门店中，客单价最高的为18元/人。

在市场拓展方面，福鹿家首轮扩张方向，依然选择更看重性价比的下沉市场，继续走"农村包围城市"的路线。从其当前门店分布来看，福鹿家走出河南之后，最先在周边"山河四省"开展加盟业务。即便是在一线城市选址，其门店也多在偏远的郊区，以北京为例，目前的几家门店分布在通州、昌平、怀柔等地。

在具体选址策略上，福鹿家门店多集中在高频、低价的消费商圈。以笔者所在的三线城市为例，距离最近的福鹿家门店开在一处小吃街的入口，这里除了均价十元的各色小吃，还分布着不少火锅烧烤店铺。这样的商圈承载着夜间消费的主流场景，也精准捕捉到了福鹿家的潜在消费群体。

由此可见，福鹿家的发展思路几乎与蜜雪冰城、幸运咖如出一辙，其快速增长的店铺数量也在验证这一模式的可行性。蜜雪集团的收购公告数据显示，截至2025年8月31日，福鹿家已拥有1200家门店。

以规模化运营拉开差距

虽然与蜜雪冰城的万家规模相比，福鹿家当前的1200家门店不算多，但在鲜啤市场，这已经是一个相当可观的数字。

要知道，目前做到国内头部的优布劳精酿酒馆创立于2013年，公司用了十二年时间，在国内开设了约2000家门店，而福鹿家自2024年5月才开放加盟权限，不到三年时间就已经做到了1200家。相比之下，早于福鹿家一两年入局的失眠企鹅精酿、猫员外精酿等品牌，当前开设门店数量都仅在100~200家。

按照这样的发展态势，福鹿家在现酿鲜啤市场做到行业首位，或许只是时间问题。蜜雪集团的入局、福鹿家的快速扩张，都显示出鲜啤市场难以规模化发展的局面正在被打破。

在此之前，现酿鲜啤市场普遍呈现出小范围经营、规模化程度低的特点。原因在于，和传统工业化啤酒相比，现酿鲜啤的核心卖点除了口味丰富之外，更在于一个"鲜"字。一方面，现酿鲜啤在制作工艺上不同于工业化啤酒，这意味着入局鲜啤市场需要迈过一定的门槛，尤其是想要尝试迈向规模化发展的厂商，首先要解决的就是产品供应的问题。

以优布劳为例，其之所以能够抢先实现规模化发展，很大程度上借鉴了海底捞的成功经验。2019年，海底捞的精酿啤酒销售额达到4.2亿元，优步劳正是该产品的供应商，也是由此，优步劳开始逐步发展自己的品牌体系。

同样，目前已开出近百家门店的"鲜啤30公里"，背靠乐惠国际，后者的长沙万吨精酿啤酒厂项目计划投资8000万元。生产线的高门槛，在很大程度上放缓了现酿鲜啤规模化发展的脚步。

另一方面，现酿鲜啤的保质期普遍在1-7天，这决定了现酿鲜啤若要实现规模化经营，就需要强大的冷链物流体系支撑，这同样是一笔不小的花费。然而，对于蜜雪集团来说，成功运营蜜雪冰城、幸运咖两大品牌之后，这些都已成为集团的优势所在。正因如此，福鹿家才能够在短时间内迅速扩张，以规模化发展与同赛道竞争者拉开差距。

冲向千亿新蓝海

事实上，福鹿家最初并未将经营重心放在精酿鲜啤上。田海霞最早创办的"芙鹿家"本是一个便利店品牌，不过，当时店内已在销售福鹿家瓶装啤酒。后来，"芙鹿家"更名为福鹿家，产品开始聚焦现打鲜啤，并被纳入蜜雪集团麾下。其中的变化在于，现酿鲜啤在这一阶段呈现出更强劲的发展势头。

推动行业变革的一大因素来自供给端——传统工业化啤酒市场步入存量竞争阶段，大多啤酒厂商开始从追求产能增长转向产品升级，以更高的品质和消费体验对接细分市场。精酿鲜啤、无醇啤酒等成为啤酒厂商布局高端市场的突破口之一。

同时，在消费侧，无论是传统白酒还是工业化啤酒，在对接年轻市场上都显得越来越吃力。相比之下，以海伦司为代表的精致小酒馆快速发展，而这类小酒馆中在售的各种酒类饮品，正在影响新一代年轻人对酒类产品的接受度和口味需求。如今再看，这些产品其实与当下的现酿鲜啤极为相似。换句话说，现打鲜啤开始以类似奶茶店的轻量化经营模式，连接年轻消费市场。

在这一过程中，还有一点值得注意的是，即时零售的迅猛发展极大地助推了现酿鲜啤的消费增长，甚至基于即时零售的消费场景，一些门店有意在非商圈的选址策略。

青岛啤酒的转型就是一个直观案例。2025年上半年，青岛啤酒非现饮渠道销量占比提升至38%，较2020年增长了8个百分点。其中，即时零售渠道的销量是传统渠道的1.5倍。

根据中国国际电子商务中心联合京东消费及产业发展研究院等发布的《"即时+"2024年即时零售发展趋势白皮书》，即时零售正以年均25%的复合增长率，重塑中国千亿酒水市场。

多重因素影响下，鲜啤市场迎来高速发展期。相关数据显示，2025年，中国鲜啤市场规模预计突破800亿元，2030年将达到1500亿元，年复合增长率达12%-15%。从这个角度来说，蜜雪集团借福鹿家入局鲜啤市场，也是顺势而为。尤其是在当下奶茶、咖啡赛道增长逐渐见顶的背景下，现打鲜啤这片千亿级别的新蓝海市场，不失为一个新的增长抓手。在行业风口的叠加下，集集团优势于一体的福鹿家迅速扩张，或许就是下一个"蜜雪冰城"。