苹果2025 Q4营收创新高，大中华区下滑但整体业绩超预期

苹果公司最新发布的财报显示，其2025财年第四季度及全年业绩表现强劲，多项核心指标创下新高。第四季度总营收达1024.66亿美元，同比增长8%，净利润更是飙升86%至274.66亿美元。全年营收则攀升至4161.61亿美元，较上一财年增长6%，净利润达1120.10亿美元，同比攀升19%。

从业务板块来看，服务业务成为增长引擎，第四季度收入达287.50亿美元，同比增幅达15%。产品收入方面，iPhone业务贡献490.25亿美元，同比增长6%；Mac业务收入87.26亿美元，增长13%；iPad业务收入69.52亿美元，与去年基本持平；可穿戴设备及配件业务收入90.13亿美元，同样保持稳定。毛利率提升至42.8%，营业利润达324.27亿美元，实现10%的同比增长。

地区市场表现呈现分化态势。美洲区收入441.92亿美元，增长6%；欧洲区收入287.03亿美元，攀升15%；日本区收入66.36亿美元，增幅达12%；亚太其他地区收入84.42亿美元，增长14%。但大中华区表现略显疲软，收入144.93亿美元，同比下降3.6%，远低于市场预期的164亿美元。

研发支出持续加大，第四季度研发费用达88.66亿美元，同比增长14%。销售、一般及行政费用为70.48亿美元，增长8%。总营业费用上升至159.14亿美元，同比增加11%。每股摊薄收益1.85美元，较上年大幅增长91%。

资本市场对这份财报反应积极，苹果股价在盘后交易中上扬4.66%，至284.05美元。此前常规交易时段收盘价为271.40美元，微涨0.63%。过去52周，股价波动区间为169.21美元至274.14美元。

公司同时宣布，将向截至2025年11月10日登记在册的股东派发每股0.26美元现金股息，支付日期为11月13日。管理层对下一季度展望乐观，CEO蒂姆·库克透露，iPhone销售额预计将实现两位数增长，整体营收增幅将达到10%至12%。

库克在声明中强调，本季度创下营收纪录，得益于iPhone和服务业务的强劲表现。公司近期推出了iPhone 17系列、AirPods Pro 3、Apple Watch新品，以及搭载M5芯片的MacBook Pro和iPad Pro，为假日季消费市场准备了丰富的产品线。CFO凯万·帕雷克则指出，活跃设备安装基数在所有产品类别和地区均创历史新高，客户忠诚度持续提升。

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