中泰李迅雷：白酒收缩与房地产下行冲击消费格局

在"天地共育"2025赤水河论坛上，中国白酒行业的众多企业代表与产业专家齐聚一堂，围绕行业未来发展方向展开深度交流。本次论坛由新华社中国经济信息社与中国茅台联合主办，中泰金融国际有限公司首席经济学家李迅雷在会上分享了对当前白酒市场形势的独特见解，并预测了三大发展趋势。

李迅雷指出，本轮白酒行业调整与宏观经济环境密切相关，特别是房地产市场下行周期以及人口结构变化对消费市场产生了显著影响。他表示，当前中国白酒行业正处于去库存的关键阶段，多数企业选择以稳健经营为核心，将提升产品质量和效率作为首要任务。数据显示，行业目前面临"优质产能不足但整体产能过剩"的矛盾，因此企业需要通过优化产品品质、创新消费场景、深化文化内涵等方式，推动产业从规模扩张向质量提升转型。

消费群体的变化是另一重要议题。李迅雷分析称，近年来白酒主力消费人群（30岁至55岁）数量减少了2800万，且随着人口老龄化加速，这一趋势可能持续。为应对挑战，他建议企业转变营销模式，将重心从生产端转向消费端，通过增强与消费者的互动，提升品牌认同感。例如，通过举办品鉴活动、文化体验等方式，让消费者更直观地感受酿造工艺与品牌价值，从而建立长期忠诚度。

产业链利润分配的调整也成为讨论焦点。李迅雷援引数据称，白酒经销商的毛利率已从2019年的20%至23%降至2024年的15%至17%，净利润率则从8%下滑至3%至5%。面对价格倒挂等压力，他建议企业开发符合年轻消费者需求的新产品，通过价格策略优化市场布局。例如，推出性价比更高的产品或创新品类，以适应消费升级与分化的双重趋势。