赛力斯香港IPO今日开盘，股价大跌8%背后原因解析

11月5日最新消息，据智能车参考报道，赛力斯今日在港交所正式挂牌上市。开盘价每股约120.5港元，相较于最终发行价下跌约8.4%。在上市前，赛力斯已成功吸引超过300家机构参与投资，同时获得22家基石投资者的积极认购。

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上市筹备期间，赛力斯已获得22家基石投资者的青睐，包括重庆产业母基金、林园基金、广发基金、施罗德、中邮理财、星宇香香港等知名机构。此外，还有300余家投资机构踊跃参与，涵盖主权财富基金、全球纯多头基金等多种类型。此次募资总额达142.83亿港元，成为年内中国汽车行业规模最大的IPO项目。

从股权结构来看，截至今年9月30日，赛力斯前十大股东中，有两位持股比例超过20%：重庆小康控股作为第一大股东，持股24.52%；第二大股东东风汽车公司持股20.04%。

值得注意的是，赛力斯的重要战略投资——入股华为引望（华为车BU），已于近期完成最后一笔交易。115亿元资金已全部支付完毕，正式获得引望10%的股权。

从销量表现来看，2022年至2024年，赛力斯汽车年销量分别为26.72万辆、25.23万辆和49.70万辆。其中2024年新能源汽车销量达42.69万辆，较2022年实现182.84%的强劲增长。今年前三季度，赛力斯总销量达34.07万辆，其中新能源汽车销量30.46万辆，渗透率突破89%。

问界品牌在赛力斯总销量中的占比持续攀升，从2022年的29.1%逐步提升至今年上半年的76.5%。

营收方面，2022年和2023年，赛力斯分别实现营业收入340.56亿元和357.89亿元；2024年营收猛增至1451.13亿元，首次突破千亿大关，同比增幅高达305.5%。

今年前三季度，赛力斯营收达1105.3亿元，同比增长3.7%。其中第三季度单季营收481.3亿元，同比增长15.8%，环比增长11.3%。而2022年和2023年，问界汽车的销售收入分别为205亿元、243亿元，分别贡献公司总收入的60.3%和67.9%。

到2023年，随着问界销量爆发，这一占比骤升至90.9%。今年上半年仍维持90.3%的高占比，成为驱动赛力斯增长的核心支柱。

2022年至2024年，以及今年前三季度，公司毛利润分别为27.28亿元、25.71亿元、345.51亿元和324.7亿元。对应各阶段的毛利率分别为8%、7.2%、23.8%和29.4%。

2024年，赛力斯毛利率实现重大突破，从个位数水平跃升至20%以上，目前稳居新势力车企榜首。

过去三年间，公司年度净利润分别为-52.2亿元、-41.57亿元，以及47.4亿元。截至今年9月末，年度净利润达53.1亿元，同比增长31.6%。