群联Q3营收创新高，AI驱动存储市场罕见增长

群联电子近日公布2025年第三季度财务报告，数据显示本季度营收达181.37亿新台币（约合人民币41.68亿元），环比增长1.4%，创下历史新高；毛利润突破58亿新台币，同样刷新纪录。在公司随后举行的财报会议上，发言人潘建成坦言，当前由人工智能推理需求拉动的存储市场景气程度极为罕见，堪称其职业生涯前所未见，甚至可能是一生仅遇一次的机遇。

潘建成指出，近期所有NAND闪存制造商均已启动价格上调，涨幅普遍介于50%至75%之间。以1Tb TLC闪存单元为例，其单价已从7月的4.8美元攀升至11月初的10.7美元。这一趋势预计将持续拉动第四季度企业级存储产品的需求增长。客户端方面，群联主控芯片出货量同比激增380%，环比增长72%。不过，台积电6纳米制程产能持续紧张，可能对后续供应带来一定压力。

谈及市场价格走势，潘建成表示，目前原厂NAND闪存业务的毛利率大致维持在50%至60%区间。他认为若毛利率攀升至80%，将严重破坏产业链生态平衡，因此呼吁上游厂商在定价策略上保持理性。但适度的价格回升确实有助于激励原厂扩大产能，提升整体供应能力。

此前，多家主要厂商已陆续调整NAND Flash合约价格，涨幅达50%，引发市场广泛关注。早在10月，三星电子率先暂停DDR5内存的合约报价，SK海力士与美光随即跟进，导致DRAM供应链出现明显断裂迹象。部分客户转向现货市场采购，推动DDR5价格在一周内上涨25%。

存储产业的短缺状况持续超出预期。业内资深人士苟嘉章近期表示，随着人工智能应用加速落地，全球存储行业正面临结构性、长期性的供应紧张局面。他透露，目前包括SK海力士、三星和美光在内的三大DRAM厂商，以及铠侠、长江存储等NAND生产商，其产能已被客户提前全额预订。

他进一步指出，当前市场的实际供需缺口已从原先预估的70%至80%扩大至接近一倍水平。尽管存在部分重复下单现象，但由于整体供给严重不足，缺货问题预计在2026年内难以缓解，市场供需关系有望在2027年下半年逐步恢复平衡。