稷赛科技Q3扭亏为盈，激光雷达出货暴增拉动全年净利指引上调

禾赛科技近日发布的第三季度财报显示，公司成功实现扭亏为盈，进一步巩固了其在国内激光雷达市场的领先地位。数据显示，第三季度净收入达7.95亿元，同比增长47.5%，净利润2.56亿元，较去年同期亏损7040万元大幅改善，提前一个季度完成全年净利润目标。受业绩利好影响，禾赛美股盘前涨幅近8%，过去一年累计涨幅超过4倍。

从业务结构来看，禾赛科技三季度产品收入7.90亿元，同比增长57%，而服务收入因非经常性工程服务减少，从去年同期的3630万元降至530万元，降幅达85.4%。尽管毛利率同比下降5.6个百分点至42.1%，但公司通过精细化成本控制，经营开支同比减少23%，其中研发开支从2.20亿元降至1.99亿元，销售及行政开支也同步优化。财务方面，公司现金储备达73.7亿元，在香港上市融资6.14亿美元后，资金实力进一步增强。

出货量数据成为禾赛科技业绩增长的核心驱动力。三季度激光雷达总出货量44.14万台，同比增长228.9%，其中ADAS激光雷达出货量38.08万台，同比增长193.1%；机器人激光雷达出货量6.06万台，同比暴增1311.9%。公司连续七个月占据车载主激光雷达市场份额第一，8月市占率达46%，成为全球首家年产量突破百万台的激光雷达企业。

在应用场景拓展方面，禾赛科技在ADAS和机器人领域实现双重突破。ADAS市场渗透率持续提升，公司已获得前两大客户2026年全系车型定点合作，实现激光雷达100%标配。机器人领域，与小米智行、京东物流等头部企业合作深化，商业化落地进程加速。管理层预计，L3级自动驾驶每辆车将搭载3-6颗激光雷达，单车价值量约500-1000美元，为市场扩容提供强劲动力。

技术合作方面，禾赛科技高性能产品ETX获得中国前三大造车新势力定点，相关车型将同步搭载多台补盲激光雷达FTX，计划于2026年底或2027年初量产。国际市场，公司与Motional等全球领先自动驾驶企业签署数千万美元供货协议，覆盖北美、亚洲及欧洲市场。这些合作不仅巩固了技术优势，也为全球化布局奠定基础。

对于第四季度，禾赛科技给出净收入10-12亿元的指引，同比增长39%-67%，全年净利润指引上调至3.5-4.5亿元。公司管理层强调，激光雷达在ADAS及机器人领域的渗透率将持续提升，业务规模与执行效能的增强将成为长期增长的核心支撑。随着L3级自动驾驶商业化加速，禾赛科技有望进一步扩大市场份额，巩固行业龙头地位。