加密货币周期：牛市or熊市？风险预警！

我们正处于加密货币周期的哪个阶段？潜在风险有哪些？

所谓周期，不过是历史的重演。人们往往会被过去的成功经验所束缚，曾经的制胜法宝，最终也可能成为失败的根源。在加密货币的世界里，我们现在身处哪个阶段？又有哪些潜在的风险需要警惕呢？

2025虚拟币交易平台推荐：

• 欧易（OKX）交易平台（>>>进入官网<<<）（下载OKX的Android安装包）
• 币安（Binance）交易平台（>>>进入官网<<<）（下载币安Android安装包）

我们现在处于什么阶段？

我对今年第四季度的加密货币市场持乐观态度，原因如下：

首先，BTC 的周期性投资回报率正处于周期中常见的水平。

当前的市场周期与 2016 年和 2020 年的牛市在 BTC 表现方面非常相似。金融市场具有周期性，因为人性亘古不变。比特币不太可能已经见顶。过去的两次牛市有以下共同点：

• 真正的比特币上涨趋势在比特币产量减半后大约 170-180 天开始。
• 比特币周期顶部在比特币产量减半后大约 480 天达到。

自 2024 年比特币产量减半事件以来，只过去了 160 天。如果历史重演，比特币恢复上涨趋势可能就在几周之后。

其次，比特币交易平台储备正以创纪录的速度下降。

自 2024 年 1 月以来，超过 50 万个比特币已经从交易平台提取。通常，当大户从交易平台提取代币时，表明他们计划长期持有，而非短期抛售。从上图可以看出，过去几个月，大户一直在大量囤积比特币。如果这种趋势持续，供应短缺可能即将到来。

第三，从历史来看，比特币季节是每个新周期的第一阶段。

上图总结了 2016 年和 2020 年周期发生的事情：

1. BTC 上涨，主导地位上升。
2. 注意力开始转向大盘股（ETH、SOL 等）。
3. 几乎每一种山寨币都会开始上涨，无论其市值或基本面如何。

近期，BTC 的主导地位创下了多年来的新高。这可能表明我们目前仍处于第一阶段。从历史上看，只有在 BTC 主导地位开始下降后，山寨币季节才会开始。我认为我们即将进入第二阶段。

基于以上分析，我认为 BTC 很有可能在第四季度创下历史新高。

潜在风险

当然，我们也要考虑熊市的可能性。目前仍然存在一些宏观经济的不确定性。如果全球经济不景气，加密货币市场将受到严重影响。

不过，我认为近期不太可能出现经济衰退。因此，我对第四季度的加密货币市场持乐观态度。