金山云2025 Q3财报：营收24.78亿增31%，净亏收窄至785万

金山云（NASDAQ：KC，HKEX：3896）最新发布的2025年第三季度财报显示，期内实现营收24.78亿元，同比增长31.4%，环比提升5.5%。这一增长主要得益于人工智能基础设施升级带来的相关客户收入显著提升，其中公有云服务收入达17.52亿元，较去年同期增长49.1%，环比增幅为7.8%；行业云服务收入稳定在7.26亿元，与上年同期基本持平。

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成本端数据显示，本季度总成本为20.97亿元，同比增长32.5%，主要源于对人工智能算力资源的持续投入。尽管成本上升，公司通过规模效应实现毛利增长，当期毛利达3.81亿元，同比增长25.6%，毛利率为15.4%，较去年同期微降0.7个百分点。经营费用总额较去年同期大幅缩减63.6%至5.26亿元，其中销售及营销费用因员工成本增加而上升25.6%，研发费用则因股权激励减少而下降15.4%。

值得注意的是，公司经营亏损显著收窄，本季度亏损1.45亿元，同比减少87.3%，环比减幅达55.6%。经调整运营利润首次转正，达到1540万元，而去年同期亏损1.4亿元。净亏损同样大幅改善，从上年同期的10.61亿元缩减至785万元，主要得益于经营效率提升及非经常性补贴增加。非公认会计准则EBITDA表现亮眼，达8.27亿元，同比增长345.9%，利润率提升至33.4%，反映出高利润率AI业务扩张的积极效应。

在生态合作方面，作为小米金山生态的核心云平台，本季度来自该生态的收入达6.9亿元，同比增长84%，占总营收比例提升至28%。2025年前九个月，生态内收入累计达18.2亿元，显示战略协同效应持续增强。公司现金储备充足，截至9月30日持有现金及等价物40.5亿元，为后续发展提供坚实保障。

金山云副董事长兼CEO邹涛在财报中强调，公司将紧抓生态机遇，持续加大基础设施投资，重点优化智算云产品矩阵。通过北京-武汉双研发中心建设，公司计划吸引更多AI领域专业人才，推动技术创新，为各行业打造定制化人工智能应用搭建智能平台，助力客户提升业务效能。这一战略布局有望进一步巩固公司在智能云市场的领先地位。