一文了解十年数据模型支持10万美元买入比特币（BTC），因时间将成最大增值动力

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COINTELEGRAPH社交平台最新消息指出，一种新推出的比特币长期预测模型表明，不论投资者在何种价格点位进场，长期回报率均有望稳定在300%左右。在全球流动性格局发生深刻变化的背景下，这一次市场走势是否会呈现新的特征？

核心观察：

• 幂律模型分析显示，比特币无论在哪个阶段买入，长期持有均能实现可观收益。
• 当前全球流动性显著高于上一轮周期，为资产价格上涨提供了更有利的宏观环境支撑。
• 比特币目前相对于其流动性驱动的趋势线处于深度折价状态，按模型推算其合理估值接近17万美元。

据披露，一项由比特币研究者Sminston With主导的模拟实验构建了一个为期十年的投资模型，用于评估不同入场时机对最终收益的影响。假设投资者投入10万美元，分别在三种价格下购入：以94,000美元买入、便宜20%（即75,200美元）买入，或贵20%（即112,800美元）买入。

该模型依据中位数幂律增长趋势预测未来价格，并设定每年提取持仓总量的10%用于日常支出或储蓄。

为了进一步验证稳健性，研究还设定了三种退出策略：2035年按预测中位价格卖出、高出预测价20%退出，或低于预测价20%离场。

基于中位幂律趋势的比特币十年持有回报模拟图。来源：X

结果显示，在所有情景下投资均实现盈利。即便是最不利的情况——高价买入且低价卖出——在持续十年每年提取部分资产后，剩余持仓价值仍实现约300%的增长。从累计总财富来看，该投资者最终可积累达初始本金7.7倍的资金。

而对于较早低价入场的投资者，若以比94,000美元低20%的价格建仓，最终总资产将在115万至147万美元之间波动，具体取决于退出时机；而按基准价94,000美元入场者，最终回报范围为92.4万到118万美元。

研究人员总结称，核心结论清晰明了：尽管择时有助于提升收益，但真正推动财富增长的是比特币内在的长期幂律上升路径。With强调：

“别太纠结于买在最低点。时间才是你最强有力的盟友。”

全球流动性与比特币出现历史性偏离

Zerohedge/X发布的数据显示，从宏观维度看，当前比特币所处的金融环境远优于此前周期。上一次BTC价格位于相近区间时，全球流动性规模低了约7万亿美元。如今，全球流动性总额已达约113万亿美元，反映出信贷条件更为宽松。

全球流动性水平与比特币价格走势对比。来源：Zerohedge/X

通常情况下，充裕的全球流动性会增强风险偏好，促进资本流向高增长潜力资产。虽然这并不意味着价格将立即飙升，但它确实为比特币创造了更有利的外部环境。

此外，分析师正密切关注比特币与流动性的异常背离现象。根据JV Finance的数据，当前比特币的流动性缺口已扩大至–1.52个标准差，这一数值在牛市进程中极为罕见。

该指标衡量的是比特币实际市值与其基于流动性趋势应有的理论市值之间的差距。负值越深，说明比特币被低估的程度越高。

JV Finance提供的比特币—全球流动性估值模型。来源：X

本周一，这一偏差一度达到–1.68σ，创下本轮牛市启动以来的最大低估记录。尽管短期内比特币可能继续震荡调整，但历史规律表明，此类极端偏离往往预示着后续大幅反弹的概率上升。依据该模型测算，比特币当前的公允价值应约为17万美元。