蔚来Q4或迎盈利拐点 摩根大通上调评级增持
摩根大通在最新发布的研究报告中表达了对蔚来未来盈利前景的积极看法,认为该公司有望于今年第四季度实现盈利。这一预期主要基于高价新车型的陆续交付、持续的成本控制以及运营效率的不断提升。报告指出,随着新产

摩根大通在最新发布的研究报告中,对蔚来的盈利前景表达了积极乐观的态度。该机构认为,得益于高端新车型的持续交付、不断提升的成本控制水平以及运营效率的改进,蔚来极有可能在今年第四季度迎来首次盈利。
报告进一步指出,随着全新车型逐步投放市场,叠加公司在成本管理和运营能力方面的持续优化,蔚来预计将在2026年迎来关键的盈利转折点。当前股价的阶段回调被视作较好的布局时机,而2026年4月北京车展期间ONVO L80等新车的市场表现,将成为验证其增长潜力的重要观察窗口。基于上述判断,该机构将蔚来的投资评级定为"增持"。
与此同时,蔚来近期披露的2025年第三季度财报数据也印证了积极态势。公司在交付量、营业收入及综合毛利率等多项核心经营指标上均实现历史性突破。管理层对第四季度的业绩展望同样强劲,预计营收将达327.6亿至340.4亿元,同比增长66.3%至72.8%,不仅刷新自身单季纪录,也在同类企业中位居前列。同期交付指引为12万至12.5万台,同比增长65.1%至72.0%,有望再次刷新品牌单季交付最高纪录。
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