戴尔与惠普预警：AI基建热导致内存芯片供应短缺

11月27日，彭博社报道称，由于人工智能基础设施的加快建设大幅推升了内存芯片需求，戴尔、惠普等多家科技企业警示行业正面临供应危机。2026年起全球或将陷入内存芯片短缺困境。小米等消费电子制造商已就潜在涨价风险发布预警；联想等企业则开始提前囤积内存芯片，以应对成本持续上涨的压力。市场研究机构Counterpoint Research本月预测，内存模组价格将在2026年第二季度前上涨约50%。

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据了解，内存芯片短缺可能推高从智能手机、医疗设备到汽车等几乎所有现代电子产品的制造成本。这类芯片几乎用于所有存储数据的现代电子设备中。本轮短缺的根源在于AI热潮带来的间接影响：内存芯片主要分为用于数据处理的高带宽内存，以及用于信息存储的DRAM与NAND闪存两大类别。当前，制造商正将更多产能转向满足AI系统所需的新型、复杂度更高且利润更丰厚的高端产品，导致常规类型内存芯片供应吃紧。

戴尔首席运营官杰夫·克拉克周二在分析师电话会议上坦言："我们从未经历过成本以当前速度攀升的情况。"他指出，动态随机存取存储器的供应已全面趋紧。他补充道："所有产品的成本基础都在持续上升。"

克拉克表示，戴尔将通过调整产品配置组合来应对，但成本压力最终势必传导至终端客户。这家总部位于得克萨斯州的电脑制造商正在评估所有可行方案，包括对部分设备重新定价。

美国对华技术出口管制进一步加剧了供应紧张局面，限制了新兴中国厂商的技术升级路径，使其难以快速填补产能缺口。

总部位于加州帕洛阿尔托的惠普预计，2026年下半年供应形势将尤为严峻，并将在必要时上调产品售价。首席执行官恩里克·洛雷斯接受彭博社采访时表示："对于下半年，我们在业绩指引上持谨慎态度，同时正采取积极措施应对，例如拓展内存供应商网络，并在部分产品中适度降低内存配置。"他指出，内存成本约占一台典型个人电脑总成本的15%至18%。

AI基础设施建设竞赛不仅推高了大型数据中心周边地区的能源开支，同时也抬升了全球顶级内存芯片制造商的估值。近期，韩国三星电子、SK海力士及美国美光科技股价均大幅上涨，库存持续下降、供应挑战日益凸显是主要推手。SK海力士上月表示，其2026年全系列内存芯片产能已被预订一空；美光则预计供应紧张局面将持续至2026年。

专注NAND闪存生产的日本铠侠备受供应趋紧红利，在去年12月上市后股价多次翻倍。

里昂证券韩国研究主管拉纳在三星发布财报后评论道："无论先进制程还是传统品类，所有与内存相关的产品需求均异常强劲，而供应明显滞后。我们预计，DRAM与NAND价格的此轮上涨周期将持续多个季度。"

逻辑芯片供应商亦可能受到波及：若客户因内存缺货而暂缓下单，其业务同样将承受压力。中国最大芯片代工厂中芯国际指出，当前内存短缺部分源于制造商正优先保障全球最大AI芯片供应商的订单。而英伟达自身亦聚焦于组装面向AI数据中心的高价值、最先进系统。中芯国际警示称，内存短缺可能制约2026年汽车及消费电子产品的生产。

小米已上调其旗舰机型售价，并预计内存芯片短缺将导致2027年移动设备普遍涨价。

联想则强调其规模优势，认为可借助供应链韧性在竞争对手承压之际扩大市场份额。但首席财务官郑孝明也呼应戴尔观点，称此轮成本飙升"前所未有"。

相比之下，苹果公司态度最为乐观。首席财务官凯万·帕雷赫在分析师会议上承认内存价格存在"小幅上行压力"，部分新品"成本结构略有上升"，但他强调苹果正有效管控成本。与联想类似，凭借在电子供应链中的顶级客户地位，苹果得以获得稳定的供应保障与优越采购条件。

据郑孝明向彭博电视台透露，联想当前内存库存较常规水平高出约50%。华硕也在加速备货。两家PC厂商均计划在假日季维持终端售价不变，并将在新年后重新评估市场形势。

SK集团会长崔泰源本月初亦预警供应瓶颈风险。他在首尔举行的SK AI峰会上发表主旨演讲时指出："我们已进入供给遭遇瓶颈的时代。众多企业纷纷向我们提出内存芯片供应请求，我们正全力思考如何满足所有需求。"