摩尔线程300万股弃购：发行价曾创年内最贵新股

摩尔线程(688795.SH)新股遭遇部分投资者弃购。

免费影视、动漫、音乐、游戏、小说资源长期稳定更新！ 👉 点此立即查看 👈

11月27日晚间，摩尔线程发布《首次公开发行股票并在科创板上市发行结果公告》称，在本次新股认购过程中，网上投资者实际认购股份1677.07万股，认购金额达19.17亿元；而弃购数量为29302股，涉及金额334.86万元。网下投资者则全额认购了3920万股，有效认购金额44.8亿元，未出现弃购情况。

公告进一步披露，网上、网下投资者放弃认购的股份全部由保荐人（主承销商）中信证券股份有限公司包销，包销股份数量为2.93万股，包销金额334.86万元。按扣除最终战略配售部分后的发行数量计算，包销比例约为0.05%；若按本次发行总规模计算，包销比例则约为0.04%。

摩尔线程创立于2020年，专注全功能GPU（图形处理器）系列产品的研发、设计与销售，是国内少数同时布局图形渲染与人工智能计算的国产GPU企业。2025年6月30日，公司IPO申请获受理；9月26日顺利通过上市委会议；10月30日获得证监会注册批复。

作为"国产GPU第一股"，摩尔线程首次公开发行股份总数为7000万股，占发行后总股本约14.89%；发行价格定为114.28元/股，创下今年A股最高发行价纪录；预计募集资金总额80亿元，扣除发行费用后，净募集资金约75.76亿元。

据了解，此次融资规模不仅创下今年科创板最大IPO纪录，也仅次于7月16日在上证主板上市的华电新能（融资额181.71亿元）。若按114.28元/股的发行价测算，摩尔线程上市时总市值将达到537.15亿元。

此次近3万股遭弃购，一定程度上反映了投资者的谨慎态度。这可能与公司存在的多重风险因素相关。

摩尔线程在招股说明书中提示了八大风险，包括报告期内公司尚未实现盈利，最近一期期末存在未弥补亏损；存在触发退市风险警示甚至退市条件的可能；存货规模较大及存货跌价的风险等。

招股书显示，2022年至2024年，摩尔线程营收从0.46亿元跃升至4.38亿元，年复合增长率超过200%。2025年上半年营收达7.02亿元，已超过过去三年营收总和。由于持续的高研发投入及规模效应尚未显现，公司仍处于亏损状态。2022年至2024年，归母净利润分别为-18.40亿元、-16.73亿元和-14.92亿元，三年累计亏损50.05亿元。今年上半年，公司净亏损为2.71亿元。

摩尔线程坦言，截至2025年6月30日，公司累计未弥补亏损达16亿元。预计首次公开发行股票并上市后，发行人账面累计未弥补亏损将持续存在，导致一定时期内无法进行现金分红。

在退市风险提示中，公司明确表示，若未来外部经营环境发生重大不利变化，或经营决策出现重大失误，公司可能持续亏损；在极端情况下，不排除营业收入大幅下滑或净资产为负，从而触发退市风险警示，甚至满足退市条件。

据该公司前瞻性信息预计，到2027年方可实现合并报表盈利，但该盈利包含政府补助带来的收益。若扣除这部分收益，公司2027年将处于微利状态。