Bitwise：企业比特币收购潮将至，币价将大幅攀升

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全球领先的加密货币资产管理公司Bitwise首席投资官Matt Hougan近日指出，企业将比特币纳入资产负债表的趋势正在加速。这位ETF专家强调，除了广为人知的微策略公司外，目前已有约70家上市公司公开持有比特币，这些数字预示着一场大规模的企业资金流入即将发生，势必对比特币价格产生深远影响。

微策略的比特币战略比你想象的更强大

从市值来看，微策略公司在全球上市公司中排名约220位，规模并非特别突出。然而这家商业智能公司却在比特币投资领域展现出惊人的魄力。

值得关注的数据包括：

• 去年微策略购买了约257,000枚比特币
• 这一数字超过了2024年新开采的所有比特币（218,829枚）
• 最近宣布计划筹集超过420亿美元用于增持比特币

以当前价格计算，微策略的计划收购量相当于约2.6年的新增比特币供应量，这种规模的企业需求在加密货币市场前所未见。

整体趋势已超越微策略的个体行为

虽然微策略获得了媒体的大部分关注，但它绝非唯一采用这种策略的公司。目前，企业比特币持有格局已经形成了多元化态势。

公开数据显示的持有情况：

• 70家上市公司资产负债表上持有比特币
• 这些公司（不包括微策略）共计拥有141,302枚比特币
• 私人公司虽无需报告持有量，但据BitcoinTreasuries.com资料，自愿报告的公司包括SpaceX、Block.one等至少还拥有368,043枚BTC

这意味着微策略的BTC市占率还不到50%。Hougan预计，随着更多公司加入这一行列，微策略的份额将进一步稀释。

企业采纳比特币的趋势即将爆发

Hougan坚信，在资产负债表上持有比特币的公司数量将会激增。这一判断基于两个长期阻碍企业购买比特币的重要因素正在发生根本性改变。

声誉风险显著降低

过去，上市公司高管将比特币添加为库存资产面临多重障碍：

• 媒体负面报道的压力
• 股东诉讼的威胁
• 监管机构的关注
• 董事会的反对意见

然而过去几个月，这种风险已大幅下降。美国大选后，随着华盛顿在最高层级拥抱加密货币，持有比特币变得更加普遍和流行。仅此一项变化就应导致购买比特币的公司数量增加一倍。

会计准则的改变

财务会计准则委员会(FASB)从12月开始实施了一项名为ASU2023-08的新规则，彻底改变了比特币在GAAP报告中的会计方式。

新旧会计处理对比：

• 旧规则：比特币被视为“无形资产”，需要接受“减值测试”
• 新规则：公司可以用市价记录比特币价值，并在价格上涨时确认为利润

这一变革消除了企业持有比特币时面临的财务报告不对称问题，为企业配置比特币扫清了重要障碍。

企业为何积极配置比特币资产

尽管许多人对这一趋势持怀疑态度，并对企业为何购买比特币感到困惑，但Hougan指出：公司购买比特币的原因与个人投资者完全相同。

企业配置比特币的主要动机包括：

• 追求收益：希望将比特币添加到资产负债表中，以期推高股票价格
• 对冲美元贬值：担心美元贬值，希望保护现金免受长期损失
• 品牌建设：希望表明他们是比特币部落的一部分，进而吸引客户
• 市场预判：基于对未来市场走势的预判进行战略性配置

Hougan最后总结道，作为投资者，你不需要知道这些公司为什么购买比特币，你只需要查看这些数字并问自己两个问题：这些公司的需求在哪里？这对市场意味着什么？