解读赛力斯财务表现：新能源车毛利率反超，小米增长超预期
11月28日发布的分析显示，当前中国新能源汽车市场竞争格局中，赛力斯凭借旗下问界品牌的抢眼表现，在已上市车企中实现了行业领先的毛利率水平。根据2025年第三季度财报数据，赛力斯以30%的毛利率稳居行业首位，成为当季唯一突破30%大关的新能源汽车品牌。这一数字相较2024年第一季度的21.5%呈现稳步攀升态势，展现出其盈利能力的持续优化。
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值得注意的是，小米汽车的毛利率增长尤为亮眼，从2024年一季度的15.6%跃升至2025年三季度的25.5%，在主流品牌中增速最快，彰显出卓越的成本控制能力与市场竞争力。理想、蔚来和小鹏分别录得19.8%、14.7%和13.1%的毛利率，仍保持在行业合理区间。极氪与零跑也呈现出向好趋势，第三季度毛利率分别达到15.6%和14.5%，较前期均有明显改善。
相较之下，特斯拉同期毛利率出现小幅波动，2025年第三季度为15.5%，未能延续此前的高盈利表现。整体而言，目前在盈利能力层面能对赛力斯构成潜在挑战的，唯有快速追赶的小米汽车。
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