车联天下拟赴港上市：上半年营收10.39亿，亏损2.62亿，股东阵容多元

无锡车联天下智能科技股份有限公司（以下简称“车联天下”）近日正式向港交所递交招股申请，正式启动上市进程。作为汽车智能化领域的创新企业，车联天下通过整合高通、博世、芯驰等头部厂商的技术资源，构建了覆盖整车智能化、SOA架构及中央控制器多域融合的完整产品矩阵。

招股书披露显示，车联天下的核心业务围绕车载计算解决方案展开，旗下产品组合包含智能座舱域控制器、舱驾融合域控制器及Autosee+OS软件平台等关键组件。这些硬件与软件协同工作，形成了可拓展的跨域电子电气架构（E/E架构），为汽车向软件定义架构转型提供坚实技术支撑。公司开发的区域控制器作为分布式控制节点，能够高效管理车身电子、照明、配电及舒适系统，支持模块化功能部署与集中式软件管理。

财务数据显示，2024年至2024年间，车联天下营业收入从3.69亿元增长至26.56亿元，复合增长率高达167%。同期毛利率分别为9.5%、17.5%和16.2%，呈现波动上升的积极态势。尽管营收规模快速扩张，公司仍面临盈利压力，三年间分别录得5.14亿元、2亿元和2.53亿元的净亏损。2025年上半年，公司营收达10.39亿元，与去年同期基本持平，但净亏损扩大至2.62亿元，主要受到研发投入增加的影响。经调整后，2025年上半年净亏损收窄至1389万元，较2024年同期的9532万元实现显著改善。

截至2025年6月30日，车联天下现金及现金等价物余额为1.5亿元，流动性状况备受市场关注。公司股权结构呈现多元化特征，创始人杨泓泽直接持股12.75%，蔚来总裁秦力洪、前汽车之家CEO秦致分别持股0.81%和0.74%。机构投资者中，威孚高科以8.13%的持股比例位居前列，蔚联投资、闻泰科技、博世等产业资本亦参与其中，持股比例分别为6.94%、5.95%和3.63%。具有无锡国资背景的太湖国联、无锡国联等合计持股超过15%，形成了“产业+地方”特色鲜明的股权架构。

董事会构成方面，杨泓泽担任执行董事兼核心管理层，与梁国锋、何易韩组成执行团队。非执行董事包括党建明、吴璎等六人，独立非执行董事则由辛珠、郭谦、徐辉三位专业人士担任。这样的治理结构既保证了管理层对战略方向的有效把控，又通过独立董事机制强化了监督职能。随着港交所上市进程推进，车联天下能否借助资本市场突破盈利瓶颈，正成为行业关注的焦点。