比特币减半后表现不佳，四月以来下跌8.3%创最差记录

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比特币网络在2024年4月20日完成区块高度840,000的第四次减半，区块奖励正式从6.25枚BTC减半至3.125枚BTC。

然而距离减半已经过去整整四个月，比特币的价格仍然未见起色，这让市场开始怀疑减半后一段时间价格必然上涨的历史规律是否已经失效。

史上最糟的比特币减半后表现

以往在减半年份中，比特币价格会在减半后的四个月内上涨。然而，昨（19）日正逢比特币减半四个月，其价格却远低于减半当天价格。

• 2012年第一次减半，减半当天价格为12.35美元，四个月后价格为86.18美元，上涨579%
• 2016年第二次减半，减半当天价格为638.19美元，四个月后价格为720.97美元，上涨11.12%
• 2020年第三次减半，减半当天8,566.77美元，四个月后价格为10,402.66美元，上涨21.4%
• 2024年第四次减半，减半当天价格63,825.87美元，四个月后价格为58,530美元，下跌8.3%

虽然今（20）日比特币价格有所回升，一度突破61,000美元，但是其涨幅仍然不足以弭平减半当日以来累计的价格跌幅。

比特币疲软原因解析

另一方面，加密货币交易所BitMEX共同创办人Arthur Hayes认为，比特币在2024年减半后表现疲软的主要原因之一是流通中的国债减少，导致市场流动性下降。

Hayes在13日的文章中写道：由于国库券的净减少，系统中的流动性被移除。从四月到七月，随着国库券被净撤出市场，比特币的价格基本持平，但却出现了几次剧烈的下跌。

矿工抛售压力与网络安全

另外，区块空间市场协议Alkimiya在14日也发推表示，随着比特币价格在减半后下跌，矿工正在出售比特币来弥补挖矿成本。

目前比特币价格下跌，挖矿难度上升，矿工们不得不卖出持有的比特币来应对成本。这种情况可能对交易费用产生影响。

原因何在？矿工是比特币网络的基石，他们负责处理交易并保障区块链的安全。矿工们以比特币作为报酬，但由于价格下跌，他们需要卖出更多的比特币才能保持盈利。

这种情况可能导致矿工数量减少，进而使网络的安全性降低。为了弥补这一点，交易费用可能需要上调，以激励矿工继续参与挖矿。

矿工持仓量大幅减少

根据CryptoQuant的数据显示，自2024年减半当日以来，矿工钱包中的比特币美元价值已经减少了近91亿美元。

矿工钱包地址中持有的比特币美元价值